香港稳定币发牌落地，万亿风口来袭，这些上市公司或在风口上

文/金立成

昨日证券市场收盘后，笔者关注到，香港那边发布了一条重要公告：香港稳定币发币牌照正式落地！

投资者别太大意了，这可不是小事！而是全球数字金融领域的里程碑，更是咱们普通投资者能抓住的结构性机遇——毕竟，每一次监管落地、行业合规，都会催生一批翻倍的题材牛股，这次大概率也不会例外，A股的特性就是那样，即使不参与，也可以看看热闹。

4月10日，香港金管局正式发放首批稳定币发行人牌照，只发了2张而已，堪称“千金难买”的稀缺牌照。

获牌的两家机构，一家是汇丰银行（香港三大发钞行之首），另一家是碇点金融，背后是渣打银行、安拟集团、香港电讯三大巨头合资，相当于“传统金融+Web3+线下场景”的强强联合。

初期两家都只发港元稳定币，聚焦跨境支付、本地消费、代币化资产这些核心场景，36家机构抢2张牌照，足以看出香港金管局“宁缺毋滥”的态度，也意味着，拿到牌照的机构，相当于手握了数字金融时代的“入场金钥匙”。而且后续即使会有新牌照落地，金管局都明确表态，还是极为稀少的。

物以稀为贵！发币牌照的稀缺性，凸显了其背后的投资价值。下面笔者就从如下几个维度深度分析一下此事对资本市场有哪些影响。

一、别只做简单的旁观者！这件事对金融市场的影响，远超投资者的想象

很多普通投资者可能觉得，稳定币发牌和自己没关系，其实不然——它会从根本上改变全球金融格局，甚至影响资本的流动方向，核心就3点，笔者用大白话讲清楚：

1. 监管定调：数字资产再也不是“灰色地带”

以前稳定币（比如USDT），虽然用的人多，但始终没有明确监管，大家心里都没底。这次香港直接出台明确规则：稳定币必须有法币全额储备，钱和发行机构的资产分开放，你想赎回就能按面额赎回，还要过最严的反洗钱、反恐怖融资关。

这相当于给全球打了个样，以后新加坡、欧盟都会跟着学，数字资产行业会从“野蛮生长”变成“合规赚钱”，而香港，会成为全球数字金融的“规则制定者”之一，这地位，直接拉满。

2. 市场重构：传统金融和Web3终于打通了

稳定币最核心的作用，就是“桥梁”——一边是我们熟悉的银行、股票、债券，一边是加密资产、元宇宙、代币化资产。以前这两边是脱节的，现在有了合规稳定币，机构资金、家族财富就能安全地进入加密数字资产市场，万亿级的增量资金，估计要往香港涌了。

更关键的是跨境支付：以前用SWIFT，转账要几天，手续费还高，现在用稳定币，秒到账，成本几乎可以忽略。依托汇丰、渣打的全球网络，港元稳定币以后会成为亚太跨境贸易的“硬通货”，香港的国际金融中心地位，只会更稳。

3. 风口爆发：资产代币化要来了

什么是资产代币化？如新型的RWA概念，简单说，就是把房子、基金、艺术品这些传统资产，变成链上的“数字凭证”，普通投资者或许也能买得起、卖得掉（比如一套千万的房子，代币化后，几百块就能买一份）。而稳定币，就是做这件事的“燃料”。

以后香港会成为全球最大的代币化资产市场，这会催生一堆新的投资机会，也会让相关公司的业绩迎来爆发。

当然，风险也不能忽视：一是USDT、USDC这些老稳定币会被冲击，短期市场可能波动；二是合规成本太高，小机构玩不起，市场会越来越集中；三是跨境监管协调难度大，毕竟每个国家规则不一样。但这些风险，挡不住行业长期向上的趋势。

二、重点来了！哪些上市公司会直接受益？

笔者从不搞虚的，直接给大家梳理4条受益主线，每一条都有明确的业绩支撑，不是瞎炒作，普通投资者也能看懂、能跟踪：

市场关注主线一：直接持牌及关联股东（最核心，躺赚红利）

1. 汇丰控股（00005.HK）：直接拿到牌照，相当于“躺着赚钱”。作为香港最大的银行，它有全球网络、有本地商户基础，稳定币发行、赎回、储备管理，每一步都能赚钱。以后跨境支付、财富管理业务都会被带动，业绩和估值都会往上走，长期持有不亏。

2. 渣打集团（02888.HK）：碇点金融的核心股东，持股33%，相当于间接拿到牌照。渣打最擅长东南亚、中东的跨境贸易，稳定币能帮它提高效率、赚更多手续费，在新兴市场的优势会更明显，业绩增量很明确。

3. 香港电讯（06823.HK）、安拟集团：都是碇点金融的股东，各司其职。香港电讯有线下商户网络，能帮稳定币快速走进零售场景；安拟集团是Web3龙头，能把稳定币用到游戏、NFT里，两者都能靠生态协同赚大钱。

市场关注主线二：持牌虚拟资产及金融机构

这类公司相当于“卖铲子的人”，稳定币火了，它们的业务就会跟着火。

比如国泰君安国际、申万宏源香港、云锋金融，这些中资券商的香港子公司，已经拿到了虚拟资产全牌照，能做稳定币的经纪、托管、清算业务。稳定币交易活跃，它们的佣金收入就会暴涨，消息落地后这些公司已经涨了一波，后续还有空间。

还有OSL、HashKey这些持牌虚拟资产交易所，稳定币是它们的核心交易媒介，合规资金进来了，交易量会爆发，托管、借贷业务也能赚钱，平台的市场份额会越来越大。

昨天港股国泰君安国际在下午就一度暴涨过，盘中最高涨幅逾47%，收盘时仍然大涨了27.69%，单日成交量高达56亿港币，创下了近半年以来的新高，很明显，这就是聪明资金的一次精准狙击。

市场关注主线三：金融科技服务商

银行发稳定币，需要技术支持，这类公司就是“幕后功臣”，订单会跟着爆发。

重点关注A股的四方精创，它是A股唯一深度参与香港稳定币沙盒测试的公司，汇丰、渣打的稳定币系统都是它做的，技术已经通过金管局验证，牌照落地后，后续订单会源源不断，新增营收很可观，是绝对的龙头。

还有长亮科技、天阳科技，它们做银行核心系统，稳定币推广后，银行需要改造系统，它们的订单会跟着增加，属于稳健的受益标的。

市场关注主线四：大湾区及跨境金融相关企业

比如广联科技控股，专注做资产代币化，稳定币能帮它解决合规结算的问题，加速资产上链，以后业务会快速发展。还有大湾区的跨境贸易、物流企业，用稳定币结算，能省时间、省成本，还能规避汇率风险，盈利能力会提升，间接利好股价。

三、简要总结：机遇或大于风险

香港稳定币发牌，不是单纯的短期炒作的热门题材，而是长期的产业风口，万亿市场才刚刚开启。核心逻辑很简单：合规化带来增量资金，增量资金带动产业发展，产业发展利好相关上市公司。

对场内大多数普通投资者来说，不用盲目跟风，重点关注3类标的：一是直接持牌的汇丰、渣打；二是技术龙头四方精创；三是有场景优势的中资券商香港子公司。逢低布局，长期持有，才能抓住这次数字金融的红利。

最后，笔者还是要认真提醒一句：任何投资都有风险，新生事物尤甚！稳定币行业虽然长期向好，但短期市场内可能有剧烈的大幅度波动，一定要记住笔者反复提及的仓位管理与仓位控制逻辑，不要盲目追高和追涨。

后续若有条件，笔者也会持续跟踪这个产业相关投资标的的业绩变化，有新消息第一时间分享给各位读者。

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（注：以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）