周超男的智算布局兑现：润泽科技半年报营收增50% AIDC成第一引擎

AI 产业浪潮席卷之下，智能算力成为数字经济、新质生产力建设的核心底座。随着大模型、智能体商业化落地持续提速，国内算力基础设施迎来结构性机遇。

润泽科技(300442.SZ)作为国内智算赛道头部企业，在董事长周超男的长期战略引领下，坚持 "自投、自建、自持、自运维" 模式，持续加码 AIDC 智算中心建设。

《眼镜财经》梳理2026 年半年报发现，公司交出营收、净利润双增长的亮眼答卷的同时，AIDC 算力业务营收同比翻倍，正式超越传统 IDC 机柜业务，成为第一增长曲线。

依托国内多区域智算集群建设叠加海外节点落地，润泽科技在算力行业周期中把握发展窗口，凭借充沛现金流、完善供应链与绿色算力技术，持续夯实行业竞争力，开启全球化算力布局新阶段。

算力赛道增长兑现

AIDC 业务跃升为核心增长引擎

8 月 27 日，润泽科技发布 2026 年半年度报告，多项核心财务指标实现稳步增长，印证公司在算力赛道的兑现能力。

半年报数据显示，2026 上半年公司实现营业收入 37.46 亿元，同比增长 50.05%；归母净利润 12.03 亿元，同比增长 36.43%；扣非归母净利润 12.06 亿元，同比增长 37.34%；经营活动产生的现金流量净额 29.58 亿元，同比增长 30.78%，基本每股收益 0.74 元，同比提升 45.10%，盈利能力持续增强。

在算力行业高资本投入的行业特性下，维持健康可控的财务结构，经营性现金流充沛，为持续建设智算中心提供资金保障。

业务结构层面，本次半年报最具标志性的变化，是 AIDC 智能算力业务正式超越传统 IDC 机柜托管业务，成为润泽科技营收第一大板块。

《眼镜财经》注意到，报告期内，AIDC 算力业务营收 19.95 亿元，同比大增 126.24%，营收占比达到 53.26%。短短数年时间，AIDC 业务完成对深耕十余年 IDC 机柜业务的超越，标志着公司业务转型全面落地，成长逻辑彻底切换至 AI 算力赛道。

在业绩说明会上，公司管理层表示，AI 产业爆发催生海量智算需求，大模型训练、推理、行业智能体落地带来长期、刚性算力采购订单，算力业务客户粘性更强，长周期订单占比持续提升，盈利质量稳步优化。

在算力行业普遍重资产、资本开支巨大的背景下，润泽科技搭建多层次融资体系，银行授信额度充裕，同时借助公募 REITs 盘活存量数据中心资产，拓宽权益融资渠道，降低综合融资成本，为 6GW 规划算力集群建设筑牢资金底盘。

卡位全国算力枢纽

构筑 "国内 AIDC + 海外 IDC" 差异化布局

当前国内算力行业正在从单纯规模扩张，转向高质量运营新阶段。IDC 行业报告预测，2026 年中国智能算力规模将达到 2576.5EFLOPS，同比增长 87.9%，AI 算力市场规模持续扩容。

周超男很早就预判到算力行业的结构性机会，带领润泽科技提前布局国内算力枢纽节点，抢占京津冀、长三角、大湾区、成渝等数字经济核心区域资源，形成多区域协同的算力集群矩阵。

截至 2026 年 6 月末，润泽科技全球布局九大人工智能基础设施集群，整体规划算力规模约 6GW。

其中，国内规划 5.4GW，落地廊坊、平湖、佛山、惠州、重庆、兰州、儋州七大智算集群；海外布局香港沙岭、印尼巴淡岛两大节点，规划 600MW 算力，确立 "国内主攻 AIDC 智算、海外发展传统 IDC 机柜" 差异化战略，规避国内算力竞争内卷，开辟海外数字基建市场空间。

从运营规模看，上半年公司在运营算力规模约 750MW，2026 年内计划国内新增交付 300MW 以上算力，海外巴淡岛园区交付 60MW。廊坊作为公司大本营，单体大型智算中心稳步推进；平湖、惠州、重庆等园区分批投产，覆盖国内核心算力需求区域。

技术层面，润泽科技深耕绿色算力建设，自研液冷制冷系统，打造大规模液冷智算中心，8 栋数据中心入选国家绿色数据中心，单机柜功率达 45kW 以上，可支撑万亿参数大模型训练与推理。液冷方案有效降低 PUE 值，控制算力运营成本，在高功率智算集群大规模普及背景下，绿色低碳能力成为核心竞争壁垒。

面对全球算力硬件供给波动难题，润泽科技依托大规模集中采购优势，搭建覆盖服务器、存储、光模块、交换机的完整供应链体系，保障算力集群稳定交付。

事实上，算力项目建设不再简单比拼硬件采购速度，而是综合电力配套、机房建设、集群调试、运维服务的系统工程，也是周超男团队多年深耕数据中心行业沉淀下来的核心能力。

长周期订单驱动

智算高质量运营打开长期成长天花板

算力行业进入新的竞争阶段，单纯新建机房已经不足以构筑壁垒，客户订单质量、上架率、长期运维服务能力，决定企业长期盈利持续性。

在周超男战略指引下，润泽科技将 AIDC 业务重心从快速拓展客户转向高质量运营，业务模式从短期租赁引流，升级为长周期、高粘性的算力综合服务，深度绑定头部 AI 客户，承接大模型训练、行业推理、智能体应用等多元算力需求。

不同于传统 IDC 机柜业务按机柜出租，AIDC 智算业务是面向 AI 客户提供整套算力集群，包含机房基础设施、高性能服务器、网络互联、运维保障一体化服务，客单价更高，合同周期更长，收入稳定性更强。

当前 AI 产业已经从大模型研发走向行业落地，金融、工业、医疗、政务等领域的 AI 应用持续落地，带来持续推理算力需求，训练算力需求保持高位，为智算中心带来持续性订单。

依托已投产园区的稳定运营经验，润泽科技持续优化交付流程，缩短智算集群建设、上架周期，提升资产周转效率。已交付园区保持较高上架率，形成稳定经营性现金流，反过来支撑新项目资本开支，形成良性循环。

同时，公司充分发挥链主企业作用，以智算园区为载体，集聚 AI 算法、模型、应用服务商，打造算力产业生态，不只是算力资源供给方，更深度参与 AI 产业落地，挖掘算力增值服务机会。

放眼中长期，全球数字化转型带来算力需求持续上行，国内数字经济政策持续支持算力基础设施建设。

润泽科技 6GW 规划算力集群将分阶段落地，伴随新园区逐步投产，公司算力供给能力持续释放。同时海外巴淡岛等节点落地，承接海外客户托管需求，形成国内外双轮驱动格局。

在行业分化加剧的大环境下，手握优质能耗指标、成熟运维体系、长周期客户订单的润泽科技，有望持续受益 AI 算力需求红利，持续释放业绩弹性。

文章来源：眼镜财经