北京
观影群体对于优质内容的选择偏好正在不断加深
投资时间网、标点财经研究员 王子西
2026年10月8日国庆节后首开盘， A股市场影视股表现不佳，Wind影视指数（884782）一度跌超1.4%，个股也难有涨势。
在此背后，国庆档电影票房也已收官。据国家电影局统计数据显示，2026年国庆档电影票房为11.65亿元，连续7天每日票房破亿元，观影人次为3199.59万；放映场次为329万场，同比增长2.21%；平均票价为36.41元，同比下降0.77%；国产影片票房占比为78.7%。
其中，取材于真实案件，根据“七一勋章”获得者、痕迹检验专家崔道植真实事迹改编的《神探之痕迹》以4.23亿元票房位居首位；喜剧电影《什么意思夫妇》以2.44亿元位居第二；10月5日上映的好莱坞系列新片《生化危机：爆发夜》位列第三，档期票房为1.74亿元。粗略计算，上述三部影片合计贡献档期票房约七成。而暑期档就已上映的《欢迎来龙餐馆》和《八仙！》仍有长尾效应，分别贡献五千多万元的国庆档期票房。
梳理过往数据可见，国庆档票房已连续三年下滑，由2024年的21.05亿元，降至2025年的18.35亿元，再至今年的11.65亿元。且拉长时间来看，今年或为2015年以来最冷国庆档票房。据猫眼专业版数据，2015年至2025年，国庆档电影票房介于约15亿元至45亿元之间，其中，2019年为历年最高，达44.66亿元，2021年次之为43.88亿元，2022年最低也为近15亿元。
有分析称，今年国庆档票房遇冷原因有三：一是头部影片缺位，缺乏“非看不可”的爆款；二是观众消费习惯迁移，只为强情绪买单；三是行业底层逻辑重构，从档期红利转向内容为王。
据中国银河研报，国庆档影片类型涵盖悬疑、喜剧、动画、犯罪、动作等多种类型，影片数量较为充足，但优质头部内容供给相对不足，观众观影需求释放偏弱，档期票房表现承压。整体来看，各个影片票房表现相对分散，未出现排片率超过30%的高热度影片。
该券商认为，从今年以来电影市场表现来看，年内票房整体承压，同时档期逻辑发生转变，尽管影片仍在春节、暑期、国庆等重点档期集中上映，但内容质量的重要性已经超越排期，观影群体对于优质内容的选择偏好正在不断加深。
今年以来Wind影视指数走势情况
数据来源：Wind
投资时间网、标点财经研究员注意到，《神探之痕迹》由陈思诚执导，张译、马丽等人主演，出品方包括北京壹同传奇影视文化有限公司、新丽传媒集团有限公司、天津猫眼文化传媒有限公司（下称猫眼娱乐）等，联合出品方有中国电影（600977.SH）等8家公司。
《什么意思夫妇》则由沈春阳导演，是小沈阳、沈春阳搭档贾冰、于洋等喜剧演员的一部喜剧电影，出品方包括广州超乐无限影业有限公司、猫眼娱乐、中国电影、浙江横店影业有限公司、儒意电影（002739.SZ）等。
财报来看，上述两家A股影视公司中报均承压。今年上半年，中国电影实现营收15.12亿元，同比下滑11.93%；实现归母净利润为-1.10亿元，亏损金额与上年同期近乎一致。不过，该公司创作板块业绩改善明显，板块毛利率由2025年同期的-250%改善至-38.73%；且其电影储备也较为丰富，截至中报披露日有近80个项目（原创项目40余个）正在创作开发，包括爆款IP续作《流浪地球3》等。该部影片已定档2027年春节档，被市场寄予厚望。
儒意电影今年上半年则实现营收50.89亿元，同比下滑23.92%；归母净利润由盈转亏、亏损1.55亿元，上年同期则盈利逾5亿。值得一提的是，儒意电影也参与出品/发行《八仙！》、《欢迎来龙餐馆》，并储备《转念花开》《蛮荒禁地》《旺铺开业指南》《流浪地球3》《重生2》等影片。但《重生2》于10月3日上映，票房并不理想。
另需一提的是，由罗冬执导，闫妮、叶童、倪虹洁主演的《活色生香》也于今年国庆档上映，光线传媒（300251.SZ）出品、发行。但截至10月7日18点36分，该影片累计票房不到1200万元。财报来看，今年上半年，光线传媒营收同比下滑90%至3.24亿元，归母净利润同比大降近99%至仅0.33亿元。随着三季报即将揭晓，影视公司业绩承压能否改善？
投时关键词：中国电影（600977.SH）|儒意电影（002739.SZ）|光线传媒（300251.SZ）
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