宁波银行管理层换届完成，轻资产业务表现亮眼

2026年2月26日，宁波银行核心管理层换届尘埃落定，“陆华裕时代”正式落幕，“准80后”庄灵君接棒。而在管理交接的背后，该行2025年已交出亮眼经营答卷，在营收净利双增的同时，财富管理、资产托管等轻资产业务表现尤为突出。同时，发布了估值提升计划。

核心管理层完成更迭

2026年2月26日，宁波银行发布第九届董事会第一次会议决议公告，以全票通过的方式完成核心管理层新老交替。

根据公告，庄灵君当选第九届董事会董事长，冯培炯出任副董事长并获聘行长，两人任职资格待宁波金融监管局核准，核准前分别代为履行董事长、行长职责。

此次换届标志着宁波银行正式告别"陆华裕时代"。自2005年出任董事长以来，陆华裕掌舵该行逾21年，期间带领宁波银行完成了从区域性城商行到系统重要性银行的跨越，资产规模从不足500亿元扩张至3.6万亿元量级。

而宁波银行此次延续内部培养、梯队传承的用人逻辑，两位核心高管均为行内成长起来的"老资历"。

从简历来看，庄灵君生于1979年7月，2006年四川大学历史学硕士毕业后即加入宁波银行，从北仑支行行长助理起步，历经深圳分行副行长、明州支行行长、总行风险管理部总经理、北京分行行长等多个岗位历练，2019年晋升副行长，2022年出任行长。若任职资格获批，这位"准80后"将刷新A股上市银行董事长年龄纪录，成为当前最年轻的上市银行掌舵人。

冯培炯生于1974年11月，职业生涯始于宁波银行东门支行办公室副主任，历任总行人力资源部总经理、个人银行部及信用卡中心总经理、苏州分行行长等职，2015年起担任副行长，拥有超10年总行高管经验。

同时，董事会还通过了《关于聘任宁波银行股份有限公司副行长的议案》。其中，付文生、王勇杰、徐雪松、王丹丹四位深耕行内的资深副行长继续留任，王勇杰同时兼任首席合规官、风险总监；此外，还有俞罡、陆海英、胡海东三位内部核心骨干新晋副行长，胡海东同时受聘为财务负责人，目前三位新晋人员任职资格尚待监管核准。

值得关注的是，新一届高管团队呈现显著的年轻化、专业化特征。本次聘任的7位副行长均为"70后"，其中1988年出生的胡海东年仅38岁。

财富管理、资产托管等业务表现亮眼

宁波银行此次依托内部培养完成核心管理层平稳换届，不仅延续了深耕实体、风控优先的发展战略，更以年轻化、专业化的团队架构筑牢经营根基，而这份战略的连贯性与管理的稳定性，也在其2025年的经营业绩中得到了充分印证。

近日，宁波银行发布业绩快报显示，截至2025年，宁波银行总资产同比增长16.11%至3.63万亿元，贷款和垫款总额同比增长17.43%至1.73万亿元。其中，年末贷款和垫款总额为1.73万亿元，较年初增长17.43%；客户存款总额2.02万亿元，较年初增长10.27%，增速相对较低，但活期存款新增占比高达70.84%。

在规模增长的同时，宁波银行的经营业绩表现也十分亮眼，全年实现营业收入719.68亿元，同比增长8.01%；归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13%；基本每股收益4.29元，同比增长8.61%，保持营收和净利的双增长。

从营收结构分析来看，作为营收的基石，宁波银行2025年实现净利息收入同比增长10.77%至531.61亿元，这主要得益于信贷规模扩张与负债成本管控的双重支撑。

在非息收入板块，宁波银行的手续费及佣金净收入同比大增30.72%至60.85亿元，财富管理、资产托管等轻资本业务成为新的增长引擎，截至2025年末，个人客户金融总资产（AUM）达12757亿元，同比增长13.07%；托管业务CUM规模53734亿元，同比增长13.27%。

在负债端，宁波银行全年客户存款总额同比增长10.27%至2.02万亿元，其中新增活期存款占比高达70.84%，推动存款付息率同比下降33BP，12月当月付息率仅1.42%，同比下降44BP，负债成本控制能力处于行业领先水平。成本费用管控成效显著，业务及管理费用同比减少0.51%，成本收入比同比下降2.80个百分点，经营效率持续提升。

资产质量方面，截至2025年末，不良贷款率维持在0.76%的低位，已经连续18年低于1%；拨备覆盖率373.16%。

在资本充足方面，截至年末宁波银行的资本充足率为14.30%，一级资本充足率10.40%，核心一级资本充足率9.34%，三大资本充足率较年初分别下降1.02、0.63和0.5个百分点。

发布估值提升计划

在业绩稳健增长的支撑下，宁波银行二级市场股价表现亮眼，从近期走势来看，2026年3月4日，该行股价报收31.95元/股，较今年开年1月5日的开盘价28.05元/股上涨3.90元，较年初增长了13.90%。

与此同时，东兴证券、国信证券两家券商机构根据宁波银行的业绩快报分别维持“买入”和“增持”的积极评级。

其中，东兴证券维持认为在核心营收高增+资产质量平稳下，预计宁波银行2025 2027年归母净利润增速分别为 8.1%、9.8%、9.9%，对应BVPS分别为 33.7、37.5、41.6元/股。2026年1月20日收盘价对应2026年0.76倍 PB估值。“强烈推荐”评级。

国信证券维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润292/317/341亿 元，同比增速7.6%/8.4%/7.7%；摊薄EPS为4.27/4.64/5.01元；当前股价 对应的PE为6.7/6.2/5.7x，PB为0.82/0.74/0.67x，公司2025年动态股息 率估计为3.4%，维持“优于大市”评级。

但值得关注的是，近日公告显示，由于2025年全年股票收盘价连续12个月低于最近一个会计年度经审计的每股净资产，即2025年1月1日至2025年4月9日每个交易日股票收盘价均低于2023年年度经审计每股净资产26.71元；2025年4月10日至2025年12月31日每个交易日股票收盘价均低于2024年年度经审计每股净资产31.55元。宁波银行根据监管要求制定并审议通过了估值提升计划。

该计划从多个方面入手，旨在提升公司的经营质量和投资价值。计划包括“筑牢高质量发展护城河、提升规范化运作水平、增强投资者回报、优化信息披露以及强化投资者关系管理”五大维度。

估值提升计划中提到，宁波银行上市以来累计分红377.85亿元，2025年首次实施中期分红，未来将保持分红政策的连续性和稳定性，优先采用现金分红方式与投资者共享发展成果。董事会表示，相关举措具备合理性和可行性，有助于提升公司经营质量和投资价值。不过需要注意的是，该计划不代表对公司股价、市值及未来业绩的承诺，实施效果存在不确定性，投资者需理性看待。