江苏
严格地说，中美两家的账本算法有很大差异，所谓比较，也只能是个大印象，而且会有很多坑。
GDP：一个看同比，一个看折年率
中国
上半年国内生产总值 695,704 亿元（约 69.6 万亿），同比增长 4.7%；一季度 +5.0%、二季度 +4.3%，上半年增量约5300亿美元。
美国
一季度实际 GDP 环比折年率 +2.5%，二季度第三次估算 +2.2%；名义 GDP 二季度折年率 +8.5%。上半年增量约9100亿美元。
中国上半年同比是和去年上半年比，美国报的是环比折年率（季度环比按全年推算），所以，不能用中国的同比数据与美国的折年率数据相减。如果一定要做对比，中国上半年名义增速5.4%，美国6.06%，美国强于中国，但这个强，部分地是通胀推起来的。按不变价格，中国4.7%，美国2%，中国又远强于美国。
到底哪个对？都有悖论，通胀率不等于凭空涨价，它也可以反映消费升级，你不能说这个消费是虚的，企业赚的钱也是虚的。
古典经济学里一直有争论，财富到底是实物产出数量，还是市场交换价值数量。
我个人倾向后者，有两个宏观理由。
第一个理由，良性通胀远胜于通缩。
一个经济体物价不涨，一个经济体在弗里德曼2-5%的区间里上涨，一个是经济衰退，一个是经济正常增长。对现代经济来说，主要经济体都是货币先行，消费跑得比生产快是健康的驱动机制。反之，货币发行与美国不相上下，消费却刺激不起来，抑制了生产力的释放，这种背景下的GDP物理堆量，意味着债务与库存同时加大，不是好事，难以持续。
第二个理由，GDP比的是国际竞争力，不是一国的生活成本。
一个经济体自身主权货币统计下的物价低，不等于按全球结算货币的统计会被低估，既然是两国比较，只能是名义GDP，如果美国形成恶性通胀，最终会在汇率中体现出来，虽然有滞后性，当年的比较会不准确，但你不能说五年下来，中美GDP在拉开，而不是拉近，也是滞后性。
相比之下，都不可能精算，但名义GDP是国际比较的尺子，而实际GDP不是国际比较的尺子。否则通缩就成了GDP的乘数了。
还有一个中美比较关联性的问题：生产法计入的不必然是增量资产。
中国算账是生产法，美国是支出法，生产法只要一生产就是GDP。房子哪怕烂尾，也会计入GDP，120亿平方米没销售出去，它还是GDP，路修了挖，挖了修都是GDP，但不等于价值可以叠加，更不等于利润。当然，这不等于说支出法会低估。
如果客观地评估中美GDP指标，其实远不止我上面提到的维度，但有一点要关注，两国经济都有问题，都出现了年内增长下降的趋势，中国二季度比一季度掉了 0.7 个点，美国二季度也比一季度低。全球两个最大的经济体增长放缓，已经不完全是一个中美比较的问题。
有意思的是，中美也是K型分化，美国的问题在供应端，中国的问题在需求端。
谁的压力更大，都大。
如果一定要选择，我不希望问题在需求端，那是老百姓钱袋子的问题。
要建立起一个有人买单的消费市场，投资才能高效落地。它是做加法的经济，而一旦出现通缩，就成了做减法的经济，这时说我的GDP增长快没多大意义，因为减法是产能出清。
现在一些主流专家大谈生产带着消费走，带了十几年了，也没把消费带起来。为什么？因为消费不是单纯的社会学命题，它是目的，不是手段。
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