火山和阿里MaaS“双第一”的虚与实

文 | 强调Next

10月29日，火山引擎和阿里云先后发文，各自宣布在IDC最新一期的MaaS报告里拿了第一。火山的数字是45.1%，阿里是46.6%，称号相同，出处也都是IDC前一天发布的《中国AI软件市场半年度追踪，26H1》。差别在统计范围，火山取整体MaaS市场，阿里取其中的大语言模型细分。

这种各取所需不新鲜，去年两家就为各自的“第一”在机场投过广告。这次报告中更有信息量的是另一组数据。

上半年中国MaaS市场收入106.3亿元，同比增长889.4%，同期Token消耗量同比只增长432.5%。按这两组数据计算，每百万Token对应的市场收入，从去年同期约2元升至约3.7元，增长约86%。

价格竞争仍在继续，整个市场的混合均价却上去了。视频等高价模态进入收入结构，是理解这一变化的重要线索，也解释了两个“第一”为何能同时成立。

两个第一，落在不同的收入结构上

IDC把106.3亿元按模态拆开：大语言模型占47.0%，视频生成占32.7%，其他模态占20.2%，视频生成半年约34.8亿元。报告没有披露分厂商的模态收入，把公开份额套进去，可以折出下面这张估算表。用智谱校验，语言模型10.6%的份额折成约5.3亿元，与报道中IDC给出的智谱收入吻合。

火山约89%的收入在非语言一侧，占该市场的约四分之三；阿里约87%的收入在语言一侧，占该市场的46.6%，在非语言一侧只有约6%。

两家拿到的第一，都来自对方基本没有参与的那块收入。

据媒体报道，火山MaaS上半年毛利率超过55%。份额如果靠贴钱换来，不会是这个毛利，这说明视频一侧有真实的定价空间。这个定价空间有多大，要看单个Token卖多少钱。

视频只占几个点的Token，却贡献了三成收入

火山方舟公布的Seedance 2.0定价是：纯生成场景46元/百万Token，含视频输入的编辑场景28元/百万Token。生成一条15秒、720p的视频约消耗30.9万Token，按纯生成价格算，一条约14元。

视频生成同样按Token计费，所以它的用量也在IDC的Token总量里。把34.8亿元的视频收入按28到46元折回去，对应76万亿到124万亿Token，只占2857.9万亿总量的2.6%到4.3%。其余95%以上的Token，撑起另外67.3%的收入，平均每百万Token约2.6元。视频Token的单价是其余部分的十倍以上。这是按Seedance公开价格做的量级推算，各家视频定价不同，这里只取数量级。

回到开头的两倍增速就好解释了。IDC2025年上半年披露的Token消耗量是536.7万亿，对应收入约10.7亿元，每百万Token约2.0元；今年上半年约3.7元，上升约86%。Seedance 2.0今年春节前后出圈，3月公布商用定价，46元一档的Token进入盘子，混合均价被拉了上去。文本侧的价格战并没有停。

这也是IDC今年换口径的原因。2025年的数据里，火山按调用量份额排第一，达到49.5%，阿里云28%，这一期头条换成了收入份额。晚点的报道里也提到，进入2026年，仅凭Token消耗量已难以衡量一家MaaS厂商的位置。

阿里不会同意这个读法。它给出的反面证据是量：财报电话会上，管理层披露5至6月的API Token需求比去年11至12月增长了10倍以上。文本这一侧的逻辑是单价低、体量大，靠Agent和编程把用量推上去。

两种逻辑的差别在于，视频的收入由单价撑着，文本的收入得靠用量撑着，而用量能兑现多少收入，取决于文本Token的价格还会往下走多远。

视频这块收入的上限在交付和对手，需求暂时不是问题

火山的视频收入有一个先天约束。Seedance 2.0定价公布时，API暂未对外开放，据报道，相关人士称暂不对工具方开放，只接入了首批企业客户，其中包括一家头部漫剧公司。春节后用户排队时间大幅拉长，中手游向《每日经济新闻》反馈，即使开通了499元/月的即梦高级会员，也常要等3小时以上，暂时无法当作稳定的生产工具。

这是发布初期消费端产品的情况。如今火山方舟已提供Seedance系列的API接入文档，企业客户面对的是更具体的交付问题：高峰期有多少并发额度、一次生成能否达到要求、失败后还要重试几次。

一条视频标价14元，如果要反复生成才能挑出可用版本，客户的实际成本就会成倍增加。对专业客户来说，每条可用素材的成本，比价格页上的每百万Token报价更重要。可用率和交付速度，也决定了厂商能守住多少价格。

对手在补位。快手财报显示，可灵AI第二季度营业收入超过8.5亿元，同比增长超过200%，上半年累计超过15亿元，企业客户近5万家；7月完成近30亿美元融资，投后估值约180亿美元。

这个数字是可灵的全部收入，与IDC的MaaS口径不能直接比，只作量级参考，它约为火山折算非语言收入的三分之一。可灵3.0推出了原生4K视频直出，面向影视和广告的专业客户，视频生成的竞争正在进入专业场景。视频的高单价能守多久，要看对手在这些场景里追到哪一步。

火山自己给的目标更陡。媒体此前报道，火山在4月把全年MaaS收入目标从100亿元上调至150亿元，10月30日的报道进一步称，原定150亿元的年度目标已再次上调。

仅以150亿元为参照，上半年约48亿元，下半年需要约102亿元，是上半年的2.1倍。最新目标意味着更大的放量要求。视频要承担其中多少，取决于算力扩容能否转化为稳定交付，以及客户是否持续追加订单。只有10.2%份额的语言模型是火山扩大收入来源的另一块空间。

阿里的账本里，MaaS只是AI云的一个入口

把阿里的MaaS放回它自己的财报，比重很小。2026年6月季度，阿里“AI云与算力服务”分部收入484.37亿元，同比增长45%，其中AI相关产品收入123.76亿元。3月季度这一项是89.71亿元，上半年合计约213.5亿元。

IDC折出的阿里MaaS约26.8亿元，大约是它的八分之一。两者口径不同，AI相关产品里包含大量算力，但量级关系说明，阿里的AI收入主体在算力和云上，MaaS排名对它账本的权重，低于对火山的权重。

管理层看重MaaS的理由写在5月的电话会纪要里。

MaaS的毛利高于IaaS，百炼收入绝大多数来自自研模型。管理层5月给出的目标也很高：包含百炼MaaS API和AI原生软件订阅的“模型与应用服务”，年化收入在6月季度突破100亿元，年底达到300亿元，半年内要翻三倍。

这个口径含软件订阅，与IDC的收入不能直接对应，但方向很清楚。IDC提到，Coding等先发场景的渗透已接近饱和，单靠Token用量往上推，空间在收窄，所以阿里要把文本能力包装成订阅和办公产品去卖。

这与火山按成片计价是同一件事的两种做法，都在设法摆脱按Token计价的商品化。

折算出的阿里非语言收入只有约3.5亿元。吴泳铭在财报里称，近期发布的语言、编程、视频、语音、图像、音乐模型性能均位列第一梯队，模型能力到收入之间，还隔着一段客户场景的距离。

火山下半年需要完成的收入，已经超过旧目标对应的102亿元；阿里则要把8月超过160亿元的模型与应用服务ARR，继续推向年底300亿元。两边都在给模型收入加码。扩张过程中，每条可用视频、每项完成任务能留下多少毛利，将决定这一轮增长最终有多厚。

注：本文数据来自公开资料，不构成投资建议。