北京
来源：海报新闻
10月15日晚，锂业龙头江西赣锋锂业集团股份有限公司（下称“赣锋锂业”）披露2026年第三季度报告，在锂产品价格回升与锂电池业务放量的驱动下，公司前三季度实现营业收入361.59亿元，同比增长147.24%；归属于上市公司股东净利润达50.12亿元，同比增长19540.50%。
赣锋锂业盈利能力改善的成色远超收入增速本身。前三季度，赣锋锂业扣除非经常性损益后的净利润达46.36亿元，同比增长592.14%，经营活动产生的现金流量净额22.95亿元，较去年同期的-4.29亿元大幅转正，增幅达634.77%。基本每股收益从去年同期的0.01元上升至2.40元，加权平均净资产收益率提升至10.68%，较上年同期提高10.62个百分点。
单季度来看，三季度公司实现营业收入130.62亿元，同比增长109.03%；归母净利润7.55亿元，同比增长35.62%。值得关注的是，三季度扣非净利润为7.88亿元，同比增长高达2803.44%，扣非表现优于归母口径，公司主业盈利正处于快速修复通道。
对于业绩井喷的原因，公司在财报中归结为两条主线。一是锂系列产品售价回升，直接推高产品毛利空间；二是锂电池系列产品销量增加，打开了第二增长曲线。受益于规模效应及产能利用率提升，前三季度营业成本同比增长107.39%，明显低于营收147.24%的增幅，公司综合毛利率由上年同期的约13.5%提升至约27.4%。
非主业板块同样贡献明显，前三季度公司实现投资收益13.10亿元，同比增长235.90%，主要系联营、合营企业投资收益增加及部分处置PLS股票取得收益所致。公司对联营企业和合营企业的投资收益达8.26亿元，而上年同期为亏损3.37亿元，参股资源项目的扭亏为盈成为利润表中的隐性亮点。
盈利的修复同步体现在资产负债表的扩容上，截至三季度末，公司总资产达1224.89亿元，较上年末增长8.15%；归属于上市公司股东的所有者权益481.22亿元，较上年末增长6.59%；货币资金余额89.58亿元，为后续资源开发与产能建设留足了弹药。与此同时，公司研发投入持续加码，前三季度研发费用11.72亿元，同比增长60.78%。
不过，高速增长的背后仍有值得关注的细节。前三季度公司计提应收账款坏账损失有所增加，信用减值损失5388万元；外币财务报表折算差额导致其他综合收益变动16.14亿元，提示汇率波动对跨国布局的锂业巨头仍构成现实扰动。此外，本期所得税费用达22.47亿元，随着税收抵免等一次性因素的消化，未来利润率同比弹性或趋于收敛。
从行业角度来看，赣锋锂业此份三季报被视为锂周期触底回升的风向标，作为贯通“上游锂资源开采—中游锂盐深加工—下游锂电池制造及回收”的全产业链龙头，其量价齐升的业绩曲线印证了锂盐价格中枢上移与需求端放量的共振逻辑。截至三季度末，赣锋锂业普通股股东总数达33.85万户，市场关注度明显回升。
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