山东
4月以来，己内酰胺市场在经历一季度强势上涨后，进入高位博弈局面，市场上下游博弈加剧。成本虽较为坚挺，但供应端部分装置重启供应量逐步恢复，需求端传导阻力向上传导，基本面利好减弱，己内酰胺价格高位回落。
图1 2025-2026年周度己内酰胺华东现货价格对比图（元/吨）
图2 2025-2026年周度己内酰胺价格走势对比图（元/吨）
数据来源：隆众资讯
近期随着己内酰胺部分检修装置重启，加之下游PA6负荷下调，己内酰胺供应格局转为宽松局面，供应端对价格支撑减弱。并且下游PA6切片价格持续趋低，切片与己内酰胺价差缩小甚至部分价格倒挂，聚合企业多高价原料抵触情绪明显，己内酰胺市场现货商谈重心逐步趋低。截至周五，华东市场己内酰胺现货价格12600-12700元/吨，承兑送到。
国内己内酰胺供需平衡表（单位：万吨）
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从己内酰胺供需格局来看，己内酰胺前期部分检修装置逐步重启，东明旭阳重启、湖南石化逐步开始重启、福建永荣重启、沧州二期装置检修，己内酰胺供应量逐步恢复。下游消费端PA6方面：山东、山西、河南部分一体化企业聚合降负，江苏部分单一聚合企业也有降负，锦江检修装置尚未重启，己内酰胺消费量下降，供应转为宽松局面，对价格也形成制约。
下游方面，需求端对高价原料抵触和避险情绪较强，PA6切片3月以后库存逐步增加，4月切片销售更加趋淡，尤其常规纺切片库存增长至17天，处于五年较高位置。PA6切片在库存和销售压力下，价格重心持续下行，本周华东PA6常规纺切片普通货源价格跌至12800-13000元/吨，现汇短送。高速纺切片价格也有小幅下跌，华东PA6高速纺优等现货切片价格13600-14000元/吨，承兑送到。
图3 2024-2026年PA6切片及原料价格走势（元/吨）
图4 2025-2026年PA6常规纺切片库存变化（天）
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后市来看，己内酰胺市场或延续供需博弈局面。成本面，纯苯近期处于去库状态，且在原油价格坚挺情况下，对纯苯价格继续形成支撑，纯苯价格相对坚挺，短期或维持8500-8700元/吨。供应面，湖南石化逐步重启，且部分一体化企业聚合降负己内酰胺可售量增加，己内酰胺供应整体宽松。需求面，下游PA6聚合部分继续降负，且切片价格持续下跌，需求端压力仍存。综合来看，预计己内酰胺市场继续博弈但供需基本面支撑转弱，预计近期己内酰胺价格或在12500-12900元/吨震荡。
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