邮储银行交出1185亿元储蓄代理费，“输血”邮政集团

邮储银行又向邮政集团贡献超千亿资金。

日前，邮储银行披露了2025年年度报告，全年向邮政集团支付储蓄代理费1185.2亿元。

这一费用占邮储银行全年业务管理费用的53.65%，也是导致该行成本收入比高达62.1%、远超其他五大国有大行。其他银行成本收入比基本维持在30%左右，工行、建行甚至低于30%。

储蓄代理费高悬

作为六大国有大行中最具“特殊性”的存在，邮储银行的“自营+代理”双轨经营模式催生了储蓄代理费这一刚性支出。

不同于其他国有大行完全自主布局网点、自主吸收存款，邮储银行脱胎于中国邮政体系，自成立以来便依托邮政集团遍布全国的线下网点开展储蓄等基础金融业务。

上世纪90年代邮政体制改革后，邮政系统的金融业务逐步剥离，最终组建邮储银行，但邮政集团旗下的3万多个网点并未完全划转，而是通过签订委托代理协议，继续以邮储银行的名义吸收存款、办理结算等基础业务。为弥补邮政网点开展金融代理业务的成本、支付人员薪酬及运营开支，邮储银行需向邮政集团支付相应的储蓄代理费，这一模式延续至今，成为邮储银行区别于其他大行的显著特征。

从计费规则来看，邮储银行的储蓄代理费采用“固定费率、分档计费”的模式，核心以代理储蓄存款的日均余额为计算基数，按月计提支付，不同期限的存款对应不同的费率标准，整体呈现“期限越长、费率越低”的特点。具体而言，活期存款费率最高，达到1.943%，而定活两便、通知存款及短期定期存款费率依次递减，三年期定期存款费率仅为0.019%，几乎可以忽略不计。

经过多轮调整，2025年邮储银行的综合加权费率已降至1.05%，同比下降10个基点，且董事会已审议通过新的费率调整议案，拟等比例调低三年及以下期限存款的分档费率，预计可减少储蓄代理费45.7亿元。

尽管费率有所下调，但2025年邮储银行储蓄代理费支出仍达1185.2亿元，这一刚性支出直接推高了其成本水平。2025年邮储银行成本收入比为62.1%，而其他五大国有大行的成本收入比基本维持在30%左右，工行、建行甚至低于30%。

若剔除1185.2亿元的储蓄代理费，邮储银行的成本收入比将大幅回落，基本与其他国有大行持平。同时，储蓄代理费的存在，使得邮储银行的净利差、净息差等核心盈利指标未能完全反映其真实经营状况。

根据2025年年报披露，邮储银行全年净利差为1.65%，净息差为1.66%。若将1185.2亿元储蓄代理费折算为存款成本，邮储银行的净利差将从1.65%降至0.6%左右。

邮储银行A股上市以来，储蓄代理费的存在已长期影响其净利差与净息差的真实性，上市多年，邮储银行报表中的息差表现处于国有大行前列，但储蓄代理费对其真实盈利能力形成了一定掩盖。

前行长留下资产质量下滑的成绩单

邮储银行向邮政集团缴纳储蓄代理费，同时邮政集团的领导也在邮储银行兼任职务。当前，邮政集团总经理郑国雨兼任邮储银行董事长，公开简历显示，郑国雨出生于1967年，高级经济师，先后在中国银行、工商银行任职，2023年出任邮政集团董事、总经理、党组副书记，2025年2月正式兼任邮储银行董事长，负责统筹集团与银行的整体发展战略。

邮储银行近期完成行长人事交替，2026年2月13日，邮储银行公告称，国家金融监督管理总局已核准芦苇担任该行行长、董事的任职资格。

刘军卸任该行行长职务，但其离任时却交出了一份资产质量下滑的成绩单。

根据2025年年报数据，截至年末，邮储银行不良贷款余额达915.24亿元，较上年末增加112.05亿元；不良贷款率0.95%，较上年末上升0.05个百分点，结束了此前多年的平稳态势。

资产质量的前瞻指标同样呈现一定变化，截至2025年末，邮储银行关注类贷款余额1516.48亿元，较上年末增加673.20亿元，关注类贷款占比升至1.57%，同比上升0.62个百分点；正常贷款迁徙率持续攀升至1.31%，较2024年增长0.21个百分点。

与此同时，邮储银行的风险抵补能力有所弱化。2025年末，其拨备覆盖率从2024年的286.15%下降至227.94%，降幅达58.21个百分点；拨贷比降至2.17%。2025年邮储银行信用减值损失329亿元，为当年不良生成规模的39%，低于招行等同行57%的计提比例。