浙江
最近市场上表现最好的股票就是银行了，大批银行股创历史新高，也吸引了大批资金涌入银行股。
比如中央汇金（俗称国家队），之前说过他们在半年报的时候就披露退出了很多公司前十大股东，唯一的例外就是银行，目前国家队最重仓的行业就是银行。而且国家队还喜欢买上证50和沪深300ETF，其中的权重股也是银行。
包括社保基金，银行股的占比估计有一半左右。
还有最近的的保险新规，要求人身险公司新增硬指标：净投资收益覆盖率≥100%（三年滚动，分子只含利息、股息、租金等确定性现金流，买卖价差不计入）这就要求保险必须要调仓到高股息股票去。据测算，这将倒逼7000亿至2.2万亿增量资金投向高股息资产。
我在之前看空科技的时候，就反复提到可以去红利，因为国内现在基本面确实比较差，除了科技之外也就高股息的股票有投资价值，7月底的时候还写过一篇红利投资框架（红利股的投资框架）。
当时红利属于不贵不便宜，股价接近历史新高。
但是到了现在，银行的股价纷纷破历史新高，现在还能买吗？
银行板块最硬的逻辑，就是zz地位上的超然性。
最典型的一件事，全球各个国家房地产危机之后，银行都是要跌一波的，因为银行跟地产绑定是很深的，地产危机必然会造成坏账率的上升。
但我们这边情况就不一样，这么大的危机之后，银行坏账率几乎没有太大的提升。原因也很简单，就是因为我们银行的地位是非常高的，咱们银行对个人有无限追索权，哪怕房子烂尾了，房贷你一分不少都得还。所以银行就算陷入了地产危机，那也有千千万万的房贷家庭帮银行兜底。就靠这套机制，咱们的银行反而走出了逆势行情。
另外，我们这边银行的牌照优势也是天然的壁垒。比如早年银行的催收、放贷业务大量外包，这些渠道无形中就分走了一块利润。但新规落地之后，这类外包业务基本做不了了，相当于变相巩固了银行牌照的垄断地位，利润自然更有保障。
所以说，银行不是一般的企业，甚至不是一般的央国企。银行的地位就保证了，他们在国内的稳定性。现在市场处于下跌趋势，市场上所以资金都在找稳定性高的方向，银行自然就成了抱团的最佳答案。
从基本面的角度来说，现在银行其实不算便宜了。目前42 家 A 股上市银行的平均股息率大概 4.3% 左右，属于中规中矩的估值，不高也不低。
但是炒股不光是看基本面的，特别是A股，千万不要只会价值投资。在A股这个市场，无论什么行业的股票，抱团趋势一旦形成，最后股价高点一定是有泡沫的，不会仅仅局限在合理估值。也就是说，现在银行大概率还差最后一段上涨，也就是泡沫化的那个阶段。
另外，现在银行也非常符合目前的市场风格。所谓时势造英雄，按我的经验，市场刚开始下跌的时候，银行板块作为护盘主力，往往能有不错的涨幅。直到市场真的从牛转熊了，银行板块才会跟着往下走。
所以我的看法很明确：红利板块目前还没到顶，短期如果市场还有护盘需求，估计还能再往上走一走。从估值的角度来看，银行已经涨得差不多了。但是从短期炒股手法的角度来看，还差最后一段泡沫化的收益可以吃到。
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