北京
大星前两天看顺丰的年报，里面有几个数字很有意思。去年顺丰同城配送服务订单量同比增长超55%，其中，面向商家的同城配送服务收入同比增长60%。
这种超额增长是从哪儿来的，那肯定是从去年二季度开始的外卖大战来的。
那时候的日单峰值是2025年初的2.5倍，这种规模的增长，只靠美团、京东和淘宝闪购的人马显然接不住。这个时候，顺丰的小哥们就成了最佳的生力军。
这场旷日持久的外卖大战，有其他人赚到钱了吗？平台就不必说了，开打以来三家投入了上千亿，纷纷在财报里疯狂暗示自己坚持不住了。
我知道你肯定想说消费者薅了这么长时间羊毛，肯定赚到了；商家爆单了这么久，肯定也赚到了。
最近大星还真的研究了一下这个问题。
一分钱的奶茶，一块五的外卖大星和朋友们一样都薅过，开心之余我一直在想，这个羊毛是出在谁身上的？
一开始我想当然地认为肯定是平台出的。这从财报里都能看出来，阿里巴巴去年四季度净利润同比下滑了三分之二66%。原因是“对即时零售、用户体验及科技加大了投入”；京东2025年包括京东外卖在内的新业务经营亏损达466亿元。美团受即时零售行业“内卷式”竞争影响，净亏损234亿元。
有人说，大型平台单方面巨额补贴，对老百姓是好事啊，给家人们发福利了不是。但外卖大战越打，事情有点不对劲了。
最近，大湾区11家餐饮行业协会联合发声抵制外卖大战，说巨头撒钱换取“份额优先”的打法，使得餐食价格与成本严重倒挂，倒逼商家餐品降质,甚至触碰食品安全红线。想想也合理，如果黄焖鸡饭全都变成了三五块钱，商家敢做，我都不敢吃。
立信咨询公开调研的结果显示，2025年已有39%的餐饮商户开始更换更低价的原材料供应商，30%的餐饮商户强化与供应商的议价博弈，20%的餐饮商户增加低成本菜品占比。
用大白话说，就是餐饮商家的原材料：
越来越便宜了。
复旦大学的研究跟踪了4万多商户的数据发现，大家订单量提升了7%，但每日实收金额下降约4%，总利润平均下降8.9%。
而且2025年全国外卖投诉举报量达50.5万件，同比增长14.1%（补贴最激烈季度增幅23.8%）。
外卖本身利润率极低。据摩根大通调研，全球九大外卖平台的平均利润率只有2.2%。在这种情况下打仗我理解大家找平替，但是如果战争继续的话，是不是还要找平替的平替？
不是，我只是薅羊毛而已，怎么还Make 科技与狠活儿 Great Again了？
有的朋友肯定要说，商户可以不配合平台的外卖大战，靠堂食一样赚钱。这个问题大星说过几次，人类每天进食的次数是固定的，当大家都去叫外卖的时候，堂食那可就是夏侯惇看马里亚纳海沟——一眼看不到底了。
最近一段时间看到有关部门和专家都站出来说这种仗不能再打了，特别是专家们说，外卖大战根本不算是互联网补贴，因为补贴都是短期的不会影响整体市场的价格和均衡。
而大范围、长期的补贴已经带有“掠夺性定价”风险，甚至是类似倾销的竞争行为。
从伤害整个产业链的结果看，确实很像倾销。
巨头平台的殷实家底是从电商、金融、云服务等领域赚到的，这些领域都是高利润、高增长赛道，拿来搞外卖竞争是一点也不心疼，还能顺便拖垮竞争对手。
可问题是餐饮行业本来的生态平衡确实被打破了，在消费者端，大家会默认一顿饭就该是几块十几块；在商户端，大家为了保住生意和微薄的利润，会极力寻找平替以及平替的平替；而在供应链端，因为下游需求是不断降低成本，那他们也只能干点315晚会喜闻乐见的事情了。
更值得警惕的是，平台单方面大额补贴如果被扭曲成了“促消费”，受到行业鼓励，这相当于给了巨头信号——今天可以用这套打法抢餐馆生意，明天也可以清洗其他实体行业。
这就好比一个家底殷实的大户人家，跑到隔壁村集市，自掏腰包把东西半价往外甩。他亏得起，因为他的钱压根不是在这集市上赚的，但集市里的小摊小贩准急眼。
这也是监管部门这两年多次约谈平台，并释放强监管信号，认为补贴已演变为“内卷式竞争”，挤压实体经济，需要回归理性的原因。
这一次我支持有关部门，你们卷点AI大家拍手叫好，别总盯着我的外卖。
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