四川大决策投顾 ：美联储利率决议符合预期 A股短期仍是筑底格局

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

美联储利率决议符合预期 A股短期仍是筑底格局

2026-10-29

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体上涨，道指涨0.19%，纳指涨0.27%，标普500指数涨0.28%。热门科技股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数跌1.83%。

A股方面：昨日指数高开回落之后震荡走高，收盘沪深创分别上涨0.91%、2.02%和3.40%，科创50上涨2.45%。盘面迎来修复，全市场超4100股上涨，以芯片半导体、AI硬件、机器人为主的科技股表现活跃。板块方面，昨日模拟芯片设计、医疗研发外包、机床工具、科创次新股、光刻机、半导体设备、数字芯片设计、半导体、减速器、磁性材料、自动化设备等涨幅居前，白酒、电信运营商、旅游零售、白酒概念、医疗美容等跌幅居前。沪深两市成交额1.63万亿，较上一个交易日放量1675亿。

半导体板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入88.56亿。资金流入靠前的主要逻辑是：韩国存储巨头SK海力士披露第三季度营业利润同比大增632.1%，销售额同比增加327.9%，单季度销售额超去年全年，业绩大幅超出券商预期均值。日韩存储芯片巨头集体大涨，SK海力士涨超7%，三星电子涨近5%，费城半导体指数周二晚间收涨2.82%。大摩、花旗、野村密集看多，指出存储荒持续，HBM价格或翻倍。长鑫科技预计前三季度归母净利润1310亿至1325亿元，源杰科技第三季度净利润同比增578%至660%，中微公司预计全年新签订单超100亿元，半导体产业链从存储利润到设备订单呈现全链共振。汉鼎咨询表示，随着先进制程、先进封装技术迭代，芯片集成度、复杂度大幅提升，测试设备的价值持续攀升，是封测企业产能升级的核心刚需。全球半导体产业复苏、AI算力芯片爆发、汽车电子渗透提升，持续拉动测试设备需求扩容，行业进入稳健增长周期。走势上，该板块近期呈现单边下跌走势，短期开始震荡磨底，昨天虽然明显反弹修复，但未能站稳5日线，因此暂以超跌反弹对待，短期关注能否强势突破整理上沿打开反弹空间，在此之前不建议盲目追涨，可耐心等待突破后的博弈机会。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交7510亿，深成指昨日单边成交8775亿，沪深两市昨日全天成交1.63万亿，较上一个交易日放量1675亿。

昨日市场受到外围市场普遍表现较好刺激出现反弹修复，收盘来看，指数端和情绪端均有一定修复。指数上看，昨日各大指数虽然均有一定反弹，但均未能形成右侧信号，因此整体结构依旧偏弱，暂以超跌修复对待。需要注意的是，沪指是整个市场的“地基”，因需要其有效企稳大概率才能带领整个市场企稳，短期重点关注沪指能否强势突破站稳3709点附近确立右侧信号。盘面上，昨日情绪端出现一定修复，两市超4100只个股翻红，其中修复力度最强的是近期反复活跃的人形机器人方向，由于其两次都与指数共振，因此短期需重点跟踪关注；不过其余大部分方向修复力度相对一般，做多情绪有效回暖或仍需时间。应对上，相对低位区间，建议既要有中期持股的信心和耐心，也要有短期震荡的心理准备，短线新开仓尽量以低吸和波段为主，切忌高频重仓追涨杀跌。手中个股若有反弹修复，可根据力度做好高抛低吸，去弱留强。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、汽车零部件板块昨日净流入排名前三，自动化设备、消费电子、元器件板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，白酒、证券、银行板块上昨日净流出排名前三，贵金属、工业金属、零售板块等紧随其后。

市场应对策略

美日韩股指连续上涨，A股昨日高开回落后震荡走高，收盘集体上涨，深成指和双创指数均涨超2%且沪深创均站上5日均线，盘面呈现AI硬件半导体搭台、机器人唱戏的良好格局，市场赚钱效应迎来修复，量能则回升至1.63万亿。

今日凌晨，美联储10月利率维持不变符合预期，沃什在新闻发布会上宣布明年起减少议息频次，对后续利率路径仍拒绝给出指引，目前市场仍然预期12月将再次加息，总体符合预期，隔夜美股指数均小幅收涨。另外，北美两大科技巨头谷歌和微软的财报一忧一喜，其中谷歌母公司Alphabet第三季度营收和利润均不及预期，显示其人工智能巨额投资尚未产生足够回报以证明支出合理。微软第一财季Azure云业务营收增长48%并超出预期，整体营收也增长19%至923亿美元并高于预期。

四川大决策投顾认为，10月美联储利率决议靴子落地，并未呈现超预期的鹰派信号，上周五A股深V反弹给出了过去月线级别调整的左侧低点，而昨天沪深创收涨站上5日均线则进一步强化了短期震荡筑底的预期，由于上方技术性套牢盘较重，因此短期市场并不具备日线级别V型反转的条件。策略上，在宽幅震荡筑底预期下，短线应对反市场心理，重视短线节奏，以分歧控仓低吸、高潮卖出为主。

方向上，建议关注：

（1）机器人/物理AI：产业催化密集，特斯拉Optimus推进大规模量产；OpenAI、英伟达入局物理 AI；国内出台人形机器人国家标准，宇树、智元等企业技术迭代，电机、减速器等零部件环节直接受益。

（2）AI硬件/半导体：海力士、微软财报超预期+超跌反弹

（3）文化传媒/短剧游戏：马斯克的AI电影《奥德赛》首秀+腾讯绿泡泡短剧小程序月活过亿 10月首周周活环比增长44.1%。

（4）数据要素：国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。

（5）智能驾驶/车联网：C‑V2X 强制标准推进，小鹏、大众等实现高阶自动驾驶示范运营，商业化落地提速。。

技术面：

上证指数昨日探底回升，收盘站稳3650点上方，量能小幅放大，关注后市能否成功突破10日均线。

创业板指昨日高开震荡走高，收盘成功站上5日均线，属于这一波调整以来的首次，短期再次出现止跌信号。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）