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本文来源：时代周报 作者：周松清 韩迅
图片来源：图虫
四川A股上市公司首份2026年三季报出炉。
10月13日晚间，川投能源（600674.SH）发布了2026年三季报。报告期内，该公司实现营业收入11.24亿元，同比下降1.43%；归母净利润44.05亿元，同比增长4.36%。
值得注意的是，相对于半年报时候，营业收入和归母净利润双下滑的情况，川投能源在三季报实现了归母净利润的逆势增长。
10月14日，川投能源报收17.51元/股，涨幅1.98%，市值约为854亿元。
三季度逆袭，投资收益是“最大功臣”
单季度来看，川投能源在2026年第三季度实现营业收入4.44亿元，同比增长3.71%；归母净利润20.76亿元，同比增长17.91%。
对于三季度业绩逆袭的原因，投资收益被认为是“最大功臣”。
合并利润表显示，川投能源2026年前三季度投资收益为44.81亿元，其中，对联营企业和合营企业的投资收益为44.24亿元，去年同期为42.30亿元。
图片来源：川投能源2026年三季报
国金证券在最新研报中指出，川投能源第三季度实现投资收益20.82亿元，同比增长18.1%，同比增加3.20亿元，是单季度业绩增长的主要来源，预计雅砻江电量提升及大渡河来水改善共同带动参股业务盈利修复。公司作为有成长性的水电资产，来水改善业绩提升，可做千亿市值展望。
此前对于下半年的业绩，川投能源曾回复投资者表示，业绩主要取决于各流域来水情况以及社会用电需求，下半年一是将继续做好电力营销工作，二是确保各机组稳定运行。
其他机构也在三季度对川投能源进行了增持和新进。
川投能源三季报数据显示，北京大地远通（集团）有限公司增持900.7万股、易方达蓝筹精选混合基金增持502.5万股，广发中证全指电力公用事业ETF、农银人寿-传统-普通保险产品为新进前十大股东，分别持股为1954.48万股、1888.1万股。
发电量增加与上网电价下跌
川投能源官网显示，其定位为国内一流清洁能源上市公司，是四川省参控股装机规模最大的水电上市公司，主要依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、田湾河流域，以及青衣江、天全河、尼日河流域水电资源开发建设和运营。
同时，该公司也披露了2026年前三季度运营数据，呈现出发电量增加和上网电价下跌趋势。
2026年1-9月，川投能源的控股企业累计完成发电量53.25亿千瓦时，同比上年增加4.93%；上网电量52.33亿千瓦时，同比上年增加4.79%；企业平均上网电价0.187元/千瓦时，同比上年降低6.03%。
在发电量中，水电发电量为51.71亿千瓦时，同比上年增加6.46%，该公司控股光伏发电企业累计完成发电量1.54亿千瓦时，同比上年降低29.36%。
川投能源表示，水电发电量增长是因为银江水电站投产装机增加带动电量增长，水电上网电价下跌则是因为现货市场导致电价有所降低；光伏则是广西项目台风受损及市场交易影响，电量、电价均有所下降。
国金证券则认为，虽然上网电价有所承压，但是9月底锦屏一级及二滩蓄能水平好于去年同期，有望支撑四季度及明年枯水期发电，大渡河金川、沙坪一级、枕头坝二级实现全容量投产，双江口已投运三台机组，合计302万千瓦，新增机组逐步贡献电量，来水修复与装机增长共同支撑业绩。
另外，在储能方面，川投能源也动作频频。
川投能源也表示，公司目前有工商侧用户储能宜宾时代一期项目（35MW/70MWH）已于2026年4月全部投产，湖北远安抽水蓄能项目（120万KW）正在建设中，宜宾屏山抽水蓄能项目（120万KW）、南江抽水蓄能项目（140万KW）正在开展前期工作，后续公司将持续关注储能领域的优质项目投资机会。
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