买股票送门票，峨眉山A连涨两天啦！

峨眉山A(000888SZ)于12月1日上演“旱地拔葱”式“一字”涨停，当日股价收于14.16元，涨幅10.02%，市值增加约6-7亿元。12月2日继续上涨态势，收盘14.66元，涨幅3.53%。

这一猛涨源于其11月28日发布的股东回馈公告：

其宣布从12月1日至2026年1月31日期间，持有500股及以上股份的股东可享受景区门票、索道、温泉全免，随行家属可享五折优惠 。

尽管“持股送门票”模式并非峨眉山首创，此前已有黄山旅游、祥源文旅等企业推出过类似活动。但随着旅游板块整体走强、峨眉山A的股价猛涨，多家企业已开始跟进类似策略。

峨眉山A此次推出的股东回馈活动几乎覆盖了游客在峨眉山的所有消费场景。

以11月28日收盘价12.87元计算，投资者持有500股的成本为6435元，而单名股东游览最多可节省500元。

具体而言，符合条件的股东本人可享受进山门票(160元/人)、万年索道(90元/人)、温泉(138元/人)全免，每天还可获得1小时免费滑雪体验(原价120元/小时) 。

Δ图据峨眉山景区官方

随行人员同样能享受到大幅优惠：门票及索道5折、温泉4-5折、滑雪5折。公司还联合旗下酒店推出住宿挂牌价2折起的专享优惠，涵盖红珠山宾馆、峨眉山大酒店等9家酒店。

对于投资者而言，这场回馈活动更赋予了投资行为独特的情感体验。

有股民在股吧留言调侃：“第一次这么想当一家上市公司的股东，既能享受投资收益，又能以’老板’身份视察自己的’景区资产’” 。

Δ图据峨眉山景区官方

然而，热火朝天的活动背后可能有着更现实的考量：

峨眉山景区2025年前三季度接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，但进闸游客(即购买门票的游客)341.1万人次，同比下滑7.9% 。这表明景区客流结构正在发生变化，中低山区免票区域游客大幅增长，徒步登山游客占比持续扩大，导致游山门票收入1.22亿元，同比下滑9.5% 。

峨眉山A的股东回馈活动并非个例，而是契合了当前政策导向与行业趋势。

2025年11月25日，六部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，其中包括旅游消费。《实施方案》特别强调“拓展多元兴趣消费供给”，鼓励文旅企业创新消费场景。

文化和旅游部产业发展司司长缪沐阳亦在国务院新闻办举行的发布会上表示，文化和旅游部将从供需两端发力，继续支持优质文旅产品上新，推动文旅消费场景焕新，引导文旅消费活动出新。

同时，证监会近年来也在引导上市公司创新股东回报方式。2025年“5·15全国投资者保护宣传日”上，证监会副主席陈华平明确表示”支持上市公司创新回馈方式”，新”国九条”也将股东回报纳入核心要求。这一监管导向使得上市公司通过实物回馈股东的实践逐渐常态化。

在政策与市场双重驱动下，2025年以来已有超过30家A股上市公司推出类似股东回馈活动。

Δ图据横店影视公告（2025-017）

如横店影视在4月推出“2025股东回馈”活动，向持股500股以上的股东赠送观影券、旅游门票及会员卡优惠；

11月12日，祥源文旅宣布股东可免费体验旗下多个景区索道及游船项目，住宿享受“住一间送一间“优惠；

11月18日，黄山旅游也推出股东免门票活动，旗下徽商故里餐饮8折、“黄山好礼店”文创产品6折。

在这样的背景下，12月1日晚间，紧随峨眉山回馈公告后，千味央厨（001215SZ）迅速跟进，宣布面向持有100股以上的股东赠送价值200元的产品礼包。

这家速冻面米制品供应商试图复制峨眉山A的成功，然而市场对千味央厨的模仿反响并不积极。12月2日早盘，其股价不涨反跌，开盘报37.50元，下午1时许跌至35.53元，跌幅5.25%。临近收盘终于回暖，最终收盘价37.28元。

“持股送门票”模式在短期内获得了市场认可，但也并非所有实物回馈活动都获得了预期效果。在上市公司热衷“实物分红”的背后，其实是从“投资者关系管理”到“品牌体验营销”的战略升级。

对于文旅企业而言，让股东免费进入景区，实际新增成本较低，但带来的潜在收益——如索道、酒店、餐饮等二次消费，以及股东作为“体验官”在社交媒体上的口碑传播，或是一笔划算的买卖。

消费研究人士分析，上市公司 “宠股东” 本质是将投资者关系管理升级为品牌体验营销，尤其消费类企业可通过福利将股东转化为 “意见领袖”，借助口碑传播实现去库存、保价格、树品牌的多重目标。

不过也有业内人士指出，股东福利需形成 “社群裂变 + 内容电商” 的闭环，才能真正将持股福利转化为品牌增量。

丨来源：全搜索观察综合报道丨

本文不构成任何投资建议！文中所有观点不构成任何指导和买卖意见！股市有风险，投资需谨慎！