广东
今日大A市场呈现低开高走态势，在韩日股市大幅调整的外围承压背景下，大A表现出较强的独立性与抗跌性，市场韧性凸显。
板块层面，有色金属板块表现强势，其中铝产业链标的领涨，核心催化源于供给端的突发扰动。中东地区巴林、阿联酋两大核心铝厂遭受破坏，目前已暂停生产，据企业披露，全年减产规模预计达20%。从全球供给格局来看，中东地区铝出口量占全球总量的10%，此次减产将显著影响全球铝供给稳定性，推动全球铝供需格局趋于紧张，受此影响，今日铝价大幅上涨4%，直接带动铝板块情绪升温。
有色金属板块核心品种主要包括黄金、铜、铝、锂，各品种核心逻辑清晰，长期景气度具备支撑，具体分析如下：
黄金：核心驱动逻辑为全球央行购金需求持续释放。中长期来看，发展中国家央行增持黄金储备的趋势明确，同时波兰、西班牙等欧洲国家亦逐步加大黄金储备配置力度，全球央行购金需求的持续增长将为金价提供强有力支撑，预计后续金价仍具备上行空间。
铜：需求端增量逻辑明确，核心受益于全球数据中心建设提速。数据中心建设过程中，需配套大量发电设备，直接带动铜缆需求增长；同时，服务器内部布线亦对铜缆存在大量需求，二者共同构成铜需求的核心增量，支撑铜价及相关标的盈利修复。
铝：供给端约束持续强化，核心逻辑为电力供给紧张导致产能收缩。电解铝生产属于高耗能行业，当前欧美地区电力供应紧张格局持续，为保障数据中心等重点领域用电需求，欧美多国被迫压缩电解铝产能，进一步收紧全球铝供给，支撑铝价中长期上行。
锂：需求端逻辑持续强化，核心受益于油价暴涨带来的电动车替代加速。随着国际石油价格大幅攀升，新能源汽车相较于燃油车的性价比优势进一步凸显，有望推动全球电动车对燃油车的替代进程提速。从替代空间来看，国内电动车渗透率已达50%，而欧洲渗透率仅20%、北美仅10%，多数发展中国家电动车替代进程仍处于起步阶段，未来提升空间广阔，进而带动碳酸锂需求持续增长，为锂板块提供长期支撑。
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