江苏
- 欧元本周跌至数月低点，兑美元报1.1198，接近17个月低位
- 法国10年期国债收益率一度逼近5%，创2002年以来最高
- 法国债务占GDP达119%，2030年偿债支出或升至1240亿欧元
- 法债抛售推高欧元区利差，市场担忧压力向其他国家传染
- IMF和摩根大通均警告，法国及各国需控制赤字和借债
欧元本周跌至数月来的低点。市场对法国债务状况的担忧加剧，推动法国国债收益率攀升至数十年来的高位，并引发“传染”风险，法国债市的动荡开始影响其他欧洲国家。
欧元兑美元下跌0.5%，至1.1198美元，接近周二触及的17个月低点。
自1月达到1.20美元的高点以来，欧元兑美元已下跌约0.08美元。在主要货币中，欧元兑美元的表现最为疲弱。
最近，法国10年期国债收益率一度升至接近5%，为2002年以来的最高水平。
随着2027年法国总统选举的临近，投资者对该国债务持续上升的担忧加剧，纷纷抛售法国国债。
自20世纪70年代以来，法国从未实现预算盈余。过去三年，该国预算赤字一直超过国内生产总值的5%。
根据法国政府委托的一个委员会的预测，由于人口老龄化和利息成本上升，到2030年，法国预算赤字将升至国内生产总值的6.8%。
目前，法国债务占国内生产总值的比重为119%。预计到2030年，偿债支出将达到1240亿欧元，比法国国防开支高出60%。
对“传染”的担忧
隔夜，法国10年期国债收益率升至4.86%；意大利同期限国债收益率升至4.62%；希腊上升10个基点，西班牙上升5个基点，葡萄牙上升4个基点。
被视为欧洲最安全资产的德国国债收益率则保持不变。
投资者持有法国国债而非德国国债要求的风险溢价已升至2010年至2012年债务危机以来的最高水平。上周五，这一利差突破150个基点。
在利差最宽时，这一水平较7月底几乎翻倍。
德国与其他欧元区国家，如意大利和西班牙之间的收益率利差也在扩大，但幅度相对较小。
这引发了市场对法国国债遭抛售可能向其他欧洲国家“传染”的担忧。所谓“传染”，是指一个主权债券市场的金融压力蔓延至其他市场。
澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔指出，法国债券危机显现出“某种传染迹象”，法国的财政压力正推动整个欧元区的债券利差扩大。
此前，法国央行行长埃马纽埃尔·穆兰曾警告，法国可能面临被“利率扼住咽喉”的风险，必须整顿公共财政。
国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周三也警告称，法国政府需要削减赤字，以向债券市场证明其财政信誉。
她在接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示：“我还是那句话——先把自己的财政收拾好。”
格奥尔基耶娃指出，债券市场会对基本面作出反应，而基本面已经发生变化。
她说：“通胀上升了，利率上升了，政府债务也很高。债券市场正在寻找一个信号，确认政府借款将受到控制。我们鼓励各国政府发出这个信号，否则我们可能会看到收益率进一步上升。”
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在周二被问及法国债券遭抛售及其传导风险时表示，这是对各国政府的警告。
他说：“我们不能无止境地借钱、无止境地花钱，这种情况已经持续很久了。”
美国国债总额已升至创纪录的40万亿美元，超过国内生产总值的100%，利息支出如今已成为预算中第二大的项目。
相比之下，澳大利亚净债务占国内生产总值的比重为20%。
戴蒙说：“世界各国都在借钱，我认为我们不能掉以轻心。教训就在于，终有一天，市场会要求越来越高的回报。”
“到某个时点，这会传导至企业债、企业信用利差等领域，通常事情就是这样发生的。”
“面对任何问题，最好的做法都是在它演变成危机之前处理掉。如果它真的变成危机，我们也会应对，只是方式会难受得多。”
作者：塔米卡·西托 康姆塞克
文章仅供交流学习，不代表本号观点
本文出处：French bond meltdown sparks ‘contagion’ fears, Euro drops towards 17-month low
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