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今日早盘航运、石化板块领涨两市，石油ETF（561360）跟踪指数（中证油气产业指数）盘中一度涨超4%。细分方向上，航运港口板块、炼化及贸易板块涨幅居前，油服工程、油气开采等环节共振上行。
大涨原因
国庆期间油运运价飙升至历史新高。10月2日当周VLCC平均TCE环比上涨10.0%至65.3万美元/天的历史高点；克拉克森ClarkSea指数三季度均值创有记录以来最高季度水平，超越2008年前高。中东物流重构系统性拉长航距，有效运力持续紧张，稀缺格局短期难解。
EIA本周二大幅上调油价预期，库存持续去化夯实油价底部。EIA在10月《短期能源展望》中将2026年四季度布伦特均价预测大幅上调14美元至105美元/桶，全年均价上调8%至约98美元/桶；三季度全球石油库存日均去化约190万桶，四季度预计仍将减少约70万桶/日。主要外资投行亦集体上调四季度油价预期。
成本端亦有利好配合。沙特下调11月销往亚洲原油官方售价，贴水幅度创六年最大，部分对冲了高运费压力，利好国内炼化企业原料采购成本；欧洲柴油供应异常紧张、裂解价差维持高位，叠加OPEC+于10月4日决定11月维持产量配额不变、未带来额外供应增量，炼化与成品油运输环节盈利预期改善。
后市展望
本轮并非单纯的“油价上涨”逻辑，而是“运价创新高+油价预期上修”双轮驱动下的油气全产业链重估。一方面，有效运力损失螺旋上升与货盘放量共振持续演绎，国庆后即期运价有望持续冲高，在老旧船舶集中淘汰、新船交付周期长达3-4年的背景下，本轮油运周期有望延续。另一方面，全球库存去化与柴油紧张为油价提供底部支撑，航运、储运、炼化等中间环节或为能源供应链中弹性最大的环节，而油运、油服、炼化的景气传导仍在进行。不过短期行情可能具有较强的事件驱动特征，G7战储释进度、中东出口恢复、霍尔木兹海峡通航进程等因素，均可能使运价与油价持续高波动。
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风险提示
石油 ETF（561360） 的标的指数中证油气产业指数，成分股是一篮子石油产业链相关的上市公司股票，会受到大盘情绪、股票估值和公司基本面等因素影响，并非直接挂钩国际原油价格。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。具体持仓可能随市场波动。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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