北京
2月8日消息，全球第四大汽车制造商 Stellantis 集团在2月6日曾遭遇资本市场 “黑色星期三”。
Stellantis 集团巴黎上市股份一度暴跌近 30%，最终收跌 25.24%；美股收盘重挫 23.69%，总市值缩水至 210.3 亿美元，创下合并以来最大单日跌幅。这场震荡源于集团当日披露的重磅战略调整：计提 222 亿欧元（约合 1804 亿元人民币）巨额转型支出，全面收缩电动化业务，同时启动美国市场史上最大规模投资计划。
据 CEO 安东尼奥·菲洛萨披露，此次计提的 222 亿欧元中，147 亿欧元用于适配市场需求的产品计划调整，21 亿欧元投入电动汽车供应链优化，54 亿欧元覆盖运营变动成本，含 41 亿欧元保修准备金及 13 亿欧元欧洲裁员开支。
核心举措包括终止与 LG 新能源在加拿大的 NextStar Energy 电池合资项目，叫停 RAM 1500 纯电皮卡生产，推迟阿尔法·罗密欧多款电动车型，并取消所有无法盈利的纯电产品规划，正式搁置前任管理层制定的 “2030 年欧洲纯电销量占比 100%” 激进目标。
财务层面，集团预计 2025 年下半年净亏损 190-210 亿欧元，宣布暂停 2026 年股息派发，计划发行至多 50 亿欧元混合债券补充现金流，将全年调整后营业利润率目标定为 1%-4% 的低个位数区间。
收缩电动化的同时，Stellantis 将重心转向优势市场突围。集团宣布未来四年向美国市场累计投资 130 亿美元（约 900 亿元人民币），新增 5000 个工作岗位，聚焦适配本土需求的产品研发与产能升级。数据显示，2025 年下半年其美国市场份额已提升至 7.9%，欧洲市场稳居第二，全年 541.7 万辆的销量成绩为战略调整提供了底气。
中国布局成关键亮点，零跑合作加速全球化
与全球电动化收缩形成对比的是，Stellantis 对中国造车新势力的投资布局正持续落地。2023 年 10 月，集团以 15 亿欧元（约 116 亿元人民币）获取零跑汽车 20% 股权，创下中国新能源车企与国际巨头合作的最快交割纪录。2024 年 5 月，双方成立 Stellantis 持股 51% 的零跑国际合资公司，独家负责大中华区外的全球销售与本地化制造业务。同年 7 月，零跑 C10 SUV 和 T03 车型批量出口欧洲，9 月开放经销商订单，出海战略成效初显。值得关注的是，零跑汽车 2025 年股价上涨 49%，为 Stellantis 的多元化布局注入强心剂。
作为对比，Stellantis 与东风汽车的合资公司神龙汽车仍聚焦标致、雪铁龙等传统品牌车型生产，与零跑合作形成 “传统合资 + 新能源出海” 的双线布局，覆盖中国市场不同细分领域。双方目标在 2026 年实现 100 万辆全球销量，依托零跑的技术成本优势与 Stellantis 的全球渠道资源，打造中国车企出海新模式。
行业转型阵痛凸显，未来聚焦盈利与执行
Stellantis 的战略转向并非孤例。此前福特、通用汽车已分别计提 195 亿、71 亿美元电动化业务减值，折射出全球电动车市场需求不及预期、美国补贴退坡的行业共性挑战。市场分析人士认为，新管理团队的 “果断清理” 虽引发短期震荡，但欧美市场扎实的基本面仍具复苏潜力，而其产品竞争力不足的质疑则需通过后续业绩回应。
据悉，Stellantis 将 2026 年定为 “执行年”，计划 5 月资本市场日发布更新后长期战略，2 月 26 日披露 2025 年完整财报。在全球汽车产业格局重构的背景下，这家跨国巨头一边收缩电动化 “战线” 巩固核心市场，一边借力中国造车新势力加速全球化，其战略平衡术能否奏效，将成为行业关注的焦点。
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