极氪撑起三成收入，吉利的生意变了

10月29日，吉利汽车交出了一份颇有看点的三季报。前三季度，公司累计销量223.5万辆，同比增长3%；收入达到2726亿元，同比增长13%；核心归母净利润更是大增41%至149亿元。

在价格战打成一片红海的汽车市场，这三个增速逐级向上的指标显得有些不同寻常。拆解到单车维度，变化更加直观：前三季度吉利单车平均销售收入11.2万元（同比增长12%），单车核心归母净利润约6664元（同比增长37%）。

利润增速远超销量增速，这份“含金量”十足的成绩单背后，核心驱动力来自两个关键词：高端化与全球化。而极氪，正是看懂吉利这场生意剧变的一个绝佳切口。

极氪站稳50万以上：高端化不再是“试水”

前三季度，极氪交付28.8万辆，占集团总销量的12.9%，收入占比却达到31.3%，较去年同期提高13.6个百分点。

这意味着，豪华品牌已经成为吉利一门有相当体量的生意。

在竞争最激烈的50万元以上市场，极氪9X在上市一年后依然稳健，拿下前九个月国内50万元以上车型销量冠军。跨过新车上市初期的红利期后，源源不断的自然订单，比发布时的定价更能说明其江湖地位。

支撑体系的丰富度同样在提升。第三季度，极氪7X连续三个月销量破万，极氪007（参数丨图片）GT也维持在7000至1万辆的稳定区间。SUV与轿车、纯电与混动多线并行，让高端品牌摆脱了依赖“单品爆款”的偶然性。

与此同时，高端化与全球化在极氪身上加速交汇。8、9两月，极氪海外出口销量均突破1.5万辆，占当月总销量的四成以上。极氪9X和7X正加速登陆欧洲多国，吉利的“向上”空间，已顺理成章地从本土外溢至全球。

放到集团层面看，前三季度毛利率达到18%，同比提高1.5个百分点；核心归母净利率达到5.5%，同比提高1.1个百分点。高端业务扩张、海外增长与集团整合，正在共同影响吉利的盈利表现。

狂飙的海外业务：近四成的车卖到了海外

如果说高端化改变了吉利的“卖车定价”，全球化则彻底拓宽了它的“客户盘”。

第三季度，吉利海外出口销量达到32.3万辆，同比暴增189%，占同期总销量的比例逼近四成；前三季度累计出口79.8万辆（同比增长169%），其中新能源出口48.4万辆（同比增长531%）。

数字狂飙的背后，是吉利长线布局的国际合作正在集中兑现。三季度，吉利收购福特西班牙工厂部分股权，沃尔沃成为领克在欧洲的独家经销商，雷诺吉利巴西公司的首个本地化成果——Geely EX5 EM-i也正式下线。从工厂、渠道到本地化产品，吉利通过借力打力，省去了大笔从零建设的试错成本。

截至三季度末，吉利在海外已投产13座工厂，海外产能跨过84万辆大关，销售和服务网点突破2300家，业务版图覆盖100多个国家和地区。

当出海进入规模化阶段，竞争早已脱离了单纯比拼订单的初级阶段。能否保障稳定的零部件供应、提供便利的售后服务，才是对本地化经营的真正大考。而吉利正在通过成型的制造和服务网络，为海外的高增长筑牢底座。

“一个吉利”落地：组织整合带来的技术复利

高端有规模、海外有增量，这些变化的底层支撑，来自于集团资源的深度盘活。

自2024年《台州宣言》发布以来，“一个吉利”的整合大刀阔斧地展开：极氪与领克合并、吉利汽车与极氪合并，研发、供应链、制造到销售板块加速收拢。今年8月全新组建的销售总公司，更是把旗下的营销资源拧成了一股绳。

多品牌矩阵的操盘难点，在于既要共享技术降本，又要让每个品牌拥有差异化的生存空间。如今看来，这种区隔正在显现：

• 极氪与领克：极氪主攻纯粹豪华；领克坚守潮流与运动，领克07GT上市两个月交付即破万，到9月新能源占比已超过九成。

• 银河与中国星：银河加速渗透主流市场，银河E5连续四个月破万，星舰7在9月销量突破2.2万辆；中国星则稳固燃油盘并推进HEV转型，前三季度贡献了87.4万辆的稳定基数。

差异化的定位让底层技术有了更广阔的应用试验田。目前，吉利的800V高压技术已经覆盖12万至30万元的主流价格带，全栈900V则直接赋能极氪高端车；智能化方面，千里浩瀚搭载量突破百万，Flyme Auto前三季度累计装机超132.6万辆。

技术共享不仅激活了产品，也让财务结构迎来了优化。前三季度，在研发总投入保持稳定的情况下，吉利的研发投入比下降0.7个百分点至5.5%，行政和销售费用率也双双下降0.1个百分点。

收入规模扩大、费用率回落、技术协同见效——“一个吉利”的整合红利，正在财报的字里行间变成实打实的利润。今天的吉利，早已不再只靠单纯的“多卖车”来增长，而是在生意的厚度与效率上，完成了一场深度的自我迭代。