江苏
4月中旬，国内主流上市车企的2025年财报都已经接连披露出来，其中比亚迪作为龙头，展现强大的经营实力，2025年营收8040亿，稳居行业榜首。上汽、吉利、奇瑞紧随其后。销量数据和营收相差不大，比亚迪以460万辆傲居群雄，连续多年保持高速增长态势。上汽450万辆，吉利302万辆，长安291万辆，奇瑞280万辆，中国头部车企业绩都保持稳健增长。
还有一个数据也值得玩味，2025年，比亚迪归母净利润326亿，研发投入却高达634亿，研发投入是净利润的近两倍！甚至超过了吉利、长城、奇瑞三家头部车企的研发投入总和。数据背后能暴露出很多东西，这说明什么？这说明比亚迪依旧在押注未来，今天的投入可能要等5年、10年才能转化为生产力，转化为效益，而比亚迪在研发上毫不犹豫，坚持长期化战略。
在我们看来，汽车经过上百年的沿革、创新，已经逐渐触碰到了技术的天花板。尤其是作为行业龙头比亚迪，有百公里不到3L油的DM-i，有可媲美华为的天神之眼B，有四电机易四方的仰望，有三电机能够圆规掉头，鱼钩测试210km的腾势（参数丨图片）。尤其是上个月，第二代刀片电池发布，闪充速度堪比加油，5分钟充好，9分钟充饱，甚至在北方的严冬下，充电时间也只增加2-3分钟。除了固态电池，我们已经想不到汽车还能在哪个方面，哪个领域取得突破了。而比亚迪研发投入的节奏却一点都没有放缓，说明什么？要么，未来比亚迪还有大招，技术鱼池里，还会源源不断的产出大鱼！要么就是比亚迪的科技树，并不止汽车一个方向，机器人，人工智能，也都是研发投入的重点。
除此之外，我们也可以看到，比亚迪的增长结构也在发生变化，稳住基本盘的同时，正在，或者说已经成功跳出低价竞争内卷的泥沼。2025年，方程豹、腾势、仰望三大高端品牌合计销售39.7万辆，同比增长109%，在总销量中的占比提升近一倍。如果只计算下半年的话，增速会更加明显，这标志着比亚迪正成功从“卖得多”向“卖得贵”转型，品牌价值与盈利能力得到显著提升。
另外，海外市场已经成为比亚迪的第二个增长点，2025年，其海外销量达到105万辆，同比激增145%，业务覆盖全球119个国家和地区。中国的比亚迪正在成为全球的比亚迪。
2025年的财报展现了一家行业龙头在复杂市场环境下的战略定力。它没有选择追求短期的利润最大化，而是通过“重研发、强布局、优结构”的策略，将资源投入到决定未来竞争力的技术研发和全球化布局中，为其长期发展积蓄了强大动能。
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