美团离不开王慧文？

“美团将采取一切必要措施赢得竞争”。在5月份的财报会上，面对备受关注的外卖大战，王兴放出此番狠话。

那时任何投资人可能都想不到，美团这场仗会打得如此吃力。

8月底的二季度财报显示，美团经营利润暴跌98%，仅剩2.3亿元，调整后的净利润下跌89%，较去年同期少赚121亿元。

而这些损失仅仅是京东的进攻所致，淘宝闪购7月份才加入补贴大战。但当外界以为阿里只想打美团外卖的时候，“高德+口碑”的组合拳又打向了大众点评。

这显然是一场针对美团的全面战争。

吴泳铭在财报内明确将“大消费与AI+云”列为阿里核心业务，马云坚定进攻美团的意志更是在内部广为流传。

最高管理层亲自站台、整个集团（以及支付宝）的资源调配，阿里已经把美团视为转型道路上的阻碍，或者说马云王者归来的战利品。

现在的美团打京东尚有余力，打阿里必将困难重重。连王兴都在财报会上提前铺垫，称三季度外卖与核心本地商业板块可能出现显著亏损。

这也是美团外卖离开王慧文领导后，第一场真正的硬仗，而它的表现并不算优秀。

乱拳打死老师傅

美团在遥遥领先的核心业务领域被京东“拖下水”，这出乎很多人的意料。

要知道过去十几年王兴一直在赢，美团的商业版图也从团购、外卖扩张到本地生活，颇有巨头风采。

而重回大众视野的刘强东，带着一群没做过外卖的人从零起步，仅仅三四个月就能抢下13%市场份额（瑞银数据），多少让美团显得狼狈。

也许是轻视京东，也许是路径依赖，美团除了打价格战之外，并没有其它反击手段，反而是引以为傲的众包配送模式成为京东进攻的突破口。

现在，当资金储备高出京东一个量级的阿里喊出补贴500亿的时候，就意味着美团要被拖入一场长期战争。

面对来势汹汹的阿里，美团的应对昏招频出。

先是匆忙上马“0元购”活动，结果短期大额优惠券导致平台订单量激增，对系统、配送员和商家造成了超负荷压力。

在大量店铺和外卖员崩溃的新闻传遍全网后，这种“伤敌八百、自损一千”的非理性竞争行为就立刻被监管叫停。

没过多久，美团订单退款事件又引发大量用户不满，逼得官方亲自下场解释以平息外界质疑。

这时候人们突然发现，印象中那个充满斗志、能打硬仗的美团似乎不见了。

最近，内部又用不到半年时间赶工出AI智能体“小美”，以期稳定市场情绪，扩大美团想象空间。

但二级市场显然并不买账：阿里股价节节攀升，美团股价则跌回18个月以前。

它需要一个能扭转战局的人，这个人本应该是王慧文。

美团需要王慧文

退休的“老王”被很多员工视为美团灵魂人物之一。

在美团的十年岁月里，王兴作为CEO掌舵战略、资本和组织，王慧文则主导产品、业务模型和战略实施，领导过不少决定美团业务曲线的产品。

2010年千团大战，他力推商家管理系统和克制扩张策略，让初创的美团站稳脚跟；2013年王兴要做外卖，王慧文负责将产品和模式落地，并搭建起核心团队；2015年美团点评合并，他打通外卖、酒店、出行和到店业务，推动美团向本地生活服务平台转型。

王慧文是美团产品文化的缔造者，对美团的技术发展有深远影响，也是王兴“最值得信赖的伙伴”。

在过去的行业竞争中，王兴经常与王慧文讨论核心策略并分配资源。《晚点》的报道曾提到，这两人每天都会讨论当日的补贴消耗和商户激励政策，常常晚上十点后还在微信上拉长会。

美团曾经有一套成熟的定价体系，王慧文强调效率和 ROI，更注重单位补贴的转化率，而不是简单的市场份额。

如今外卖战争已接近半年，美团的补贴似乎依然在围绕订单量做文章。

为了迅速达到1亿日订单量的目标，美团二季度营销开支（用户补贴为主）增长69亿元，环比增幅高达45%，销售成本（骑手补贴为主）环比增长13.5%。这些都导致美团成本结构恶化，利润表现暴跌。

今天的美团就像被补贴大战束缚住了手脚，打法简单粗暴，难以在进攻节奏和经营健康度之间做平衡，颇有大战当前自乱阵脚的感觉。

补贴不是美团的核心竞争力

上半年王莆中在接受晚点采访时说，美团不想打价格战，但必须参与这场战斗，不然就会被认为是失败者。

这多少能反映出美团管理层面对补贴战的矛盾心态。

众所周知，外卖用户对价格很敏感，如果对手补贴而美团不跟，用户就会离开美团，甚至不再回来。

所以抖音补贴，美团要跟；京东补贴，美团要跟；阿里补贴，美团更是不敢不跟。

持续撒钱补贴让美团的利润表现急剧暴跌，甚至可能重回亏损状态，现金流前景并不乐观。

外卖竞争少不了价格战，但不能只有价格战。

此前王慧文经常强调产品第一的理念，认为美团的竞争力来自于产品，而非营销或者补贴。靠烧钱显然无法击败阿里这样的巨头。

美团过去能赢，是依赖产品模型和算法驱动——众包配送体系降低履约成本，商家、用户和骑手三端系统提高运营效率。

但这次美团并未表现出有效的应对策略和竞争优势，反倒是阿里有备而来：

首先，将淘宝闪购提升至集团核心业务层面，向其大量倾斜资源；

随后，宣布未来12个月投入500亿元长期补贴并加入价格战；

紧接着，利用“高德+口碑”进攻美团另一个核心业务大众点评；

同时，释放AI业务进展稳定二级市场信心。

这套组合拳打下来思路清晰，招招奔着美团“命门”而去，阿里展现出焕然一新的感觉。

考虑到王兴过去对阿里、支付宝以及马云的各种批评，这应该是他最不愿意输的一场仗。

不知道在某个深夜作战会议结束之后，王兴是否会怀念那个与他共同战斗、硬刚百度阿里还能获胜的老伙伴。