广西
杭州的孔女士从9月开始遇到一件以前不太会发生的事：两家银行的客户经理主动问她要不要存3年期、5年期大额存单。前几年她想抢都抢不到，现在银行来问，她反而犹豫了——手头30万元闲钱，年化利率大多不到2%，存还是不存。
同一个市场里，另一位客户看到一家省内银行推出5年期产品，年化利率1.8%，直接存了500万元，5年后利息45万元。同样是长期限大额存单，有人嫌利息少，有人果断出手。分歧不在“存不存得起”，而在这轮返场的大额存单，已经不是从前那个靠利率抢人的产品了。
今年7月以来，一度暂停发行的3年期、5年期大额存单从国有大行到股份行、中小银行陆续重新上架。中国银行7月初率先发售2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年共7个期限，5年期年利率最高1.60%；农业银行、建设银行随后跟进，工商银行8月1日发行两款5年期产品，年利率分别为1.60%和1.55%。
到10月底，国有大行5年期大额存单年利率普遍在1.55%至1.60%，3年期约1.55%。股份行略高一些：浙商银行3年期、5年期可转让产品年化收益均为1.75%，恒丰银行5年期1.75%，中信银行3年期1.70%，民生银行5年期在1.75%至1.79%之间。利率没有回到“2字头”的普遍水平，但额度确实松了，部分产品上线后仍然很快售罄，只是不再像前几年那样“一单难求”。
银行为什么愿意在这个时候重新卖长期限存单？直接压力来自存款到期。据中金公司测算，2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。这批钱如果缺乏产品承接，很容易流向理财、货币基金或转到其他银行。对银行来说，用3年期、5年期大额存单把资金留下来，比眼看着存款搬家更划算。
但银行也有另一重约束。国家金融监管总局数据显示，2026年二季度末商业银行净息差为1.41%，较一季度回升1个基点，仍在历史低位附近。净息差相当于银行吸收存款、放出贷款之间的“毛利差”。这个数越低，银行给存款定价的空间就越窄。所以这轮返场并没有伴随大幅提价，国有大行5年期1.60%的利率，和几年前3%以上的水平已经不是同一个量级。
真正被推到前面的，是“可转让”这个条件。不少银行在售的3年期、5年期大额存单都标注了可转让。它的意思是，储户中途急需用钱，不必像普通定期那样提前支取、损失大部分利息，可以在银行渠道挂单，把存单转给别人。在净息差偏低、银行不愿大幅提高利率的情况下，让渡流动性便利，成了留住储户的主要方式。
但可转让不等于随时能取。各银行对转让设有不同限制，有的最低持有1天即可挂单，有的要求持有30天，部分银行还规定转让后需间隔数天才能再次挂单，挂单后也不保证立刻成交。更值得注意的是，从9月平均利率看，5年期大额存单为1.674%，3年期为1.709%，5年期反而略低于3年期。如果5年期只比3年期多零点几个百分点的年化利率，甚至更低，却要多锁两年资金，这笔账对普通储户来说未必划算。
回到孔女士的30万元。以国有大行5年期1.60%计算，30万元存满5年，利息约24000元，平均每年4800元。如果放在3年期1.55%的产品里，到期后再重新安排，利息差距并不大，中间还多了一次调整的机会。那位存500万元的客户选5年期1.80%，看重的可能不是利息多高，而是未来五年这笔钱有一个确定、且受存款保险保障的去处。
这轮大额存单返场，本质上是银行在存款到期高峰和净息差低位之间做的一次阶段性安排，不是存款利率重新走入上行通道。产品供给回来了，利率没有回来；额度松了，定价仍然卡得很紧。手里有闲钱的人要决定的，不是“抢不抢得到”，而是这笔钱未来三到五年是否真的用不上，以及为了多出的那一点利息，把资金锁住的时间值不值得。
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