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《笔尖网》/笔尖财经
申联生物是一家技术驱动型生物高新技术企业，依托多元化生物医药创新技术平台，公司重点开发经济动物、宠物、水产的预防、治疗及诊断生物制品并持续拓展人用生物制品的研发、生产和销售。当前，公司主要产品是兽用生物制品，同时战略布局人用创新药领域。申联生物近期披露的财务预告与资本动作，勾勒出一幅市场博弈与战略重构的双面图景。
去年营收同比下降4.99% 净利润同比减亏
近日，申联生物发布2025 年度业绩快报公告，经初步核算数据，2025年申联生物实现营业收入28,826.65万元，同比下降4.99%。归属于母公司所有者的净利润-1,909.07万元，去年同期为-4,474.01万元。
申联生物称2025 年度，公司持续拓展生物医药技术应用新领域，多措并举提升产品市场竞争力，公司营销布局不断优化提升，产品进入大型养殖集团供应链体系取得积极进展，产品销售量增加。但由于动保行业整体竞争较为激烈，疫苗产品单价下降，导致公司销售收入和毛利率较去年同期均略有下降。由于客户延迟支付货款导致公司应收账款余额增大，公司计提的信用减值损失上升。此外，随着公司新疫苗车间投入使用并转固，相关固定资产折旧额增加。
公司适时调整经营策略，市场拓展进一步聚焦客户需求，多联多价疫苗等产品研发取得积极进展，猪瘟基因工程亚单位疫苗、猪链球菌病/传染性胸膜肺炎二联疫苗等产品接连上市，产品种类更加丰富；内部管理更加精干高效，期间费用总额较上年同期明显下降，归属母公司净利润亏损减少57.33%。
拟收购世之源控股权 构建双主业发展新格局
近期，申联生物发布对外收购计划，公司拟使用2.37亿元的自有资金及自筹资金（包括银行并购贷款），通过全资子公司上海本天成生物医药有限公司（以下简称“本天成”）以股权转让及增资的方式取得联营公司扬州世之源生物科技有限责任公司（以下简称“世之源”）的控股权。
据悉，世之源持有三款在研新药于中国大陆的商业化权益，三款创新药主要针对病毒感染和过敏免疫领域，分别为创新抗过敏Anti-IgE单克隆抗体药物（UB-221）、艾滋病治疗单克隆抗体药物（UB-421）以及抗单纯疱疹病毒单克隆抗体药物（UB-621）。
申联生物在公告中称，为加速推进公司创新药战略布局，构建“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展新格局，公司通过收购世之源控股权，整合其在创新药领域的核心研发能力与技术平台体系，快速强化人用药板块的研发管线与产业化基础。上述收购完成后，公司将全面开展创新药业务，形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局。
但申联生物也在公告中指出，此次收购将会导致公司的合并财务报表亏损幅度扩大，并面临创新药研发失败或者商业化不达预期、双主业发展的经营转型及财务费用增加等诸多风险。
在医药产业升级浪潮中，唯有敢于重构边界、平衡风险与创新的企业，方能在寒冬中埋下春天的种子。这场“舍”与“得”的博弈，终将检验企业能否在资本的流动性与产业的确定性间，找到属于自己的平衡支点。
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