坐拥680万雇主，利润超五粮液，BOSS直聘赵鹏从逆袭走入迷茫

当赵鹏说出“不确定性是企业成长与进化的沃土”时，他正在经历BOSS直聘最复杂的丰收季节。

2025年第三季度，BOSS直聘交出了一份亮眼的成绩单：营收21.6亿元，同比增13%；净利润7.8亿元，同比增长67%。

就业压力增加，一边是苦苦找工作的求职者，一边是没有更多招聘预算的企业。

逆势增长，业绩亮眼的BOSS直聘显得十分微妙。

落魄CEO的逆袭

2013年冬天，经历完智联招聘的内讧后，赵鹏陷入较长的迷茫期。

他曾带领这家连续亏损13年的公司扭亏为盈，却在资本的重压下黯然离场。

“那时候我每天都在想，招聘行业的本质到底是什么？”赵鹏在后来的采访中回忆道。

传统招聘网站，求职者投出的简历如石沉大海，企业方也在海量简历中难以找到合适人选。赵鹏认为这个行业的痛点始终未曾改变。

转折点发生在2014年初。移动互联网开始重塑每一个行业。赵鹏敏锐地意识到，智能手机的即时通讯特性，恰好能够解决招聘行业最大的痛点——信息不透明。

“为什么不能让求职者像微信聊天一样，直接与老板对话？”这个念头闪现在赵鹏的脑海。

2014年7月，BOSS直聘上线。采用了“移动+智能匹配+直聊”的模式，求职者可以像刷朋友圈一样浏览职位，直接与招聘负责人对话。

2015年3月，今日资本的徐新只用21小时就决定投资这个项目。她在后来的采访中解释道，“当我看到这个产品时，我知道招聘行业要被颠覆了。赵鹏找到了一把钥匙，能够打开困住这个行业十几年的锁。”

此后，今日资本对BOSS直聘连续五次加注，投资总额超过4000万美元。这笔投资不仅给了BOSS直聘充足的弹药，更在资本市场上传递出强烈的信心信号。

但创业道路从来不会一帆风顺。直聘模式在打破信息壁垒的同时，也打破了传统招聘中的过滤机制。当任何人都可以“直接对话”，平台要如何确保对话的质量？如何防止这种开放性被滥用？

这些问题，在创业初期就被提出，却要在数年后才会真正显现其复杂性。

2021年6月，BOSS直聘在纳斯达克上市，首日股价暴涨95.79%，市值一度超过前程无忧和猎聘之和。

“上市不是终点，而是更严苛考验的开始。”赵鹏在庆功宴上对团队表示。

守城之争

招聘，是To B（对企业收费）的商业模型，但其核心价值依赖于服务海量C端（求职者）用户。

今年第三季度来自企业客户的线上招聘服务收入为21.47亿元，同比增长13.6%。该部分收入占总营收比重长期维持在99%左右。

推动收入增长的主要动力来自于付费企业客户规模的扩大。截至今年9月30日止的十二个月内，平台付费企业客户总数达到680万。

多数平台的金主普遍是企业，但仍然需要投放地铁、楼宇、电视等广告，进而吸引更多求职者注册，这是企业的基本盘。

2018年世界杯期间，BOSS直聘以魔性广告刷屏，赵鹏透露，“花费了一个亿”。这的确帮助BOSS直聘打响了招牌。

招聘行业从这一年开始，逐渐从两巨头（前程无忧和智联招聘），走到三国杀（前程无忧、智联招聘、BOSS直聘）。

最近几年，求职者增加，传统招聘平台智联招聘和前程无忧日渐式微，BOSS直聘事实上成为求职者主要依赖的平台。

2022年，尝到甜头的BOSS直聘继续在世界杯期间大规模投放广告。第三季度的平均月活跃用户数（MAU）为6380万。QuestMobile数据显示，3月BOSS直聘活跃市占率为44.4%，赵鹏的老东家智联招聘排名第二，市占率只有25%。

平台聚集着大量求职者，这是BOSS直聘向企业收费的关键。

不过，需要看到的是，BOSS直聘的用户增长正在承压，往常年三季度是用户量的顶峰，而今年三季度，用户量环比仅增加了20万。这意味着，BOSS直聘接下来的关键是如何在存量市场寻找新增长点。

然而，现阶段，BOSS直聘的主要金主也在进行不同程度的收缩。企业付费意愿的关键，在于平台能够提供精准匹配，以及企业有足够的预算用于招聘。宏观环境影响下，企业付费企业客户数的增长速度已呈现明显放缓趋势。

今年前三季度，总付费企业客户同比增速为13.3%，去年同期微22.4%，增速有了明显下滑。

主要原因是中小企业缩编情况明显。

BOSS直聘将企业客户分为三类：KA客户（年贡献5万元及以上）、中型客户（年贡献5000元至5万元）以及小型客户（年贡献5000元及以下）。

2024年，KA客户收入占线上招聘服务总收入的比例已上升至24.4%，中型客户收入占比下降至约35%，小型客户收入占比则收缩至40.6%。

在二八理论下，头部平台贡献着主要收入，因为大客户增加，在一定程度上能够保证BOSS直聘的基本盘。

但BOSS直聘的胜利，更多是依赖长尾，能够与用户直接沟通的“BOSS”，更多是来自中小企业，而大企业仍然需要“广撒网”，批量审核简历是更有效率的方式。

因此，中型客户比例的下降对BOSS直聘长期生态健康会带来压力。

吸引更多中小企业主招聘，是BOSS直聘的重要攻坚方向，而吸纳招聘者与避免乱象之间，却存在着不小的治理难题。

治理之困

BOSS直聘的直接对话模式，很难避免灰色地带。

“每个季度，我们的平台上会产生数十亿次对话。”赵鹏在财报会上说道。

这些海量对话，构成了BOSS直聘商业模式的基石，也成为了平台治理的最大挑战。在商业逻辑上，更多的对话意味着更高的匹配效率，也带来更可观的营收。但在现实层面，每一场对话都是一个未知的冒险。

2017年，“李文星案”引发全网关注，东北大学毕业生李文星通过BOSS直聘找工作，疑遭遇 “李鬼”公司，最终付出了生命的代价。

2022年8月，又有媒体曝光，广州某公司在平台上发布名为“VIP助理秘书”的岗位，表面职责为处理客户事务与出差安排，但求职者通过微信与招聘方联系后，对方却明确表示，该工作的实质是让求职者与客户建立男女朋友关系，甚至需“陪睡”。

尽管每次事件曝光后，BOSS直聘都立即删除违规信息、封禁涉事账号，并发布声明表明整治决心。

但随着舆论热度逐渐消退，类似的色情招聘乱象总是卷土重来。

今年7月，BOSS直聘平台上“王怡香”求职信息涉黄事件引发广泛关注。该求职者在应聘董事长助理职位时，其简历中包含曾承受领导45分钟剧烈撞击”等露骨描述，并在与招聘方的沟通中直接暗示可提供不正当服务。

这导致“BOSS直聘再次涉黄”“BOSS直聘又陷色情招聘漩涡”等话题迅速发酵。

这一系列事件反映出，一方面，BOSS直聘在针对招聘方资质与职位信息关联等审核存在不足。另一方面，C端治理存在显著的复杂性，从根本上杜绝以招聘为幌子的违规信息，仍是需要长期应对的挑战。

面对挑战，技术出身的赵鹏更信任技术。今年6月到8月，BOSS直聘平台开展了为期三个月的专项治理行动，累计封禁涉性骚扰、发布色情岗位等违规账号近2000个。

技术的确帮助BOSS直聘压低了成本。

第三季度，BOSS直聘的营业成本及费用总额为14.76亿元，较2024年同期的15.87亿元下降7.0%。这一降幅很大程度上得益于AI深度参与研发、客服、内容审核等流程后带来的结构性效率提升。

在这个背景下，BOSS直聘利润水平持续改善。今年前三季度利润已经超越去年全年。第三季度，BOSS直聘的毛利率达到85.8%，连续第二个季度超过85%。净利润率达到35.8%，连续两个季度超过30%。这样的毛利和纯利水平，已经超越酒企头部品牌五粮液。

早在去年，BOSS直聘就悄悄给赵鹏涨了薪。2024年，赵鹏的薪酬上涨37.5%，从508万元增至698.6万元。

由此可见，技术对于BOSS直聘经营优化具有正向作用。

但技术并非万能。

机器审核虽效率高，机器审核虽效率卓著，却难以比肩人类对语境的理解。一些违规者开始使用更隐蔽的方式，比如用谐音字、表情符号，甚至通过引导到其他平台进行违规行为。

就像一场永无止境的猫鼠游戏。

对于招聘平台而言，信任是立身之本。求职者将职业发展的希望寄托于平台，企业依赖平台筛选优质人才，这都需要以严格的审核机制、健康的生态环境为前提。

靠交互方式的创新，匹配洗脑式营销，赵鹏逆袭老东家，坐上第一招聘平台宝座。但这份创新衍生出来平台治理难题。如何平衡商业利益与更广泛的求职者权益保障，是BOSS直聘依然没能真正解决的问题。