9点聊透红利ETF；本周3笔买入

顺着上周的“每周一股”，这周继续聊红利主题ETF。之所以再聊，原因也简单，因为上次没聊透。

也是上周写完之后，又看了些资料，有了更全面的想法，所以再做一次记录。

连写两篇红利主题ETF，目的只有一个：寻找合适标的，在账户里配置。说得直白些，分析来分析去，就是为了更正确地买入和持有。

所谓投资，必须要经过反复深入的研究和分析，由此得出相对稳妥的判断，而后执行买卖交易，最终看市场状况，决定收益多少。

1.红利基金的缺陷。人无完人，再好的基金也有自己的缺点。

红利主题ETF的编制规则，有一个普遍特点：买低卖高。即，相对而言，哪只股票的股价跌了、股息率高了，会进入这个ETF中；与之相反，哪只股票涨多了、股息率低了，就会被卖出。

这个设计在震荡市、熊市，非常吃香。但牛市或成长股而言，就不太灵了。

2.与宽基组合。与之相搭配，我们组合配置宽基指数基金，来一定程度地中和它的弊端，同时又发挥其长处。

因为宽基指数基金的编制逻辑刚好和红利类的相反。

比如沪深300，就是选择A股市场上市值最大的前300个股票。其中就不排除靠短期炒作进来的，由于有一定的持有周期，很难避免炒作过后的大跌。买的时候因为它市值涨高了符合标准，等到跌出了前300名又卖出，这不妥妥的韭菜行为吗。

但鉴于是300只个股，又有牛市的可能，基本还能接受。如果换做是更少的50只，那就得在编制规则上进行优化了，或者个人避而远之。

3.基金的成本费用。明确了配置红利类的大策略后，我们还要注意几个细节。首当其冲的应该是成本费用。毕竟买这类ETF的目的就是奔着稳定的股息来的，在成本端节约下来的资本，经过长时间复利会变得相当可观。

另外，也是各家ETF之间的成本差得是真的挺多，让稍微用点心的人，就能获得更多的超额收益。

当下，管理费+托管费最低的有0.2%，比如，易方达中证红利ETF、博时中证红利ETF、红利低波100ETF、易方达中证红利低波动ETF、恒生红利低波ETF。

至于市面上的其他，大多在0.6%。虽然绝对值不多，但也是三倍呀。

4.各类红利主题基金，背后的实质是其跟踪的指数。

跟踪基金数量最多的是中证红利指数（000922）。它区别于上证红利指数、深证红利指数，涵盖两者市场的股票，更多选择更优结果嘛，所以卖得最好。

此外，跟踪的指数还有：央企红利指数、国企红利指数、红利质量指数、红利潜力指数、高股息精选指数等。

这方面研究的不太深，但好像也没太大必要，抓住主要的两三个应该就可以了。

5.普通的红利ETF和红利低波。看着好像区别不大，但历史数据证明红利低波的长期收益更高，而且还高不少。

所谓低波，就是低波动率，表现更稳定，跌的时候跌的少点，涨的时候涨的也少。

其实，用个数学题就能清晰地表明其中的道理：跌50%，需要涨100%才能回到起点。波动大，很容易扯蛋。稳定点，才能长长久久。

6.红利类ETF的规模。首先，肯定不能太低。如果规模排名到了一半往后，基本可以不用看了。道理也简单，流动性，即你想卖的时候不会发生挤兑，造成不必要的损失。

更深层次的，规模大，也反映了市场的认可度。这时候群众的眼睛是雪亮的，可以作为参考标准。

最大的：华泰柏瑞红利ETF（510880）；增强类最大的：富国中证红利指数增强A（100032.OF）；场外最大：大成中证红利A（090010.OF）；规模增长最多：红利ETF易方达……

当然，需要补充一点，规模适中，有利于提高ETF打新收益的贡献比例。所以，并不是规模第一就是最好的。

7.分红频率。基本上是三个级别，月度、季度、年度。最爽的肯定是每月分红，就像发工资一样，月月拿钱月月有的花，想想都美。

例如，国内首只每月评估、按月分红的产品，万家中证红利ETF(159581)。

这类目前是少数，更多的是按季度和年度来分红。当然，基金公司合同里应该都会写明分红的条件，具体能否落实，还得看情况。并不是说月月分，就能月月分。

总体上，投资更多是以年度来衡量收益，即便每月或每季度分红，最后加起来的年度收益，其实也都差不多。所以，分红频率是形式，根据个人需求选择。

8.按月分红基金情况。上面提到的万家中证红利ETF(159581)，国内首只，2024年5月成立，已经连续6次分红。

此外，红利国企ETF（510720）成立时间差不多，已经连续4个月分红。

可见，这方面我们刚刚起步，还需要逐步发展。同时，大部分买红利类基金的人，都很关注按月分红的产品，和我们日常财务行为十分吻合，对消费心理建设也帮助很大。

9.个人组合备选标的。由上面8点分析，最后简单罗列几个备选标的。一方面观察思考，另一方面时机成熟时定投方式持续买入。

后期持有策略，定投到与沪深300基金同等市值，然后按照时间或相差幅度做再平衡。

时间的话，每年1月1日，一年一次，应该差不多。幅度的话，两者相差20%，可以作为一个门槛。

具体两者如何结合，还需在实践中优化，并固化成为习惯的一部分。

附：本周3笔交易，均是买入，也都集中在本周一的12月17日。

涉及到两个账户、两只股票，简单做下记录。

一是定投账户1，18.98元买入巴比食品200股、24.68元买入千味央厨100股。

二是定投账户2，34.26元买入千味央厨100股。

这两个股票的本次买入，都是上周高抛之后的低吸，幅度拉开了约10%，卖出买入比例相当。