北京
一觉醒来，这场始于贵金属的全球风险资产巨震终于告一段落，白银LOF连续跌停之后终于翻红，但溢价还有58%。
白银从史诗级杯柄，到史诗级新高只用了三个月；从史诗级新高到史诗级腰斩，只用了短短五天。
巨震之下，甲骨文跌成了恒大的样子，英伟达跌成了寒武纪的样子，纳斯达克跌成了创业板的样子，大家不再担心资本开支不及预期，反而开始担心资本开支过度化。
AI不厉害，那就是Ai无用，过度投资，跌
AI太厉害，那就是颠覆传统软件，跌
AI资本支出指引太低，那就是泡沫，跌
AI资本支出指引太高，那就影响利润，跌
财报很好，超预期，但不劲爆，跌
财报不好，低于预期，那不用说，跌
基本面的变化根本追不上人心的变化。
在类似的风险偏好，类似的流动性，类似的动量支配下，高动量+太拥挤+高杠杆=一波反转。市场就像积木一样摇摇欲坠，快速的累高会让它快速崩塌，快速崩塌后又会积蓄新的动能。
金回来了，银回来了，金字旁的多头都回来了。
光伏回来了，光纤回来了，光模块回来了，光之国最忠诚的战士都回来了。
上周，你以为千问会利好阿里，利好云服务，利好算力，结果千问利好奶茶。
今天，你点不到奶茶，抢不到红包，买不到20cm的光，结果该反弹的都反弹了。
行情本身还是走出了一种“你不在就大涨，你追进去就跳水，你割肉就反弹”的叛逆气质。
100斤的A股，99斤的反骨。
全球资产大动荡告一段落，ETF大甩卖告一段落，外部和内部的两大利空都已消除，是不是可以期待，过年红包行情拉开序幕？
面对这种行情
你要站在光里
不能光站在那里
更不能光着站在那里
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