澳洲经济太惨，严重影响澳元！

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澳元延续疲弱就业数据引发的跌势

周四，澳元/美元在澳洲就业数据令人失望后遭遇大幅抛售，进一步从前一日触及的0.7000 心理关口上方，或两周高点回落。现货价格在欧洲早盘时段延续盘中跌势，并进一步跌破0.6900 中段，在过去一小时触及一周低点。

澳洲统计局（ABS）报告称，9 月份就业人数减少39.3K，逆转了上月增加39.5K 的局面，并大幅不及增加20K 的预期。此外，失业率从8 月份的4.6% 小幅升至4.7%，削弱了澳洲央行（RBA）再次加息的希望。这被视为打压澳元（AUD）并对澳元/美元货币对施加下行压力的关键因素。

另一方面，美元（USD）从本周四早些时候触及的一周低点小幅反弹，止住了前一日因美国火热的消费者通膨数据而从2025 年4 月以来最高水平回落的急跌。投资者似乎确信，美联储（Fed）将在今年年底前提高借贷成本。除此之外，地缘政治不确定性抵消了美国债券收益率的下滑，并为美元提供支撑，推动澳元/美元进一步下跌。

交易员现在期待稍后北美早盘时段公布的美国生产者物价指数（PPI）。这项数据，加上美联储主席凯文-沃什周五在曼谷举行的国际货币基金组织和世界银行会议上的讲话，将被用来寻找有关未来政策路径的更多线索。反过来，这一前景将在影响美元价格走势方面发挥关键作用。尽管如此，上述偏空的基本面背景支持澳元/美元进一步贬值的观点。

在前一交易日未能在100 周期指数移动平均线（EMA）上方延续动能的背景下，周四跌破上升支撑线验证了看跌前景。澳元/美元似乎容易回测此前上升趋势的结构锚点0.6905 附近，如果抛售压力进一步延续，买家可能会尝试放缓跌势。

上行方面，初步阻力位于此前趋势线支撑转为阻力的0.6961 附近，然后是位于0.6998 的100 周期EMA，这进一步强化了对任何反弹尝试的压制。

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澳股周四回顾：矿产板块暴跌银行股劲升 澳洲股市周四微涨0.09%

澳洲股市周四早盘一度暴跌，但随着官方公布的就业数据弱于预期，使得澳洲央行考虑下一次升息时可能变得更加审慎，促使本地股市结束当天交易时收覆大部分失地。

标普/澳证200指数（S&P/ASX 200）收盘时轻微下滑8.2，降幅0.09%，报8719.7；澳股综合指数则小幅下跌28.6点，跌幅0.32%，挫至8840.4。

标普/澳证200指数在早盘交易中一度下跌超过80点，但9月份4.7%的失业率数据缓解了市场对利率进一步上升的预期，从而提振了金融、通讯和公用事业板块的表现。

这一出人意料的就业数据降低了澳洲央行货币政策董事会11月初召开会议时将官方现金利率上调至4.6%以上的可能性；不过，许多分析师仍预计到2026年底前官方现金利率还会进一步上调。

投资人继续抛售矿产股，导致矿产板块排数重挫4%。高企的能源成本和借贷成本持续打击了市场信心。

Vantage高级市场分析师陈荷贝（Hebe Chen）表示：「矿产股正处于大宗商品全面抛售潮的中心，这并非单一品种的疲软——黄金、白银、铜和铁矿石全都承受着压力。」

「短期内市场前景仍然严峻，高利率和走强的美元抑制了对大宗商品的需求；不过，从长期结构性角度来看——尤其是铜——其基本面依然稳固。」

矿业巨头必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）的股价均暴跌了近5%，电池矿产和稀土生产商的股价也同样承压。

尽管现货金价维持在每安士4,144美元左右的相对稳定水平，但本地金矿股指数仍急剧下挫2.9%。全球债券收益率近期的飙升目前尚未显示出缓解迹象。金融股在一定程度上缓解了指数层面的跌势；四大银行中有三家周四反弹在3%左右甚至更高，澳纽银行（ANZ）也录得1.9%的稳健涨幅，股价升至39.01元。

金融板块中保险股表现同样强劲，但投资管理和金融服务公司表现不佳。

作为传统防御性板块，必需消费品板块指数以3.5%的涨幅领先其他10个行业，这得益于投资者对该板块中大型龙头股的追捧。

富邑葡萄酒集团（Treasury Wine Estates）股价大涨超过4%，该公司管理层在股东年度大会上明确表示，无意将旗下高档品牌「奔富」（Penfolds）拆分并单独上市；同时，对于计划剥离的低端品牌，公司将寻求以合理价格出售。

澳洲上市公司

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澳洲矿业巨头 BHP 启动裁员

澳洲第一大矿企必和必拓（BHP）计划在皮尔巴拉铁矿业务削减最多 300 个岗位。

必和必拓与力拓（Rio Tinto）均在西澳缩减人员规模。力拓正对铁矿石业务后台职能开展大规模重组，首席执行官 Simon Trott 希望借此打造一家 “更强、更精简、更高效” 的企业。

BHP 新任首席执行官 Brandon Craig 尚未公布这家矿业巨头完整的组织架构改革方案。不过他在 8 月面向散户股东的沟通会上提到，现有业务仍有巨大的生产力提升空间。

据悉，BHP 计划从皮尔巴拉约 1.4 万名员工当中裁撤最多 300 个运营岗位。公司发言人表示，部分受影响员工将获得内部调岗机会。 “和所有企业一样，我们会定期复盘运营方式，保障业务安全、高效运转。”

尽管铁矿石价格仍维持在每吨 90 美元上方，大型铁矿企业利润率依旧处在较高水平。

力拓周三表示，柴油涨价或将使其皮尔巴拉铁矿全年运营成本增加超 5.3 亿澳元。中东冲突带来的油价冲击，持续影响澳洲采矿业。

力拓周三发布 9 月季度产量数据，按当前预估，柴油涨价将令截至 12 月底的全年皮尔巴拉采矿成本每吨增加约 1.10 美元。

公司确认，全年预计从皮尔巴拉销售铁矿石 3.23 亿至 3.38 亿吨。这意味着矿山或将因中东冲突产生约 5 亿澳元的成本损失。

与此同时，力拓称，其最大客户 9 月国内钢铁消费量下降 4%，钢铁出口仅抵消一小部分减量。

力拓表示：“受运营与运费高企影响，边际矿山供应承压，海运铁矿石供应量环比下降 1%。值得留意的是，澳洲和几内亚以外地区的长途海运铁矿石运量，9 月环比预估下滑 8%。”

力拓旗下皮尔巴拉矿区 9 月产出铁矿石 8340 万吨，同比下降 1%；同期销量 8570 万吨。

截至 9 月底的 9 个月，力拓铁矿石总产量 2.457 亿吨，较 2025 年同期前 9 个月增长 3%。

力拓股价收盘下跌 0.32%，报 160.48 澳元；必和必拓下跌 0.7%，报 60.86 澳元。

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TWE 股价暴跌约 70%，Penfolds 母公司仍不急于出售

葡萄酒消费量正在下滑，消费者却越来越倾向于购买高价产品。尽管如此，澳洲最大的葡萄酒公司并没有打算把旗下大众品牌廉价甩卖。

Treasury Wine Estates 本周将 Rosemount、Ingoldby 以及 Secret Stone 品牌出售给 Oatley 家族，这也是该公司一系列剥离平价品牌交易中的最新一笔。企业正将战略重心转向高端品牌，以此拉动盈利增长。

Wolf Blass、Lindemans 和 Yellowglen 等品牌至今仍未能找到买家。不过董事长 John Mullen 表示，公司并不急于完成交易，愿意耐心等待合适报价。

在墨尔本举办的年度股东大会上，Mullen 向股东表示：“这些品牌已经不再适配我们的品牌组合，但我们不会为了甩掉资产，就 1 澳元贱卖。我们会推进出售工作，但绝不会接受不合理的低价。”

他提到，消费者偏好和整个市场环境正在转变，年轻群体饮酒量明显减少。

Mullen 称，酒类行业的宏观大环境依旧承压，消费结构变迁叠加生活成本高企等周期性因素，共同造就当前困局。

他表示，高端葡萄酒市场仍保持增长。TWE 正在调整品牌矩阵，向高端产品倾斜；而低端葡萄酒市场持续萎缩，这项战略调整已经初见成效。

但部分股东对公司前景看法悲观。TWE 上一财年净亏损超 10 亿澳元，股价相比 2019 年高点大跌约 70%。会上有股东发问，为何曾经表现亮眼的澳洲企业落到如今境地；还有股东直言这已是一家 “破败、过气” 的公司。

全球酒类消费萎缩、美国业务资产减记、美国最大分销商破产，加上未经授权对华平行进口销售问题，多重因素拖累 Treasury 净利润。

Mullen 表示，没有人会对上一财年的业绩感到满意，但 TWE 过去是、现在依然是优质企业，远未到衰败的地步。

他同时强调股息对股东的重要性；公司审慎评估后决定 2026 年暂停派发股息。

他说，待杠杆率逐步回落至目标区间，董事会将考虑恢复分红。

针对市场传闻，也就是将核心品牌 Penfolds 拆分、单独在澳交所（ASX）上市的可能性，Mullen 淡化了相关猜测。不过他表示公司 “现阶段” 没有推进 Penfolds 独立上市的计划，该说法也为未来保留了一定空间。

投资者对本次股东大会反馈偏正面，早盘交易推动 TWE 股价上涨 1.2%，报 5.75 澳元。

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数据中心运营商AirTrunk决定暂停新加坡上市计划

继Firmus 放弃在澳洲证交所（ASX）进行440 亿美元上市的计画一周后，另家一人工智能数所中心开发和经营商AirTrunk 也因市场波动暂停了在新加坡上市的计画。

根据《华尔街日报》报道，这家总部位于悉尼的数据中心开发商也因美国利率走势的不确定性而打消了上市念头，该公司在2024年被美国私募基金巨头黑石集团（Blackstone）以240亿元收购。

AirTrunk周二拒绝对相关报道置评。该公司先前于今年稍早开始就可能在新加坡上市一事试探部分投资者的意向，尽管当时并未给出具体时间表。

AirTrunk或许未曾预料到宏观经济的逆风会促使投资者以更审慎的眼光评估人工智能相关企业的上市计划——包括美国巨头OpenAI 和Anthropic 的上市动向。

AirTrunk 原计划将此次发行建构成类似房地产投资信托基金（REIT）的结构。投资者对该拟议基金的结构和条款提出了疑问；该基金预计将纳入关键资产，例如位于墨尔本西郊的一处大型数据中心。

AirTrunk 一直在澳洲国内及亚洲市场迅速扩张，并被公认为本地区首屈一指的数据中心平台。

该公司创办人兼总裁科赫达（ Robin Khuda）上周透露，为满足对人工智能的强劲需求，计划将AirTrunk 在日本的投资额增加两倍，达到最高300 亿美元（约430 亿澳元）。

他说：「我们在日本已运营九年，目前拥有四个园区和120 名全职员工。我们非常看好日本市场的基本面。」

今年6 月科赫达还宣布了一项300亿元的资料中心投资计划，旨在推动印度的数位转型。这项措施赢得了印度总理莫迪的赞赏，莫迪表示，AirTrunk 的承诺将有助于确立印度作为全球云端运算和人工智能中心的地位。

尽管人工智能领域的需求依然强劲，但投资者正变得更加谨慎，并要求更高的回报。

多家公司已因市场不确定性而暂停了公开上市计划。 Firmus 上周取消了其440 亿美元的首次公开募股（IPO）上市计划——若能成行，这将是澳洲30 年来规模最大的首次公开募股活动——原因在于未能吸引到本土投资者的兴趣。

Firmus在一份声明中表示：「在考虑了近期的市场波动及当前市场环境后，董事会认定，若按现有条款推进此次发行，将无法充分体现公司业务的实力及长期增长前景。」

该公司联合创始人柯蒂斯（Oliver Curtis）对《澳洲人报》表示，当前市场环境对企业家和冒险家并不友善。然而，潜在投资者则认为，问题的症结仅仅在于价格——即Firmus 的要价过高。

科赫达（Khuda）于2015 年创立了AirTrunk，并因能按时、按预算交付资料中心专案而声名鹊起，吸引了包括微软、亚马逊和谷歌在内的超大规模云端服务商成为其客户。

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