又一巨头炸雷！永辉“炮轰”山姆

一封火药味十足的公开信，炸出了2026年零售江湖的第一场“大战”。一方指责行业巨头搞“二选一”，另一方沉默以对，而夹在中间的供应商，却道出了完全不同的故事。

没想到，今年零售圈的第一场风波，来得如此猝不及防。

公开信背后，是一场关于“生存与霸权”的较量。

山姆会员店，正值“壮年”。

世界第一零售巨头沃尔玛麾下的重要增长引擎。2025年，其在中国市场的销售额突破1400亿元，付费会员超过1070万，单店年均营收超22亿元，深受中产喜爱的仓储式超市。

而永辉超市，则正处于转型的“阵痛期”，自我定位为“蹒跚学步的幼儿”。

2025年，公司预计净亏损21.4亿元，连续五年亏损累计超116亿元。

面对困境，永辉一边“关店节流”，一边全力推进“胖东来化”调改。

永辉2025年关闭门店381家，现有门店较鼎盛时期缩减逾六成；同年，永辉深度调改315家门店，从“规模扩张”转向“质量增长”，表示自有品牌“品质永辉”将坚定向山姆、胖东来的长期主义看齐，对“货”的品质进行升级。

然而，这个刚上线不足一年的新品牌，在烘焙、零食等核心品类上与山姆高度重合，对优质工厂和定制单品的需求，直接触动了山姆的“奶酪”。

于是，矛盾不可避免的爆发了。

永辉决定“先出手”，公开喊话山姆不要让供应商“二选一”。

这封看似“突如其来”的公开信暴露了零售圈“最残酷的真相”，是积压已久的供应商大战，零售商对于供应链的争夺日益白热化。

不过，当一家企业习惯性地向外归因，而不是向内反思时，这封公开信揭示的，就不只是行业的竞争乱象，更是自身发展的深层危机。

01

深夜，一封公开信搅动了零售行业的一池春水。

3月16日晚上，永辉超市（601933.SH）旗下自有品牌“品质永辉”，突然在官方公众号发了一封《致山姆MM的公开信》。没有拐弯抹角，没有同行间的客套，直接把矛头对准了零售巨头——山姆会员店的自有品牌Member's Mark（MM）。

信中，永辉措辞激烈，提出了七大共建倡议，而最扎眼的一句话，莫过于那条：“不要让供应商‘二选一’”，瞬间全网“炸锅”。

对标山姆，喊话山姆。永辉将自己比作“蹒跚学步的幼儿”，将山姆描绘为“正当壮年”的行业巨人，颇有一种弱者控诉强权的悲情氛围。

一石激起千层浪，舆论迅速发酵，“山姆逼迫供应商站队”的猜测甚嚣尘上。

奇怪的是，面对永辉的公开“指责”，山姆却至今保持沉默。

指控方“义愤填膺”，被指控方一言不发。

这场突如其来的“炮轰”，究竟是弱者对强权的合理控诉，还是一场混淆概念的舆论博弈？

事实上，官媒跟进、供应商爆料，这封公开信背后的水比我们想象的更深。

可以肯定的是，这并不是简单的企业间对话，而是中国商超行业进入自有品牌竞争深水区、供应链争夺日趋激烈背景下的一次标志性事件。随着本土商超加速转型、外资会员店持续深耕，品质永辉与山姆MM在优质产能、核心供应商、差异化商品等关键资源上的交集日益增多，围绕合作规则、竞争边界的讨论，也从行业内部走向公众视野。

02

永辉把矛盾摆到了台面上，山姆却不置可否，颇有“一拳打在了棉花上”的感觉。

也许是山姆早已习以为常，也许是山姆早已明白如今零售圈的真谛——品质和服务。

是的，这并非山姆第一次被同行“炮轰”。

早在2021年，盒马X会员店和家乐福会员店就曾公开控诉遭遇同类压力，指责竞争对手施压品牌方，若供货给新入场会员店便会遭到报复。

彼时，山姆回应称未发现“二选一”行为，事件最后未形成公开处罚结论，最终不了了之，逐渐沉寂。

历史的重演，让这场公开喊话的意味更加复杂，背后真相扑朔迷离。

作为会员店，自有品牌和独家商品是最为核心的竞争力，因此山姆对于MM自有品牌的发展一直非常重视。

公开信息显示，山姆凭借强大的规模优势和渠道话语权，通过全球采购网络和严格品控体系，将自有品牌MM占比提升至总销售额的20%以上，成为其核心利润来源；而在其他本土会员店或超市卖场，自有品牌商品的销售占比通常在10%以下。

事实上，这次“喊话”背后，品质永辉与山姆MM均处于中国零售市场的关键位置，且各自处在不同的发展阶段，战略重心与运营逻辑的差异，这种不对称竞争态势构成了事件的宏观背景。

这边，山姆中国销售额突破1400亿，同比增长40%，付费会员超千万，一路高歌猛进；那边，永辉连续五年亏损，去年预亏21.4亿，关店近400家，转型“胖东来化”步履维艰。

双方体量的此消彼长，使得永辉对优质供应链资源的争夺尤为迫切。

值得一提的是，据每日经济新闻报道，多家供应商反馈：山姆从来没有让我们“二选一”。

永辉的公开信，如今貌似停留在了“喊话”层面。

03

其实看懂永辉的处境，就明白这封公开信的真正目的——一场新零售的“生存之争”。

成立于2001年的永辉超市，曾依靠生鲜定位扩张门店、保持双位数增长，并获得马化腾等知名企业家的青睐。

靠着这种优势，永辉超市用了短短3年时间走出创始地福建，并在全国迅速扩张，最终用9年时间登上资本市场；

2010年，永辉超市登陆A股上市。登陆资本市场后，永辉超市股价一路扶摇直上，2018年就曾以1064亿的超高市值，成为超市行业独一无二的翘楚。

这么说吧，彼时随处可见的大型超市，其中必有永辉的影子！投资永辉超市的股民相信有一天其会成为中国版“沃尔玛”。

令人没想到的是，这个成绩令无数同行望尘莫及的优等生局面急转直下，突然间就交出了不及格的成绩单：2018年，永辉超市净利润首次出现大跌，同比暴跌40.8%。

2021年，永辉超市更是迎来上市以来的首次亏损39.44亿元，其资产负债率同比大幅攀升至84.47%。

下面这组数据，更是看得让人直揪心：

2023年底，永辉还有1000家门店；2024年，净关闭225家；2025年，又关闭381家；到2025年底，门店只剩约400家，还不到鼎盛时期的一半。

亏损更是触目惊心，连续5年亏损超116亿元，2025年预计亏损21.4亿元，资产负债率高达88.96%，相当于“债台高筑”。

永辉超市股价较巅峰期已跌去66%，市值蒸发掉了700多亿元。

04

为了自救，永辉做了两件事：一是引入胖东来模式调改门店，二是发力自有品牌“品质永辉”。

可效果却并不理想：调改门店以来，虽然部分指标有所提升，但关店带来的资产报废、停业损失，反而让亏损雪上加霜；自有品牌更是“雷声大、雨点小”，2025年上半年只上架了2款新品，说好的“5年打造500支自有品牌商品”，至今看不到眉目。

雪上加霜的是，永辉近期折价清仓小贷公司股权回笼资金，8000万元出售的股权，估值不及之前的一半，虽然永辉回应这是“最优解”，是为了回笼资金投入主业，但也从侧面反映出其资金链的紧张。

一边是自己的困境，转型的阵痛与高昂成本；一边是对手的强势，自有品牌竞争力不足，承受着巨大的业绩与现金流压力的永辉，焦虑可想而知。

这场纷争，看似是永辉和山姆的“恩怨”，实则折射出整个零售行业的现状——供应链的争夺越来越白热化，自有品牌已经成为各大商超的“核心战场”。

Costco、奥乐齐、麦德龙、盒马，都在拼命提升自有品牌比例，争夺优质供应商，这是正常的商业竞争，也是行业进步的动力。但竞争的底线，是公平合法，是靠产品和服务说话，而不是靠公开信“喊话”，靠舆论“绑架”对手。

永辉的困境，从来不是山姆造成的——不是供应商“二选一”让它亏损，也不是对手太强让它关店，而是自身的产品力、运营力，没能跟上行业的步伐。对标胖东来，却丢了自己的生鲜优势；发力自有品牌，却没做出拿得出手的爆款；盲目调改，却没控制好成本。

山姆的沉默，或许是最好的回应。

真正的强者，用产品说话。零售业的竞争，最终要回到货架上。货架上的商品，才是对一切质疑最有力的回答。

这场风波终将平息，而零售江湖的生存法则从未改变：为用户创造独一无二的价值，才是永恒的王道。