四川
10月15日，外交部发言人毛宁在例行记者会上被问到津巴布韦债务重组。
她的回答是，中津两国传统友好，高度重视津方债务处置诉求，双方有关部门和金融机构保持着沟通。
这个回答没有确认，也没有否认。
但放在津巴布韦债务问题的背景下看，这句话的信息量比字面上更大。
截至2025年12月底，津巴布韦公共及公共担保债务总额约218亿美元，约占GDP的37.4%。
其中外债约117亿美元，内债约101亿美元，逾期欠款总额103亿美元。
自1999年以来，它基本被排除在国际资本市场之外，世界银行和巴黎俱乐部的贷款通道长期关闭。目前寻求重组的债务规模约230亿美元。
特殊之处在于，它不是“借多了还不起”，而是“借不到也还不起”。
国际金融机构不借钱，它靠双边贷款和国内借债维持运转，然后逾期、重组、再逾期。
不过情况在变。2026年上半年，津政府已拨付6亿美元偿还外债和内债，还款记录明显改善。
过去十年累计借贷约120亿美元，未偿余额已降至约30亿美元。
中国是津巴布韦最大的外资来源国，也是主要债权方之一，属于非巴黎俱乐部债权人。
津方对中国的债务，跟对世界银行或巴黎俱乐部的债务性质不同。
当地《新闻日报》2025年10月的一篇评论说，这些贷款建设的是发电站、机场、医院和工厂，并提到卡里巴南岸水电站扩机工程和万基热电站扩建项目。
中国贷款大多是项目绑定的，钱变成了具体的物理设施，重组逻辑与纯财政性贷款不同。
巴黎俱乐部要求债务国向非巴黎俱乐部债权人寻求“可比条件”。
中国若率先同意部分重组，其他债权方谈判难度会下降，但也要确保条件不违反“可比待遇”。
这就是津财长公开说“中方已同意部分重组”背后的逻辑。
津巴布韦财政部长恩库贝2026年8月说，未来借款将彻底转向项目绑定模式，借钱必问效、无效不融资。
2026年上半年，本币年度通胀率4.72%，外汇收入同比增长47.8%至107.2亿美元，创历史新高。
IMF确认其完成工作人员监督计划下的全部量化目标，预计2026年经济增长约5%。
世界银行的评估是，改革在恢复宏观稳定方面成效显著，下一个核心挑战是把稳定转化为更高水平的投资。
津巴布韦欠着太多类债权人，世界银行、非洲开发银行、巴黎俱乐部、非巴黎俱乐部和国内债权人，重组条件和法律框架各不相同。
它正与非洲开发银行磋商1.5亿美元贷款，同时还在与英国、日本、德国协商筹集25亿美元。
毛宁的回应里，“高度重视”是正面表态，“保持沟通”是状态描述。
但具体进展要向主管部门了解，等于把球踢给了财政部或进出口银行。
外交部确认了“在谈”，没有确认“谈成了什么”。
减免多少、延期多久、利率怎么调，这些核心条款不在外交部发布范围内，与津方“已同意部分重组”的单方面表述之间存在信息差。
这个信息差并不矛盾。
债权方通常不会在条款敲定前公开确认同意，债务方则倾向提前释放积极信号。“部分重组”这个限定词本身就是谈判措辞，不是全部减免，而是部分调整。
津巴布韦的债务最终要靠自己的经济能力解决。
2026年上半年数据显示，它正从经济崩溃走向稳定，但稳定和还债能力之间还有距离。
矿业出口在增长，锂是最大增量。
2026年前三季度锂产品出口销售额达21.59亿美元，锂辉石精矿占83.9%。
2027年1月锂精矿出口禁令生效后，未经加工的锂精矿不再允许出口，必须在国内加工成硫酸锂等产品。
目前只有华友钴业旗下的Arcadia项目实现硫酸锂商业化生产，中矿资源旗下的Bikita项目投产已推迟至2027年7月，晚于禁令生效时间。
禁令生效后的最初几个月，加工能力不足可能制约锂出口收入。转型需要投资，投资需要信用，信用需要先解决债务。
但重组不是终点。
IMF仍将津巴布韦公共债务评估为不可持续，Coface也指出其外部融资几乎无法获得。
窗口期能否转化为可持续的还款能力，取决于改革能否持续，以及禁令生效后加工能力能否跟上。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
