日本吃硬不吃软，普京无视高市抗议，制裁继续加码，给中国做示范

我一直觉得，国际博弈中有一个很现实的道理：如果一方不断施压，却始终不需要承担相应代价，那么这种博弈就很难真正改变方向，日本这些年对俄罗斯的态度，恰恰存在这样的矛盾。

11月5日，普京签署第817号总统令，将日本烟草公司JT旗下4家俄罗斯制造企业的股权交由俄罗斯工业资产公司临时管理，日本方面随即提出强烈抗议，要求俄罗斯撤销决定。

可莫斯科不仅没有退让，11月6日又签署第832号总统令，将另外3家企业纳入临时管理范围，这意味着，JT在俄罗斯的7家子公司已经全部被纳入临时管理。

11月9日，JT发布公告确认全部俄罗斯子公司受到影响，但当地业务目前仍在继续运营，截至2026年9月30日，其俄罗斯业务相关资产约1.5万亿日元，其中现金及存款约3600亿日元，负债约2000亿日元。

这已经不是普通的商业摩擦了，日本一边持续参与对俄制裁，一边要求俄罗斯尊重日本企业的海外利益，可当俄罗斯真正采取反制行动时，东京却发现外交抗议并不能解决资产控制权的问题。

那么，普京为什么敢于无视高市的抗议，日本为什么在制裁问题上显得强硬，却很难保护自己的企业，俄罗斯这次的做法，又能给中国带来什么启示？

日本制裁不断加码，俄罗斯为什么偏偏拿日本烟草开刀

要理解这次事件，就得先看看JT在俄罗斯有多重要，JT在俄罗斯经营超过20年，旗下Winston、Camel等品牌在当地拥有较高知名度，根据JT公布的数据，2025年其俄罗斯烟草业务的平均市场份额达到36.9%。

当地拥有4座生产工厂，分布在列宁格勒州和利佩茨克州，雇佣员工约4000人，根据JT在11月9日公布的数据，俄罗斯市场约占集团合并营业收入的10%，却贡献了调整后营业利润的约25%，这意味着，俄罗斯业务已经成为JT重要的利润来源。

还有一个关键身份，日本财务省持有JT约37.55%的股份，是公司的最大股东，这次资产接管，不仅影响日本企业，也直接涉及日本方面的股权利益。

所以，俄罗斯选择JT并不是随便找一家日本公司出气，从经济角度看，JT拥有成熟的生产体系和可观的利润贡献，从利益关系看，日本方面又与这家企业存在直接的股权联系。

这样的目标能够让反制效果直接传导到日本，不过，我觉得更值得琢磨的是，俄罗斯为什么没有选择能源领域？

日本约10%的液化天然气进口来自俄罗斯萨哈林2号项目，而且日方也持有相关权益，如果俄罗斯直接对萨哈林2号采取强硬措施，日本能源供应势必受到影响。

但能源问题牵涉的范围太广，天然气供应关系到工业生产、电力供应和居民生活，一旦项目出现重大变化，国际能源市场也可能受到冲击，G7国家势必高度关注。

烟草就不同了。JT的俄罗斯业务规模不小，但影响主要集中在企业自身、股东和当地经营体系，不会像能源供应中断那样迅速冲击国际市场。

说白了，俄罗斯选择烟草，是在寻找一个能够打击日本经济利益，又不至于引发过大外部冲击的目标，我倒是觉得，反制并不一定要选择破坏力最大的领域，能够精准触及对方利益，同时控制自身成本，往往更加现实。

而且，俄罗斯并没有停留在接管4家企业，11月6日的第832号总统令又将另外3家企业纳入临时管理，覆盖JT在俄罗斯的全部7家子公司。日本提出抗议之后，俄罗斯反而扩大了接管范围。

普京无视高市抗议，真正的底气来自一套已经运转多年的机制

如果只看第817号总统令，很容易把这次事件理解为普京针对日本采取的一次特殊反制，但把时间往前推，就会发现，俄罗斯早就准备好了相关工具。

2023年4月25日，普京签署第302号总统令，建立针对不友好国家在俄资产的临时管理机制。

其核心逻辑是，当俄罗斯海外资产遭到扣押或者相关权利受到限制时，俄方可以对不友好国家在俄罗斯境内的资产采取临时管理措施。

这里有一个关键细节，临时管理并不意味着必须立即改变原有股权登记，原所有者在形式上仍可能保留股权，但经营决策权、人事管理权以及利润分配权，可以交由指定实体实际控制。

这就好比房产证还是你的名字，但房子怎么经营、由谁管理、租金如何分配，却不再由你说了算，对于依靠工厂、员工和销售网络盈利的企业来说，这种变化足以影响资产的实际价值。

而俄罗斯已经不是第一次使用这套机制，此前，达能、嘉士伯、雀巢、欧尚、麦德龙等外国企业的俄罗斯资产，都曾进入临时管理范围。

2023年被纳入临时管理的达能，其俄罗斯业务后来最终出售给了俄方买家，这说明临时管理并不一定意味着原所有者能够顺利恢复经营控制权。

再看雀巢和欧尚的相关资产，负责接管欧尚和雀巢相关资产的LV Management，注册资本仅有1.5万卢布，其负责人具有内务系统背景。

俄罗斯还通过第661号和第689号总统令，对第302号总统令的适用清单进行了扩充，如今，JT又成为这一机制的受影响对象。

根据日本贸易振兴机构11月9日的报道，负责接管JT资产的俄罗斯工业资产公司于2026年9月在莫斯科登记成立。

我认为，真正值得注意的是，俄罗斯已经形成了一套相对固定的操作路径：通过总统令确定接管范围，再指定相应实体实施临时管理，原所有者很难在短时间内重新获得实际控制权。

这与普通商业纠纷有很大区别，当资产控制权被纳入临时管理安排，原所有者面对的就不只是合同争议，还有复杂的法律和政治问题。

11月9日，JT已经确认俄罗斯境内全部7家子公司进入临时管理范围，企业目前仍在运营，但未来资产控制权如何变化，公司还在评估。

日本吃硬不吃软，制裁继续加码

日本并不是没有对俄罗斯采取行动。相反，过去几年，日本一直在扩大对俄制裁范围，2026年10月2日，日本推出第27轮对俄制裁措施。

这些措施已经涉及支付、资本交易、船舶服务和商品出口等领域，但制裁对俄罗斯造成压力，并不意味着俄罗斯只能被动承受。

10月5日，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃曾表示，俄罗斯的反制将针对日本具有重要利益的领域。这番表态实际上已经释放了信号。

此前，普京访问南千岛群岛，高市早苗对此提出抗议，俄罗斯联邦安全局还曾以涉嫌间谍活动为由，拘留一名北海道新闻记者。日俄和平条约谈判也早已完全停止。

在这样的背景下，JT资产被纳入临时管理，就不再是一件孤立的商业事件，我觉得，日本目前面临的最大问题，是它在制裁俄罗斯时拥有一定主动权，但在俄罗斯实施反制时，却缺少足够有效的应对工具。

日本已经把对俄制裁推进到第27轮，能够继续增加的对象和领域受到现实限制，日俄贸易规模不断萎缩，进一步削减贸易所能产生的边际影响也在下降。

能源领域更是一个难题，日本约10%的液化天然气进口来自萨哈林2号项目，如果为了回应俄罗斯的反制而主动触碰能源利益，日本自身也可能付出相当大的代价。

这就让东京陷入了尴尬局面：继续制裁俄罗斯，俄罗斯可能进一步针对日本企业，如果日本不愿意承受能源和经贸损失，又很难拿出具有同等力度的反制措施。

而普京这次的行动，恰恰让日本看到了这种不对称，11月5日接管4家企业，11月6日扩大到7家企业，到11月9日JT确认全部俄罗斯子公司受到影响，日本提出抗议，却没有改变这一结果。

这就是日本在这场博弈中的现实困境，日本可以通过外交表态表达立场，却不能仅凭几句抗议就让企业重新获得资产控制权，企业真正关心的是资产能不能控制、业务能不能继续、利润能不能正常取得。

俄罗斯给中国做了什么示范

说到这里，就需要谈谈标题中的另一个问题，俄罗斯这次行动为什么值得中国关注，我认为，这件事给中国带来的启示，并不是简单照搬俄罗斯的资产接管方式，而是研究如何在大国经济博弈中建立维护自身利益的有效工具。

2026年11月9日至10日，G7外长在巴黎举行会议，11月11日公布联合声明，声明提出继续加强对俄罗斯经济的压力，协调对俄制裁，并进一步关注影子船队及其保险商、石油贸易商和中间商。

这说明，国际经济限制并没有自然消退，相关国家仍在寻找新的施压方式，值得注意的是，这份G7声明还涉及中国，声称中国提供的武器、军事训练和军民两用零部件有助于俄罗斯继续战争，并表示将继续采取行动。

这属于G7方面的指责，不能直接当作已经独立证实的事实，但说明围绕俄罗斯问题的经济和外交压力仍有向其他国家延伸的趋势，在这种环境下，中国企业的海外利益安全更值得研究。

中国企业在全球拥有大量生产设施、投资项目和商业合作关系，但当国际关系发生变化时，商业资产可能受到制裁、出口限制、金融限制甚至临时管理措施的影响。

俄罗斯这次行动提醒我们，海外资产安全不能只看企业有没有取得合法股权，还要看企业能否持续行使经营权、管理权和收益权，我觉得，有几个方面值得深入研究。

海外投资需要建立更加完善的风险评估机制，企业不能只看市场规模和预期利润，还要考虑当地法律环境、国际关系变化以及关键资产可能面临的控制权风险。

维护海外企业合法权益，也需要重视法律工具和制度准备，无论是国际仲裁、双边投资保护安排，还是针对不合理经济限制的应对机制，都需要提前研究，等到资产受到影响再寻找解决办法，往往已经陷入被动。

反制工具需要与实际利益相匹配，俄罗斯此次选择JT，而不是直接冲击萨哈林2号，体现的是对反制目标和外部成本的权衡。

对中国来说，研究这种成本收益分析，比简单追求行动力度更加重要，当然，俄罗斯的临时管理机制有其特殊的法律背景和国际争议，不能简单视为所有国家都可以照搬的标准答案。

不同国家的法律制度、国际义务和经济结构存在差异，具体应对方式也必须符合自身法律框架，但有一点值得肯定：在国际博弈中，只有表达立场是不够的，还必须拥有维护自身合法权益的实际能力。

回过头看日本这次的遭遇，JT在俄罗斯经营20多年，拥有36.9%的市场份额，俄罗斯业务贡献集团约四分之一的调整后营业利润。

如今全部7家俄罗斯子公司都被纳入临时管理，日本方面提出抗议，却没有立即改变这一结果，普京无视高市抗议，俄罗斯继续推进资产接管，这件事已经给国际商业世界敲响了警钟。

日本继续推进对俄制裁，G7也在11月11日重申要加强对俄经济压力，未来双方的经济博弈仍有升级的可能。

而对中国来说，真正值得研究的不是谁的动作更强硬，而是怎样建立更加完善的海外利益保护体系，确保企业在复杂的国际环境中维护合法权益。

我一直认为，企业走出去，不能只考虑如何赚钱，还必须考虑风险真正到来时，自己有没有保护资产、维护经营和争取合法权益的能力，俄罗斯这次给日本上的一课，值得所有拥有大量海外资产的国家认真研究。