骨料产能达1.8亿吨、毛利40.13%！海螺水泥2025营收超825亿

—— 海螺水泥发布2025年年报

3月24日，安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称“海螺水泥”）正式披露2025年年度报告。数据显示，2025年海螺水泥实现营业收入825.32亿元，同比下降9.33%；归母净利润81.13亿元，同比增长5.42%；基本每股收益1.54元，较上年增加0.08元。在行业需求整体承压的背景下，海螺水泥展现出较强的经营韧性。同时，海螺水泥延续稳定的分红政策，拟每10股派发现金红利6.1元（含税）。

作为中国水泥行业首家A+H股上市企业、全球水泥产能龙头，海螺水泥近年来持续推进“一基五业、双轮驱动”战略，以水泥制造为根基，重点拓展骨料、商砼等产业链延伸业务，其中砂石骨料业务凭借40.13%高毛利率、强协同性的优势，成为支撑公司盈利的关键一环。

年报披露，2025年海螺水泥统筹推进产业发展与项目建设，枞阳、英德等9个骨料项目顺利建成投产，进一步扩大了骨料业务的市场覆盖范围。截至报告期末，骨料产能已达1.8亿吨，较“十三五”末增长2.4倍，稳居行业第一方阵，与水泥主业形成良好的协同发展格局。

9个骨料项目投产 总产能达1.8亿吨！

报告期内，海螺水泥统筹推进产业发展和项目建设，积极巩固主业、延伸链条。国内水泥主业发展精准发力，新疆尧柏项目完成并购，分宜海螺迁建项目如期投产，芜湖海螺、枞阳海螺新建水泥磨按期投运；海外项目发展稳步推进，柬埔寨金边海螺顺利建成运营，为全球化发展再添新动力。产业链条纵深延伸，枞阳、英德等9个骨料项目建成投产，新增22个商品混凝土站点，市场覆盖范围持续扩大；同时加快推进消费建材业务发展，建成投产13个干混砂浆、瓷砖胶项目和1个腻子粉项目。

具体来看，其水泥熟料自产品销量为2.65亿吨，同比下降1.13%，降幅优于水泥行业平均水平，主要得益于海外和出口销量增长；销售收入683.78亿元，同比下降6.61%；自产品销售成本493.96亿元，同比下降10.27%；综合毛利率为27.76%，较上年同期上升2.955。

骨料及机制砂营业收入近42.03亿元，同比下降10.41%；综合毛利率40.13%，同比下降6.78%。商品混凝土营业收入近32.1亿元，同比增长20.04%；综合毛利率为12.38%，同比上升2.38%。

截至报告期末，海螺水泥拥有熟料产能2.34亿吨，水泥产能4.15亿吨，骨料产能1.8亿吨，在运行商品混凝土产能7025万立方米。

数字化+绿色化筑牢发展根基

除了骨料业务的持续发力，海螺水泥在2025年还通过多举措强化经营韧性，为骨料等延伸业务发展奠定基础。深化集中和规模化采购模式，推动物流运输绿色化升级，强化生产经营精细化管理，系统性推进降本增效，经济技术指标持续优化。

在科技创新方面，取得了近400项授权专利，枞阳海螺建设的数据全流程闭环优化的水泥智能工厂成功入选工信部2025年度卓越级智能工厂项目；发布了建材行业首个AI大模型，在质量管控、生产优化、装备管理、安全生产、智能问答5类40余个场景取得人工智能技术应用突破，有效实现生产精细化控制，助力降本提效减碳。

在绿色发展方面，加大低碳水泥的研发投入与推广力度，在白马山水泥厂打造了全绿电工厂示范项目，在甘肃平凉建成了水泥行业首个绿电制氢储运一体化项目，在内蒙古通辽投运了500兆瓦/2000兆瓦时新型储能电站。

截至报告期末，共有56家子公司入选省市级“绿色工厂”名录，29家子公司入选国家级“绿色工厂”名录，共获评国家级绿色矿山44座、省级绿色矿山42座。

2026年水泥熟料销量目标2.6亿吨计划资本性支出118.2亿元

2026年，海螺水泥计划全年水泥和熟料自产品销量2.6亿吨，预计吨产品成本和吨产品费用保持相对稳定。

在投资发展方面，海螺水泥将秉持有效投资理念，全力推进项目落地。一是水泥主业发展坚持国内国际两端发力，在国内优势市场及空白市场寻求并购机会，同时积极开拓海外目标市场，力争实现项目加快落地，不断完善国内外市场布局。二是纵深延伸产业链，稳步扩大骨料和商混优质产能，提升运营质量；大力培育消费建材产业，加快实现国内主要市场区域全覆盖，并综合利用产业链优势，打造“一站式”综合建材服务解决方案供应商。三是着力提升新兴产业发展质量和效益，新能源产业将围绕“零碳园区方案提供商、清洁能源供应商”的定位，推进光伏等新能源项目发展，拓展绿电规模；环保产业将深化与水泥主业协同，聚焦飞灰处置等成熟产业发展，延展建筑垃圾等资源化利用业务链条。

2026年，海螺水泥计划资本性支出118.2亿元，以自有资金为主，将主要用于主业项目发展、上下游产业链延伸、节能环保技改及新质生产力的培育等。

在创新转型方面，海螺水泥将以创新驱动与绿色转型为核心引擎，主动塑造面向未来的竞争优势。一方面，持续加大科技创新投入，依托海螺水泥丰富的业务场景，拓展建材行业AI大模型的应用场景，推动数字化产业赋能生产精细化和绿色化；另一方面，积极响应“双碳”战略目标，加快低碳水泥研发推广，高标准运营全绿电工厂等示范项目，扩大绿色矿山、绿色工厂创建成果，将绿色发展转化为核心竞争力。