科技输出暴涨515%，吴海生为奇富科技点燃第二引擎

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

2026年的助贷行业，日子并不好过。

监管趋严，资金收紧，六月底同行曝出流动性危机，整个行业一夜入冬。在这样的背景下，奇富科技（原360数科）交出了一份乍看并不亮眼的二季度财报，营收35.7亿元，净利润4.01亿元。

但如果只盯着这两个数字下结论，就太草率了。经营利润环比增长18.5%，经营性现金流11亿元，账上现金及短期投资合计约106亿元，科技输出业务放款量同比猛增515%。

潮水退去的时候，恰恰是看清一家公司成色的最好时机。

财报里的韧性密码

先说说这份财报里最扎眼的部分，净利润同比下滑76.6%。这个数字放在任何一家公司身上都足够吓人，但拆开来看，故事完全是另一个版本。

利润下滑有两个主因。

一是行业整体收缩，贷款撮合规模和在贷余额都在下降，收入自然承压，这是全行业的共性问题，没有哪家平台能独善其身。

二是一笔约5亿元的非经常性税项开支，源于税务机关对若干实体税务处理方式的最新诠释。

换句话说，即便利润腰斩，其中一半以上的缺口来自一次性因素，公司也明确表示后续有效税率将回落至20%左右的正常水平。剔掉这层噪音，奇富科技的经营基本面远比表面数字健康。

据于见专栏观察，真正值得细看的是环比数据。

二季度经营利润11.6亿元，环比上升18.5%，经营性现金流达到11亿元。截至二季度末，现金及短期投资合计约106亿元，资产负债结构持续优化，风险承担类贷款余额除以股东权益的杠杆率降到了2.1倍。

手里有粮，心里不慌，这句话放在当下的行业环境里格外有分量。

于见专栏认为，更难得的是风控指标的全面改善。

90天以上逾期率从一季度的3.50%降至2.83%，首日逾期率5.6%，30天回收率回升到88.1%。拨备覆盖率达到472%，创下历史高位。

这些枯燥数字的背后，是首席执行官吴海生主动收紧风控标准，优化用户结构，完善催收策略的一整套动作。销售及营销开支同比下降40%，获客节奏主动放缓，宁可牺牲规模也要保住资产质量。

值得一提的是分红。

在利润承压的季度，公司董事会依然批准了2026年上半年的中期股息，派息率约30%。行业寒冬里坚持真金白银回馈股东，这份底气来自百亿现金储备，也来自管理层对经营韧性的自信。

AI变现跑出加速度

如果说传统助贷业务在收缩，那么科技输出业务就是这份财报里最亮的那道光。

二季度，奇富科技金融科技输出业务放款量达到105.2亿元，同比增长515%。这不是小基数上的偶然波动，而是一条清晰的增长曲线。公司依托AI驱动的信贷决策引擎，累计服务168家金融机构，为超过6500万授信用户提供智能化数字信贷服务。

更让市场关注的是，二季度奇富科技分别中标两家银行的智能体建设项目，方向覆盖营销增长和授信风控。

这意味着公司的AI能力已经走出自家的助贷场景，开始嵌入银行的核心业务系统。通过FocusPRO等解决方案，奇富科技为金融机构提供获客、产品、风控、运营、贷后的全流程支持，从赚利差的钱，转向赚技术的钱。

这个转变的意义怎么强调都不为过。

过去市场对助贷平台的质疑，集中在商业模式单一，受监管周期影响太大。而科技输出业务的爆发，正在帮奇富科技撕掉单一的助贷标签。

当一家公司的技术能被银行掏钱买单，甚至被写进银行的智能体建设方案里，它的估值逻辑就已经变了。

回过头看，这条路是吴海生早就选定的。从360数科更名为奇富科技那天起，科技属性就被摆在了金融属性前面。

在AI大模型席卷各行各业的这两年，公司没有停留在概念层面，而是把AI能力一寸寸嵌进业务一线。如今515%的同比增速，就是当年战略定力的回报。

掌舵人的克制哲学

聊奇富科技，绕不开吴海生这个人。

他是公司联合创始人，2016年奇富科技成立起就担任总裁，2019年8月出任CEO兼董事。加入这家创业公司之前，他在三六零集团导航部门做产品总监，是典型的产品人出身。十年时间里，他带着公司登陆纳斯达克，完成港股二次上市，主导品牌从360数科升级为奇富科技，每一步都踩在行业变革的节点上。

产品人出身的CEO有个特点，对风险敏感，对节奏挑剔。

这一轮行业调整里，吴海生的选择几乎全都指向同一个词，克制。行业还在拼规模的时候，他主动收缩重资本业务。

同行激进获客的时候，他把营销开支砍掉四成。市场质疑利润下滑的时候，他用环比上升的经营利润和472%的拨备覆盖率回应。

他在业绩沟通中反复强调，要审慎平衡业务增长、风险和资本配置。这种不追风口、不赌周期的打法，在顺风顺水时显得保守，在逆风局里却成了护城河。

9月21日，公司公告管理层调整，吴海生卸任CEO，集中精力拓展海外业务，CEO一职由首席风险官郑彦接棒。

董事会主席赵帆对吴海生的贡献给出极高评价，称他为本公司作出了不可估量的贡献。这次交棒不是退场，而是分工。

郑彦坐镇国内守住风控基本盘，吴海生带队出海开辟新战场，一守一攻，安排得明明白白。

海外这盘棋，吴海生已经落了子。

公司的自建模型在欧洲和拉美市场取得实质进展，东南亚地区的牌照申请也在推进，本地团队组建和合作伙伴探索同步展开。今年3月他就曾公开表示，2026年将借助AI技术优势加速海外布局。

把国内验证成熟的AI信贷能力复制到海外，这条路一旦跑通，奇富科技面对的就是数倍于国内的市场空间。

结语

一份营收利润双降的财报，照出的不一定是衰败，也可能是一次主动深蹲。

106亿现金在手，风控指标全面改善，科技输出暴涨515%，海外市场多点开花，再加上一位懂得在寒冬里保持清醒的掌舵人，奇富科技的故事显然还没到终章。

行业的冬天总会过去，而能在冬天里把棉袄缝好的公司，才有资格第一个迎接春天。