比燃油车销量下滑更恐怖的：中国正在失控的汽车价格战持续升级！

11月9日，乘联分会公布了10月成绩单。全国乘用车零售164.3万辆，同比下降27.1%。

燃油车零售同比下降45%，其中纯燃油车降了51%。销量下滑谁都看得见。我们更担心的是，降价已经成了习惯，谁也不敢先停手。

新能源也没躲过。10月新能源零售同比降13.7%，渗透率升到67.5%，1至10月累计零售1497.8万辆，同比降22.3%。

占比涨了，是因为燃油车掉得更快，电车自己也在缩。蛋糕变小了，每家都在拼命抢。

工信部的口径把商用车和出口也算了进去，数字好看一些。

1至9月，汽车销量2327.1万辆，同比下降4.5%，新能源汽车销量1247.2万辆，同比增长11.1%，占新车销量的53.6%。9月单月，这个占比达到61.6%。

国内吃紧，不少车企把货往海外送。9月整车出口105.3万辆，同比增长61.4%，1至9月累计820.5万辆。

乘联分会统计，10月乘用车出口92.8万辆，占厂商销量的35%，2025年同期是19%。

出口增长是好事，隐忧也在这里。

国内消化不掉的产能，正有一部分涌向海外。各国市场能吃下多少，会不会设置门槛，现在还不好下定论。

价格战的压力可能跟着货轮一起外溢，想走得稳，得靠产品和品牌，光靠低价冲量走不远。价格松动先从豪华品牌说起。

2026年1月1日起，宝马中国对31款主力车型调整建议零售价，24款降幅超10%，5款超20%。旗舰纯电车型i7 M70L从189.9万元降到159.8万元，降了30.1万元。

官方把这次调整称作价值升级，不认这是价格战。这轮调价有几个细节要说清。名单里燃油车和纯电车都有。

调整的对象是指导价，终端价格仍由经销商自己定。有4S店销售人员向媒体表示，部分车型的新指导价，只是追上了此前的实际成交价。

即便如此，这一步也说明了问题。宝马在2024年宣称退出价格战，一年多以后又主动下调牌价。

连向来守着价格体系的豪华品牌都要这样调，其他品牌承受的压力，不难想象。主流合资车同样在松动。

以凯美瑞为例，2026款入门车型指导价17.18万元，7月前后汽车媒体整理的终端报价，已有低至13万元出头的，优惠幅度在3万多到近5万元之间。各地、各门店价格不一，这些数字只能当参考。

降价没能把销量拉回来。10月常规燃油乘用车零售53万辆，同比下降45%。

乘联分会称，自主、主流合资、豪华品牌的燃油车都受到高油价冲击。车价低了，每个月的油钱还在，家庭算账自然更谨慎。观望情绪也在加重。

流通协会的调查显示，消费者普遍在等年末优惠窗口，比价博弈加剧，购车决策周期被拉长。商家越降，买家越等，下一轮降价就更难避免。

价格战自己喂着自己，越转越快。这笔账，先落在了经销商头上。

10月31日，中国汽车流通协会公布，10月汽车经销商库存预警指数为62.2%，同比上升9.6个百分点，位于荣枯线之上。数字越高，说明渠道里的压力越大。

调查还提到，新车销售普遍亏损，价格倒挂尚未明显好转。通俗讲，就是卖一辆车，到手的钱补不上进货成本。

库存高、周转慢，再加上厂家压库、任务目标偏高，资金被牢牢占住。过去新车不赚钱，4S店还能靠售后找补。

现在这条路也在变窄。

售后进厂台次和零服吸收率下降，保费与事故车业务承压。经销商最关心的事，已经从完成销量任务，转到资金链安不安全、门店能不能盈利。

门店撑不住，最先受影响的是车主。买车时省下几万元，往后几年的保养、维修、供配件和质保，都要靠授权网点兑现。

网点一旦收缩、品牌调整，今天省下的钱，可能要用别的方式补回去。买车前问清本地的售后情况，很有必要。

上游供应商同样不轻松。

整车厂利润被压薄，成本压力自然往零部件企业传。2025年，多家车企公开承诺把供应商账期压缩到60天以内，这类问题已经摆上了台面。

供应商没有利润，就没钱投设备、做研发，质量和创新都会受拖累。

监管早已出手。2026年2月12日，市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，共五章28条。内容包括明码标价、禁止虚假降价宣传，贷款、保险等附加条件要在交易前说清楚。

指南还划了一条红线。除依法处理积压商品外，以排挤对手、独占市场为目的，把整车或零部件出厂价压到成本以下，存在重大法律风险。

正常促销不受限制，恶意低价要担责。指南发布已经九个月，经销商调查里的价格倒挂仍然存在。

规则落地需要时间，也需要典型案例来立威。

我们的判断是，病根在产能和需求对不上。光靠一纸指南，价格很难自己回暖。产能的账不难算。

今年10月新能源渗透率为67.5%，比去年同期高出10.5个百分点。去年同期约为57%，一年之内市场结构变化这么大，不少产线和渠道却仍按旧规模布局。

富余的产能找不到出口，就只能拿价格去换。

政策节奏也在推波助澜。

新能源购置税优惠从2026年起由免征改为减半征收，部分需求可能在年前被提前释放。靠政策节点拉动的购买，节点一过容易回落。

车企为了冲量，只好继续让利。

眼下又到了年底冲量的时候。

天猫首次把整车纳入双11大促，不少品牌的优惠延续到11月30日，以现金减免和金融贴息为主。

全年目标压在头上，各家这个月会不会加码，是接下来最该盯的变量。

电车阵营的争夺同样激烈。10月自主品牌新能源零售下降15%，豪华品牌新能源下降45%，主流合资品牌新能源增长69%。

合资品牌新能源的份额只有5.9%，基数很小，但它们正加快转型，要从同一块变小的蛋糕里分一口。

对准备买车的人，我们的建议很朴素。

现金优惠、置换补贴、金融贴息要分开问，算出不贷款、不置换的落地价。库存车要核对生产日期和质保起算时间。

还要了解本地授权网点是否稳定经营。门店的最低报价，代表不了全国行情。已经买了车的人不必着急。

新车降价会拉低二手车估值，这是事实，但车只要质量可靠、保养到位，使用价值不会跟着牌价缩水。预算也别因为便宜就放宽，保险、油费、保养、停车，长期开销不小。

价格战短期内难以收场。燃油车零售还在以四成以上的幅度收缩，库存和任务压力都在，各家又怕先涨价丢份额。

出路在产品上：合资品牌要补上智能化和混动，自主品牌要把技术优势变成利润，不能再靠价格去换规模。汽车是中国制造业的一张名片，产业链长，靠它吃饭的人多。

车价低，消费者当然高兴。可低到企业赚不到钱、经销商撑不住、供应商不敢投入，对谁都没有好处。

让竞争回到技术和质量上，这个行业才走得远，在海外也才站得稳。