山东
经济导报记者 于婉凝
10月18日晚间，盛和资源（600392.SH）发布公告，拟与中国稀土集团产业发展有限公司（下称“中稀发展”）开展股权合作，将旗下4家稀土冶炼分离企业各51%股权转让给中稀发展。经交易双方共同委托的资产评估机构出具的初步评估结果，4家标的公司股东全部权益价值预估值合计为32.5亿元至35.5亿元，对应本次股权转让价款预计为16.575亿元至18.105亿元。
其中，位于淄博的淄博加华新材料资源有限公司（下称“淄博加华”）位列4家标的公司之中，且是其中唯一一家上半年净利润为负的企业。
预估交易价款16.575亿至18.105亿元
公告显示，本次交易的受让方中稀发展，系央企中国稀土集团有限公司100%持股的全资子公司，注册资本18.879亿元，法定代表人为梁利辉。本次交易完成后，中稀发展将分别持有乐山盛和稀土有限公司（非稀土冶炼分离业务剥离后，下称“乐山盛和（新）”）、全南县新资源稀土有限责任公司（下称“全南新资源”）、江阴加华新材料资源有限公司（下称“江阴加华”）、淄博加华各51%股权。
其中，乐山盛和（新）的51%股权由盛和资源直接转让；全南新资源、江阴加华、淄博加华各51%股权，则由盛和资源控股子公司赣州晨光稀土新材料有限公司（下称“晨光稀土”）转让。交易完成后，4家标的公司将不再纳入盛和资源合并报表范围，公司对上述标的公司的核算方式由成本法转为权益法，仍分别保留乐山盛和（新）49%、全南新资源48%、江阴加华35%、淄博加华39%的股权。
公告提示，在未考虑关联交易抵消影响的情况下，4家标的公司2026年1—6月营业收入合计为17.59亿元，净利润合计为3.32亿元；同期盛和资源合并报表营业收入（未经审计）为87.59亿元，合并报表净利润（未经审计）为9.08亿元。据此计算，4家标的公司营业收入合计占公司合并报表营业收入的20.09%，净利润合计占比达36.57%。
从交易对方财务数据看，中稀发展2025年度实现营业收入39.14亿元，净利润1.65亿元。盛和资源在公告中表示，中国稀土集团拥有资源和产业优势，通过引入中稀发展对4家稀土冶炼分离企业持股，旨在实现双方在冶炼分离领域的优势互补与协同发展。
盛和资源同时提示，4家标的公司是公司稀土产业链的重要环节。虽然标的公司原料采购、产品销售均遵循市场化定价原则，且2026年上半年产品在公司集团内部销售比例不足公司下游业务原料采购量的10%，但仍不排除未来公司下游业务存在一定的原料供应风险。
淄博加华为4家标的中唯一亏损企业
公告披露，淄博加华成立于1993年，注册地位于山东省淄博市临淄区加华路9号，法定代表人何继全，注册资本118万美元，主营业务为稀土冶炼分离。
公开信息显示，淄博加华原为加拿大NEO集团（Neo Performance Materials）与淄博本地企业淄博世佳工贸有限公司联合投资设立的中外合资企业，以稀土分离冶炼为主，早期曾涉及汽车尾气催化材料等稀土应用产品。盛和资源系于2025年2月通过其控股子公司晨光稀土的股权收购方式取得淄博加华控股股权。
截至本次公告披露，淄博加华股权结构为：晨光稀土持股90%、NEO国际有限公司持股10%。本次交易完成后，中稀发展将持股51%、晨光稀土持股39%、NEO国际有限公司持股10%，淄博加华控股权由此易主。
根据信永中和会计师事务所出具的审计报告，淄博加华的经营数据与其余3家标的公司形成反差。2026年1—6月，淄博加华实现营业收入966.31万元，净利润为-142.60万元，扣除非经常性损益后的净利润为-142.89万元；2025年度，其营业收入为1460.29万元，净利润为-508.59万元，扣非后净利润为-460.92万元，连续报告期处于亏损状态。
相较之下，其余3家标的公司今年上半年均实现盈利：乐山盛和（新）实现净利润1.61亿元，全南新资源实现净利润1.24亿元，江阴加华实现净利润4777.35万元。
从资产端看，截至2026年6月30日，淄博加华资产总额为2.28亿元，负债总额为2.07亿元，净资产为2124.13万元。
编辑 | 徐松丽
版权 | 山东财经报道
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