广东
利率继续按兵不动！
1月20日，1月LPR（贷款市场报价利率）报价出炉，5年期和1年期利率均维持不变：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。
自2025年5月份1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点以来，两个期限品种LPR均已连续8个月保持不变。
市场对于1月降息，还是抱有很大期望的。
去年的重磅会议上，对于今年的货币政做了定调：“稳中求进、提质增效，适度宽松的货币政策”。而刚刚举行的国务院新闻办公室举行新闻发布上，中国人民银行副行长邹澜表示，今年，降准降息还有一定空间。再加上，上周五央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次利率同步调整。用定向放水的方式对重点领域和产业进行精准扶持。
所以，大家都觉得本月降息应该水到渠成。但结果是，央妈相对还是比较谨慎。
首先，人民币稳定，美元又处于降息通道中，外部对我们的政策约束减少；
其次，刚才也提到了，货币政策上已经定调了：今年有一定的降息空间，意味着全年可能也就1到2次降息，幅度在10到20个基点。央妈不会再开年就手上的子弹用完，降低年中和下半年政策的灵活性；
第三，银行还没有进行新一轮的存款利率调整，现在降低贷款利率，银行的息差空间进一步压缩，这也是商业银行没有动力去调整贷款利率。
当然了，降息还是在未来几个月值得期待。
一方面，有将近50万亿的存款到期，过去的高利率要被现在低利率置换；另一方面，央妈下调各项结构性货币政策工具利率，这些都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，为未来降息创造一定空间。
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