有人预测：不出意外，下半年开始，猪肉将迎来行业新一轮洗牌

有人预测：不出意外，下半年开始，猪肉将迎来行业新一轮洗牌。

这句话放在半年前说，可能还有人觉得危言耸听。

但到了今天，打开任何一个养猪户的手机，看到的都是同一个画面：

猪价还在跌，饲料还在涨，栏里的猪一头比一头沉。

先看一组硬数据。

2026年4月14日，全国外三元生猪均价跌到了8.79元每公斤。

农业农村部的监测显示，4月第二周全国生猪价格为10.03元每公斤，同比下降33.7%。

牧原股份和温氏股份同步发布的一季报里，两家头部企业分别亏损12.15亿元和10.7亿元，同比由盈转亏。

连成本控制能力最强的龙头企业都在亏钱，中小养殖户的处境可想而知。

河南漯河的养殖户张冲算过一笔账。

饲料占养殖成本的六成以上，玉米和豆粕价格居高不下，生猪售价却一路下行到8.8元每公斤，单头亏损超过400元。

他把自家猪场规模从800头缩减到了300头，用他的话说，压栏意味着亏损扩大，只能减栏止损。

这种亏损不是偶然的。

生猪生产的生物学周期决定了，今天出栏的猪取决于大约十个月前的能繁母猪存栏量。

2025年末，全国能繁母猪存栏下调到了3961万头，同比减少116万头。

看起来在去化，但问题在于，母猪的生产效率同时在快速提升。

农业农村部畜牧兽医局的数据显示，全国平均每头母猪年提供断奶仔猪数已经从2017年的17.38头提高到了23头以上，头部企业和效率较高的家庭农场更是达到了30头上下。

这意味着什么？

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇说得非常直接：2024年3900万头母猪的供给能力，如今只需要3750万头就能实现。

供给能力的标尺变了。

过去看母猪数量，现在要看数量乘以效率再乘以出栏体重。

2025年生猪出栏均重维持在127公斤左右，是最近几年的最高水平。

猪更多了，每头也更重了，市场消化不了这么多肉。

正是在这个背景下，农业农村部在2026年5月修订印发了《生猪产能综合调控实施方案》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头左右，并收紧了产能波动的预警区间。

这是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。

政策的信号很明确：不再简单地保数量，而是要推动供需实现动态均衡。

但去产能的难度恰恰在于，这一轮周期和过去几轮有本质不同。

过去的猪周期，散户占主导，猪价一跌，散户退出速度很快，产能自然收缩。

而现在，全国生猪养殖规模化率已经突破70%，散养户数量从2018年末的2706万户减少到了2025年末的1672万户，七年时间超过一千万户中小养殖主体退出了市场。

规模化企业有资金实力扛亏损。

2025年，超过20家主要上市猪企的年度总出栏量达到约2.05亿头，同比激增超过20%，占据了全国总量的约29%。

一边是散户在退出，一边是头部企业在逆势扩产，产能去化的速度自然比过去慢得多。

更值得关注的变化来自消费端。

国家统计局数据显示，2025年我国人均猪肉消费量为26.6公斤，同比下降5.4%，猪肉在肉类消费中的占比从62%降到了58%。

禽肉和牛羊肉的替代效应在增强，年轻消费者对猪肉的消费意愿持续走弱。

《光明日报》援引的研究判断，“十五五”时期我国肉类消费将呈现从“红”转“白”的长期趋势，猪肉消费下降、禽肉成为增长的主要来源。

供给端的效率在提升，消费端的总量在收缩，两者叠加，构成了这一轮猪周期最核心的矛盾。

中国农业科学院的研究员朱增勇对此的判断是，当前生猪市场整体仍然供大于求，这次产能目标的下调，是对供给过剩向供需适配转变的精准回应。

那么，洗牌会以什么样的方式展开？

从目前头部企业的动作来看，路径已经比较清晰。

牧原股份2025年全年生猪养殖完全成本降到了每公斤12元左右，2026年5月进一步降到了11.6元每公斤，距离全年11.5元以下的目标越来越近。

温氏股份的肉猪养殖综合成本也降到了每斤6.1元到6.2元之间。

而行业第二梯队的企业，成本普遍还在每公斤12元到12.5元之间，至于成本更高的中小养殖主体，在当前猪价下几乎没有生存空间。

成本差就是生死线。

当猪价长期在10元每公斤附近徘徊的时候，成本11.5元的企业每头猪亏一点，成本13元的企业每头猪亏一大截，成本14元以上的企业根本撑不过一个完整的亏损周期。

卓创资讯的测算显示，2026年生猪自繁自养盈利均值预计为负12.97元每头，春节后最大亏损幅度可能超过200元每头。

在这样的利润水平下，高成本产能的退出不是选择，而是必然。

中国商报的报道中，一位长期跟踪生猪行业的分析师说得更直白：

亏损正在加速淘汰散养户和部分中小企业，而资金实力雄厚、成本控制更优的上市公司，正在利用这个窗口期抢占市场份额。

这轮洗牌和以往最大的不同在于，它不仅仅是周期性的产能出清，更是一次产业结构层面的重新分层。

头部企业之间的竞争已经从单纯的规模扩张，转向了下游渠道深耕、产品创新和品牌溢价能力的比拼。

一些企业开始布局黑猪产业，试图用品质差异化来开辟第二增长曲线。

而大量中小养殖户面临的，不是要不要继续养猪的问题，而是还能不能以现在的模式继续养猪的问题。

从数据趋势来看，下半年猪价大概率仍然会在低位震荡。

三季度受高温天气抑制终端消费的影响，生猪价格承压运行的可能性较大。

真正的转折信号，需要看能繁母猪存栏量的去化速度是否能在下半年出现实质性加速。

中信证券的研报判断，持续深亏叠加产能调控政策逐步深化，2026年四季度到2027年，生猪行业景气度有望逐步改善。

但对于那些成本高企、现金流紧张的中小养殖主体来说，能不能撑到景气周期回来，才是真正的问题。

猪价回暖的时候，活下来的企业才有资格分享下一轮利润。

这大概就是洗牌最残酷也最真实的一面。