车市的伤，遮不住了！231城环比回血，只有9城全年正增长

功夫汽车把9月全国城市汽车终端销量的榜单，从头到尾翻了一遍，越看，心里越不是滋味。

先说环比那一列——几乎全是往上走的。最新的城市终端统计里，9月全国乘用车卖出166万台，环比大涨7.3%，231个城市，齐刷刷地环比翻红。

可目光往右挪两列，落到1-9月累计同比，热乎劲儿瞬间凉透。1343.4万台的累计销量，比去年同期少了20.3%，全国上下，只有9个城市，累计成绩单上有着“正增长”三个字。

231：9！

一个月里，绝大多数城市都在回暖；可九个月下来，几乎所有城市都在交不合格的卷。

环比在涨，同比在跌；面子在回暖，里子还在失血。

（1） 231城环比回暖，金九的“甜”是“阿巴斯甜”

先把公道话讲在前面：9月的环比数据，是真的好看。

乘联会口径里，9月全国乘用车零售161.8万辆，环比增长5.0%；城市终端统计同样显示，231个城市环比翻红。

头部城市，更是气势拉满。上海一个月狂卖5.38万台，单月环比暴涨26.06%，稳坐头把交椅；成都4.93万台、广州4.53万台，紧咬不放。北京、杭州、深圳、郑州、苏州、重庆、西安，组成完整的前十梯队，门槛直接抬到2.90万台。

这一轮环比回血的主力，是一线和强二线。杭州环比涨18.7%，深圳涨16.8%，重庆涨12.46%，广州涨8.73%——这些城市体量大、底气足，稍微一发力，大盘就被硬生生托了起来。

再往下看，强二线几乎是清一色的正增长。青岛环比涨20.72%，温州涨37.98%，泉州涨22.73%，烟台涨20.26%。被压抑了几个月的购车需求，在9月集中释放，短期的修复信号，明明白白。

但功夫汽车这盆冷水，还是要泼：环比回升，不等于趋势反转。

9月的环比回暖，更像是“阿巴斯甜”之类的“代糖”，尝起来甜，却没有能量。

毕竟，8月是淡季、基数低，9月又是传统旺季，一升一降，数字自然好看。真正要判断车市站稳没站稳，得看同比。

而同比那一栏，正是今年车市最难看的地方。

（2） 同比-28%，年内最大单月降幅，“里子”还在失血

乘联会数据，9月乘用车零售161.8万辆，同比暴跌28.0%，这是今年以来最大的单月同比降幅。1-9月累计零售1333.4万辆，同比下降21.7%。

城市终端口径，同样给出了冰冷的印证：1-9月累计1343.4万台，同比下滑20.3%，全国只有9个城市，实现了累计正增长。

这意味着，绝大多数城市哪怕9月环比涨得再欢，九个月的账一摊开，依然是负的。

翻开具体城市的累计同比，寒意更重。太原前9个月累计同比下滑31.16%，武汉下滑29.60%，厦门下滑27.58%，徐州下滑24.94%，西安下滑23.90%，青岛下滑23.60%……降幅突破20%的城市，一抓一大把。

如果说这些数字还偏宏观，那豪华车市场的一幕，更让人唏嘘。一财报道，9月BBA（宝马、奔驰、奥迪）旗下多款主力车型，包括宝马3系（参数丨图片）、5系，奔驰C级、E级，奥迪A6L，以及X3、GLC、Q5L等主流SUV，单车零售全部卡在万辆以下。而去年同期，这些车型无一例外，都跨过了万。

曾经最稳的豪华基本盘，都不能说是松动了，简直是松垮了。

231城环比增长，是车市在喘一口气；但只有9城累计正增长，说明这口气，还没喘匀。一个月的修复，远不足以填平前八个月挖下的深坑。

（3） “金九”为什么哑火？四重压力叠加，一场分化加剧

往年“大盘普涨、首购换购一起释放”的金九，今年怎么就成了这副模样？

乘联会秘书长崔东树的判断，一针见血：9月车市最突出的特征，是“旺季不旺”，传统金九成色严重不足。背后，是四重因素叠加。

一是中秋假期提前到9月下旬，当周销量明显走弱，旺季的节奏被打乱；二是去年9月部分省份补贴退出前的集中抢购，把基数抬得很高，今年一比就难看；三是高油价持续压制燃油车消费，9月末以来年内汽油累计上调2375元/吨，加油成本居高不下；四是AI驱动的内存、芯片价格暴涨叠加供给紧张，新能源新品的上量节奏，也被拖住。

四重压力，又把车市本就剧烈的分化，推到了极致。

一边，是燃油车近乎腰斩。9月燃油车零售同比下降43%，纯燃油车同比暴跌49%，自主、主流合资、豪华的燃油板块分别下滑47%、42%、41%，无一幸免。唯一的亮色，是普通混合动力，同比增长25%。

另一边，是新能源相对抗跌。9月新能源乘用车零售108.4万辆，同比下降16.7%——注意，新能源也在跌，只是跌得比燃油车少得多。也正是这种“油跌电稳”的落差，把9月新能源零售渗透率，推到了67.0%的历史新高。

更值得玩味的，是内需与出口的反差。9月乘用车出口91.7万辆，同比大增73.7%，占到厂商销量的36%，而去年同期，只有19%。出口的火热，让厂商批发数据明显好于终端零售——9月批发同比降幅，比零售小了19.1个百分点。

内需这台发动机在降速，出口这台外挂在满负荷。厂家的批发报表看着还行，终端的零售，却在裸泳。

经销商的动作，也说明了一切。今年1-9月，行业库存下降68万辆，经销商进货格外谨慎，绝大多数人都认为，今年的“金九银十”，明显弱于往年。

（4）功夫拍案

说了这么多，功夫汽车的立场，旗帜鲜明。

一方面，不必过度悲观。崔东树也强调，眼下的下行，主要是短期政策扰动和高基数叠加的阶段性现象，并非中国汽车普及的基本面见顶。国庆车展、地方补贴、以旧换新“前低后高”，都会在10月继续释放支撑。

可另一方面，也绝不能被环比的数字冲昏头。一个月的回暖，治不了九个月的失血。

当然，结构性机会依旧藏在下沉市场。现在的车市，是典型的“头重脚轻”——大城市普及度高，县域市场普及弱，广大下沉区域的首购需求，还是一片没被充分打开的蓝海。要激活它，政策就得更向经济型电动车、向首购群体倾斜，让年轻人、让县城家庭，买得起、用得划算。

车市最缺的不是短期的强心针，而是绝大多数地方，重新回到增长轨道的需求释放。