经济下半场的内卷与低生育：不是我们错了，是阶段必然

作者： 李 老 白

首发：老白读书

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今天继续聊《未富先老：中国老龄化的挑战》这本小书

作者有一个洞见，就是：

以自动化技术为界，工业社会可划分为上下两个半场——

• 上半场，人们对未来经济预期乐观；

• 下半场，人们对经济预期转为悲观。

为何自动化技术会成为人们对未来经济预期判断的分界点？

这一点我在一文里解释过，当然当时我的重点不在这里。

从总体上讲，以“自动化”为爆发点的第三次科技革命，其对经济增长的“原动力”是远不如前两次工业革命的。

• 程度上，前两次工业革命都创造出了前所未有的新事物，有效地延长了供应链，而自动化、计算机和互联网等技术等发展却缩短了产业链。

• 时间上，前两次工业革命所带来的经济增长持续了50年左右，而第三次科技革命的成果却只有短短10年。

因此，当一个社会、一个国家的经济模式发展到自动化和互联网阶段后，其整体经济增速会放缓。

远一点的，日本、韩国，它们都是在工业化时期迎来经济的爆发式增长，而在自动化时期陷入停滞；

近一点的，我们自己，自上世纪90年代至今，我们也有经济高速增长的30年，但当我们工业化水平日趋完善时，经济增速反而放缓了。

这不是我们做错了什么，是历史阶段的必然。

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经济的下半场与人口萎缩

首先，经济发展阶段与人们的生育意愿也是有关系的。

在工业社会的上半场，企业提供的工作岗位增多，个人未来收入预期增加，他们就会倾向于早结婚、早生育。

但当工业社会进入下半场，企业开始减少投资，降低招聘需求，甚至采取降本增效、裁员等措施时，个人对未来经济形势感到担忧，就会变得不敢轻易结婚生育。

同时当经济进入下半场后，社会还会变得更卷。

“内卷”这个词，本来就是用来形容存量社会人口饱和的情况下，一个经济体内部人与人之间的无效竞争。

所以这很正常对吧？

为了应对内卷局面，人们会开始延长受教育年限。

过去读完技校就可以毕业进入国企的，现在则要攻读硕士甚至博士学位，以竞争相同的岗位，以及新兴的金融、互联网等高新岗位。

如此一来，结婚和生育的年龄就会继续被推迟，导致社会人口萎缩。

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人口萎缩进一步导致金融萎缩

人口萎缩则内需不足，对吧？

这很好理解，年轻人的消费能力是远大于老人的。

• 年轻人步入社会后面临结婚生子、贷款买房买车、购置大型家电等需求，其中每一项都是要花钱的。

• 而老人的消费需求则相对较低，只有基本的每月生活开销而已。

经济条件好的老年人，家中各类物品齐全；经济条件一般的老年人，又消费不起。

所以，年轻人才是金融消费等主力军。

所以经济的上下半场又进而影响到经济本身。

• 上半场人口膨胀，年轻人就多，金融就会处于扩张期；

• 下半场人口萎缩，年轻人少，金融就处于收缩期。

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如何更好渡过经济的下半场？

作者的看法是“直升机式撒钱”。

过去的历史证明，在经济上半场发挥巨大作用的“凯恩斯主义”将面临实效。

因为凯恩斯主义解决经济问题的核心原理，是增加货币供应。

在经济上行期这么做是没有问题的，增加货币供应可以有效降低货币价格，将促使更多人积极投身创业，创造出更多就业机会，改善社会经济预期，最终推动经济良性发展。

这个链条中最关键点是，你得保证拿到钱后人们会去创业，或者扩大生产。

显然在经济下行期，市场主体信心缺失的情况下，这个关键点是完全无法保证的。

所以这时候再增发货币，它只会在金融系统中空转，而无法“落地”。

结果，就是金融泡沫和经济危机。

疫情这几年，部分发达国家采取了“直升机式撒钱”的策略。

目前看它很有效且副作用小。

这是因为经济下行期民众面临的是失业、贷款偿还困难等结构性经济困境。

这句话有两层意思：

1、“我”对未来的不确定性感到担忧，所以我不敢花钱；

2、这种担忧不是说“我”卷一点，更努力干活就能解决的。

所以想拉动内，需最需要解决的问题就是让市场和民众对未来重拾信心，无后顾之忧。

如果本就是想借助未来的资金推动当下的发展， 那这笔钱不要给企业、不要搞基建了，直接给到个人。

在金融收缩周期，给企业、搞基建的策略已经被证实效果不佳了，日本“失去的三十年”就是例证。

当下的经验表明：

直接向民众撒钱、修复市场信心，才有可能真正改善经济预期。

如此，内需才能真被盘活。

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