上海
11月第一个交易日（2026年11月2日），A股三大指数集体高开。Wind数据显示，上证指数高开0.42%，深证成指高开0.59%，创业板指高开1.05%。板块方面，半导体、白酒、电脑硬件、通信设备等板块上涨。
随着A股三季报披露收官，多家公司在三季报及投资者交流活动中表示，AI（人工智能）产业快速发展、算力需求旺盛是业绩增长的主要动力。从已披露的三季报来看，多家AI算力产业链公司净利润同比大幅增长。展望未来，多家机构普遍看好AI算力行业景气度延续。东吴证券研报显示，国产算力产业侧进展密集，竞争焦点已从“有没有单卡”转向“系统整合能力”，国产超节点规模化部署刚刚开始，从单柜到万卡集群的技术路线仍在快速迭代。此外，海外AI硬件产业链持续高景气，看好相关公司四季度业绩高增。
最新消息，韩国总统李在明表示，韩国政府明年对人工智能的投资支出将几乎翻倍，达到21.3万亿韩元，用于芯片、实体AI和AI数据中心。天风证券认为，AI基础设施持续扩张叠加HBM代际升级，或推动HBM、服务器DRAM及企业级SSD需求同步增长，存储供需偏紧有望延续，并带动存储制造、先进封装及测试设备需求提升。SK海力士、三星2026年第三季度业绩创新高，HBM4放量叠加存储供需紧张，测试环节景气度有望持续。
有机构观点认为，AI商业化进展持续验证下游算力需求，长期采购协议及融资模式创新有望支撑北美AI资本开支维持较高景气度，持续拉动上游硬件设备及基础设施需求。中银国际证券认为，国内算力链三季报与龙头订单指引共同验证高景气，国产算力链业绩兑现正在沿“芯片—服务器整机—高速互联—PCB”逐层展开，且订单能见度延伸至2027-2028年，本轮景气具备跨年度订单支撑。
中信建投证券表示，AI需求支持基础设施扩张，但资本开支前置对现金结余形成压力，后续重点跟踪产能利用、合同履约及应用付费带来的收入增长与现金回收。2026年第三季度，四大厂商现金资本开支同比增长108.0%，经营现金流增长10.4%，合计自由现金流降至-250.4亿美元；AWS、Google Cloud及Azure合计收入同比增长55.7%，AI商业化持续推进。
场内ETF方面，截至2026年11月2日 09:54，创业板算力基础设施指数(970083)上涨0.25%，盘中一度涨近2%；成份股金禄电子上涨11.74%，明阳电路上涨10.14%，科泰电源上涨4.85%，威尔高上涨4.78%；前十大权重股合计占比44.15%，其中权重股科翔股份上涨6.31%。
流动性方面，创业板算力ETF广发(158049)盘中换手9.2%，成交1.13亿元。拉长时间看，截至10月30日，创业板算力ETF广发上市以来日均成交3.67亿元，成交额同指数ETF居前。资金流入方面，截至2026年10月30日，创业板算力ETF广发最新资金净流入4069.97万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”9239.75万元。
从估值层面来看，创业板算力ETF广发(158049)跟踪的创业板算力基础设施指数最新市盈率（PE-TTM）仅28.30倍，估值低于近2年100.00%以上的时间，处于历史低位。
创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。
从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（21.45%）、元件（16.99%）、IT服务II（16.43%）、消费电子（12.42%）、通信服务（9.84%），合计占比近八成；第一大权重股协创数据权重占比超10%！
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