山东
时光飞逝，传统“金九银十”月份即将进入尾声，近期，国内生猪市场猪价呈现“单调”下跌的走势！尤其是，“金九银十”期间，猪价“跌跌不休”，价格重心不断破位下行，9月初标猪报价在11.09元/公斤，但是，进入10月下旬，猪价重心回撤至9.61元/公斤，市场呈现“超理性”下跌的走势，旺季不旺的态势凸显！尤其是，国庆节后，猪价惯性回落，价格呈现持续寻底的格局！
截至10月22日，全国瘦肉型标猪出栏均价在9.61元/公斤，相比昨日下降0.12元，猪价降幅走扩，标猪均价回撤至4.8元/斤左右，相比去年同期下降扩大至16.72%，生猪育肥深度亏损，部分头部猪企自繁自养亏损深度或超260元/头，散户猪场亏损或超500元/头，市场呈现“易跌难涨”的格局！
尤其是，从各地反馈了解，全国南北重点监测的7个产区，可监测的28个省市，国内生猪报价全面“飘绿”，主流报价下跌0.05~0.2元/公斤，生猪均价降至与黑龙江地区水平相近，南北地区，主流生猪报价回落至9.2~10.1元/公斤左右，猪价重心“破位”下跌，尤其是，华东地区，生猪报价普遍降至9.8~10.1元/公斤，市场呈现超预期下跌的走势！
目前，国内生猪市场，猪价“跌跌不休”，相比月初10.25元/公斤，月内猪价累计下降0.64元/公斤，降幅达到6.24%，猪价呈现滑坡下跌的走势，支撑猪价下跌的逻辑，个人认为如下：
从天气方面来说，近期，冷空气活动逐步频繁，国内南北地区气温大幅波动，生猪育肥面临应激风险增加，猪场疫病现象增多，养殖端恐慌心态偏强，出栏意愿偏高！
从出栏体重来说，上周标猪出栏平均体重增加至124.33公斤，生猪均重大幅提升，市场存栏结构变化，尤其是，中大猪存栏占比逐步增多，天气转凉增加生猪育肥增重节奏，适重标猪供应能力增加，而受供应格局宽松，多地标肥价差逐步收窄，养殖端压栏增重性价比下降，出栏意愿增加。尤其是，生猪育肥长期亏损，猪场面临较大资金困难，被动出栏回笼资金需求增多！
从供应基本面来看，由于去年底母猪存栏止跌回升，且，母猪存栏基数处于高位，而PSY数值大幅提升，单位母猪提供仔猪能力大幅修复，进一步加剧阶段性商品猪隐性产能带来的压力！结合，上月，需求边际支撑不足，集团猪企出栏计划完成不佳，多地猪企产能滞后下，本月适重商品猪供应能力进一步提升，产能仍处于惯性释放阶段！
从消费反馈了解，近期，猪肉购销需求冷清，虽然天气降温，提振市场猪肉需求预期，但是，市场反馈平平！尤其是，在居民消费习惯变化影响下，猪肉需求占比逐步降低，下游白条出货不佳，屠宰场订单量萎缩，开工率徘徊在30.31%左右，需求缺乏明显支撑！且，上周，样本屠宰场冷冻猪肉库容率在31.87%，冻品猪肉处于高位，进一步抑制市场看涨信心，屠宰场多以销定产，对于市场猪源承接不足！
由此分析，在供需博弈下，猪价承压下跌，重心持续回落，由于市场看跌情绪偏强，短暂市场或维持走弱的局面！虽然，部分机构仍有看涨后市信心，但是，理论来看，猪价或难有实质性的改善！重点关注基层生猪购销节奏的变化！
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