快手全年GMV升至1.6万亿，海外增长乏力

3月25日，快手发布截至2025年12月31日的第四季度及全年经审计财报。快手第四季度总营收395.68亿元人民币，同比增长11.8%，期内利润52.34亿元，同比增长31.7%。全年总营收1427.76亿元，较2024年增长12.5%，年内利润186.24亿元，较上年增长21.4%。

Q4公司总收入395.68亿元，海外收入增长近乎停滞

第四季度公司总收入395.68亿元，同比增长11.8%。

分业务看，第四季度线上营销服务收入236.18亿元，同比增长14.5%，占总收入比重59.7%。直播业务收入96.55亿元，较上年同期的98.46亿元下降约2%。以电商和可灵AI业务为主的其他服务收入62.95亿元，同比增长28%。

按区域划分，国内业务收入382.63亿元，同比增长12.2%。经营利润60.65亿元，同比增长39.1%。

海外业务收入13.05亿元，同比增长0.8%。经营亏损从上年同期的2.36亿元收窄至0.59亿元，亏损收窄75%。

费用方面，第四季度销售及营销开支为114.09亿元，较上年同期的113.17亿元增加约0.8%，占收入比重从32%下降至28.8%。行政开支9.3亿元，较上年同期的8.66亿元增加约7.4%。研发开支为41.43亿元，同比增长20.1%，财报称主要是由于雇员福利开支增加及对AI的投入加大。

经营利润为57.9亿元，同比增长35.7%，经营利润率从12.1%升至14.6%。期内利润为52.34亿元，同比增长31.7%。

全年总收入增长12.5%，可灵AI营收3.4亿

全年公司总收入1427.76亿元人民币，较去年增长12.5%。

分业务看，全年线上营销服务收入814.62亿元，同比增长12.5%，占总收入比重57.1%。直播业务收入390.87亿元，同比增长5.5%，占总收入27.4%。以电商和可灵AI业务为主的其他服务收入222.27亿元，同比增长27.6%，占总收入15.5%。

按区域划分，国内业务收入1377.02亿元，增长12.7%，经营利润212.02亿元，增长29.6%。海外业务收入50.74亿元，增长8%，经营亏损从2024年的9.34亿元收窄至0.76亿元，亏损收窄91.9%。

费用方面，全年销售及营销开支为422.29亿元，较2024年的411.05亿元略有增加，但占收入比重从32.4%下降至29.6%。行政开支为33.43亿元，同比增长14.6%。研发开支为144.91亿元，同比增长18.8%，主要是由于雇员福利开支增加及对AI的投入加大。

销售成本为642.27亿元，同比增长11.5%，其中收入分成成本及相关税项为438.59亿元，占收入比重30.7%。

经营利润为206.37亿元，增长35.0%，经营利润率从12.0%升至14.5%。年内利润为186.24亿元，增长21.4%。

截至2025年末，快手应用平均日活跃用户达4.102亿，平均月活跃用户达7.246亿，每位日活跃用户平均线上营销服务收入为198.6元。

第四季度电商GMV为5218亿元，同比增长12.9%。全年电商GMV为15980.71亿元，增长15%。值得一提的是，快手于2025年8月21日在2025年中期业绩报告电话会议上宣布，从2026年第一季度起停止单独披露季度和年度GMV数据。

公司表示，2025年第四季度可灵AI业务营业收入达3.4亿元，12月单月收入突破2000万美元，年化收入运行率达2.4亿美元。

快手计划派发2025年末期股息，每股0.69港元，总额约30亿港元，待股东于2026年6月的年会上批准后，于同年7月28日派付。

同时，公司在2025年全年斥资约32.2亿港元回购5807万股B类股份，并已全部注销。此举旨在提升股东价值，未来回购与派息均会继续作为回馈股东的选项。

快手科技创始人兼CEO程一笑表示：“我们始终坚定在AI技术上的投入，并取得了令人瞩目的进展。快手的多模态视频生成大模型可灵AI在2025年加速迭代，在模型能力、产品体验和商业化变现上不断取得突破，保持全球领先的行业地位。展望未来，我们将继续深耕用户需求，加速AI技术对各业务场景的融合与创新应用，为我们的用户、商业伙伴和股东释放更多价值。”