北京
中国连续23个月增持黄金，伦敦金遇上人民币金，百年定价格局要变天
中国连续23个月增持黄金、香港悄然扩容黄金金库、中企在全球买下一座座金矿——三条看似独立的线索，正在拼成同一个布局：用黄金为人民币国际化铺路。标普全球评级指出，随着香港人民币计价的黄金交易做大，未来将有越来越多的实物黄金贸易以人民币定价、与美元脱钩。这场变革未必立竿见影，但棋子已经落盘。
被忽视的暗线：人民币买黄金，绕开美元
据CNBC报道，“人民币走向国际的难点，在于跨境流通和使用的渠道还不够多。”标普全球评级董事总经理Charles Chang点出了症结，“但黄金恰好提供了出口——如果收到的人民币能换成黄金，资金的流转就有了新通道。”
逻辑就此打通：交易用人民币结算，人民币再锚定黄金，一条绕开美元的闭环悄然成形。
香港正是这盘棋的关键落子。上个月，香港正式确认将发展人民币计价的黄金市场；去年，香港已将其金库与上海金库联通，国际机构可在香港提取人民币计价的实物黄金。更重磅的是未来三年：香港计划把这个联通金库的容量从150吨扩容至2000吨以上。
什么概念？Chang的解释是——这几乎相当于中国全部黄金储备的规模。“如果香港完成这笔交易，它将成为全球最大的黄金交易中心之一。”
大洋彼岸的呼应：一个耐人寻味的巧合
故事还有一条呼应的副线。
上周五（10月9日），美国财长贝森特任命Judy Shelton为专注中国事务的高级顾问——此人是金本位制的公开支持者。而历史总是充满反讽：OMFIF在2021年写道，正是50多年前美国放弃金本位、油价随之上涨，西方制造业失去优势，资本才涌向亚洲寻找廉价劳动力。
半个世纪前的旧账，如今正在被重新翻开。
23个月 streak：给人民币“充值”信用的底层逻辑
数据最能说明坚持的力度。
世界黄金协会二季度数据显示，美国仍以超8100吨的储备居全球首位，中国约为2300多吨，相当于美国的三分之一。而这条增持曲线已经延续了23个月。
“连续23个月购金，强化了人民币国际化进程的可信度。”国泰君安国际首席经济学家周浩表示，“稳步增加黄金储备，增强的是金融体系的长期背书，降低对美元计价储备资产的依赖。”
南华期货贵金属与新能源研究组组长夏莹莹的判断更进一步：各国央行增持黄金，将抑制美元作为核心储备货币的溢价，并提高其在信用、财政政策和制裁方面的风险溢价，“中长期将逐步削弱美元在全球储备体系中的垄断地位”。
当然，冷静的声音同样存在——分析师普遍认为，美元主导的格局短期内难有实质改变，黄金只是“增强信心”的辅助项，而非决定项。而且中国并非唯一买家：世界黄金协会数据显示，波兰的增持吨数甚至超过中国。
最深层的一步：从买金到买矿
比交易更底层的，是对上游的控制——这一点“市场经常忽视”。
据标普全球评级，中国已在拉美、非洲和亚洲收购了大量金矿。作为全球最大黄金消费国和生产国，中国要把整条产业链握在自己手里。
“中国的黄金计划和布局是全面的、长期的，将持续很多年。”Chang说，“这种全面性，恰恰是市场经常漏看的。”
黄金棋局，刚落中盘
从23个月连续增持，到香港2000吨金库扩容，再到横跨三大洲的金矿收购——这条“黄金—人民币”暗线，正一寸寸向美元体系的外围延伸。
短期看，美元的地位依旧稳固；但中长期看，每一吨入库的黄金，都是人民币信用的一块压舱石，这场棋局，才刚刚进入中盘。
来源：国际财闻汇
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