藏在香港的隐形冠军：全球最会赚钱的制造业公司，年收973亿

提起香港，大众首先想到的往往是金融、航运、贸易和地产，制造业极少被关注。但在这片以服务业闻名的土地上，藏着一家全球顶尖的隐形制造冠军——创科实业。

这家深耕电动工具领域的企业，从代工起家，历经四十余年迭代升级，完成了从低端加工到品牌化、技术化、全球化的跨越式发展，曾创下约973亿元人民币的营收规模，凭借持续走高的利润率，被誉为“全球最会赚钱的制造业公司”，且增长势头至今未曾停歇。

1985年，钟志平与Horst Julius Pudwill在香港联合创立创科实业。彼时香港产业结构加速转型，本地劳动密集型制造业成本攀升、优势消退，大量低端加工产业向珠三角转移。

面对行业变局，创科实业没有盲目迁出香港、放弃制造业，而是探索出一套“香港赋能+内地生产”的差异化发展模式。依托香港成熟的金融体系、国际贸易渠道和高端人才资源，叠加珠三角完善的工业配套与产能优势，企业完成了产业布局的初步优化。

1988年，创科实业在东莞落地首个生产基地，夯实制造根基；1990年成功登陆港交所，借助资本市场赋能，为后续全球扩张、产业并购和技术升级筑牢基础。

创业初期，创科实业和多数亚洲制造企业一样，深陷代工模式的局限。依靠大批量电动工具代工订单，企业快速积累了模具开发、产品装配、采购品控、批量交付的完整生产能力。

但代工模式始终处于产业链底端，品牌、渠道、定价权均掌握在海外客户手中，企业仅能赚取微薄加工利润，极易受人力、土地成本波动影响。

正是这种发展瓶颈，推动创科实业开启核心转型：不再追逐低成本产能扩张，而是聚焦品牌沉淀、产品自研、技术迭代，向产业链高附加值环节攀升。

品牌并购与分层运营，是创科实业突破发展桎梏的关键一步。1999年起，企业开启系统性品牌收购布局，先后拿下VAX、HOMELITE、ROYAL、DIRT DEVIL等多个海外知名工具及清洁品牌。

2005年，高端专业工具品牌MILWAUKEE的纳入，成为企业发展的重要转折点，补齐了专业级市场的品牌短板。

不同于企业盲目并购导致品牌内耗，创科实业实行精细化分层运营模式，让各品牌精准卡位不同赛道、覆盖不同客群：MILWAUKEE主攻工业施工、专业技术人员等高端市场，RYOBI聚焦家用、DIY及户外大众工具市场，HOOVER、VAX等品牌深耕地板护理与清洁领域，多品牌协同发力，全面覆盖全球工具市场。

真正让创科实业拉开行业差距、实现超额盈利的核心竞争力，是精准把握行业无绳化技术变革。

传统电动工具依赖有线供电或燃油动力，使用场景受限、操作繁琐。随着锂电池、智能电机、电控技术日趋成熟，无绳化成为行业主流趋势。

创科实业顺势搭建专属电池技术平台，打造“一套电池适配多类工具”的产品生态。这种平台化模式大幅降低了用户复购成本，一旦消费者认可品牌电池与充电体系，就会持续选购同平台产品，极大提升用户粘性与品牌复购率，构建起竞争对手难以突破的技术壁垒。

973亿元营收，正是创科实业完成品牌布局、技术升级后的阶段性成果。

2023年，企业实现137.31亿美元营收，折算人民币约973亿元，毛利率攀升至39.5%，实现连续15年毛利率稳步增长。这一成绩彻底摆脱了传统制造业“薄利多销”的困境，印证了企业从代工生产向品牌、技术驱动的成功转型。

而这一数字并非增长终点，后续企业业绩持续突破。2025年，创科实业营收增至152.60亿美元，同比增长4.4%，净利润11.98亿美元，同比增长6.8%，毛利率进一步提升至41.2%，两大核心品牌MILWAUKEE、RYOBI均实现稳步增长。

企业利润增速远超营收增速，核心得益于高附加值核心业务占比提升、生产效率优化，同时主动剥离HART等弱势非核心业务，优化整体营收结构。

2026年，创科实业的增长势能持续释放。上半年财报数据显示，企业实现营收82.92亿美元，同比增长5.9%；净利润7.38亿美元，同比大涨17.5%，毛利率飙升至42.9%，较上年同期提升258个基点。

其中核心品牌表现亮眼，MILWAUKEE销售额同比增长10.5%，成为增长主力，两大核心品牌合计增幅达8.2%；而非核心业务持续收缩，仅占总收入的6.6%，同比下降19.4%，企业资源进一步向高盈利核心赛道集中。

如今的创科实业，早已告别依靠加工费盈利的传统模式，凭借技术、品牌、生态优势实现高质量盈利。

作为香港隐形冠军，创科实业的“低调”极具特点。普通消费者熟知MILWAUKEE、RYOBI等爆款工具品牌，却极少知晓这些知名品牌均隶属于香港上市的创科实业。

企业采用“前台品牌、后台集团”的运营模式，让各细分品牌直面全球市场，母公司专注战略布局、技术研发与全球资源整合。在产业布局上，创科实业构建了全球化生产网络，打破了香港制造业的地域局限。

香港承担资本运作、国际贸易、品牌管理功能，东莞作为核心研发与制造基地支撑产业升级，同时企业持续布局越南、美洲产能，对冲国际贸易关税、物流成本波动风险。

2026年上半年，企业投入9200万美元资本开支，用于新产品研发、产线自动化升级、全球制造网络优化，并计划未来1至2年持续扩大越南、美洲产能，提升供应链稳定性。

历经四十余年发展，创科实业已完成管理层平稳迭代。2024年创始人钟志平正式退任非执行董事，标志着企业彻底告别创始人依赖模式，进入依靠制度、品牌、技术体系驱动的现代化发展阶段，彰显了成熟跨国企业的治理能力。

面对愈发激烈的行业竞争，企业始终坚守研发创新，持续加码无绳技术、智能电控、高效电机等核心领域。2026年上半年研发费用达3.83亿美元，持续夯实技术壁垒，适配电动工具行业智能化、平台化、生态化的发展趋势。

纵观创科实业的发展历程，其逆袭路径清晰可循：从早期代工积累生产经验，到品牌并购突破产业链瓶颈，再到把握无绳化风口搭建技术生态，最终成长为全球制造业标杆。

973亿营收只是企业发展的一个阶段性坐标，而非终点。这家藏在香港的制造巨头，用实践证明，制造业的核心竞争力从来不是低成本产能，而是不可复制的品牌影响力、核心技术、产业生态与全球供应链体系。

未来，依托持续的技术迭代、精细化品牌运营和全球化布局，创科实业仍将持续突破，不断刷新中国制造业的全球高度。