天津
文|新消费财研社
5月6日晚间，五粮液一致行动人、第二大股东四川省宜宾五粮液集团有限公司（下称“五粮液集团”）抛出重磅增持计划，拟以自有资金在6个月内增持公司股份，金额不低于30亿元、不超过50亿元。
这一举措被市场视为控股股东方以实际行动表达对公司内在价值与长期发展前景的坚定信心，有望为市场注入“强心剂”。
根据五粮液发布的公告，此次增持计划自5月6日起6个月内实施，增持方式包括集中竞价交易、大宗交易等，资金来源为自有资金。
尤为值得关注的是，本次增持未设定价格区间，五粮液集团将根据资本市场整体趋势及对公司股票价值的合理判断，择机分步实施。这充分体现了增持主体对公司长期价值的认可，以及对未来股价走势的从容态度。
公告同时强调，五粮液集团及其一致行动人宜宾发展控股集团有限公司承诺，在增持期间及法定期限内不减持上市公司股份。
截至目前，宜宾发展控股集团直接持有五粮液34.43%的股份，五粮液集团持有20.65%的股份，双方为一致行动人，合计持股比例达55.08%。此次增持将进一步巩固控股股东地位，稳定公司股权结构。
在此关键时期，控股股东方抛出最高达50亿元的“真金白银”增持计划，信号意义强烈。白酒行业分析师蔡学飞指出，此次大规模增持充分彰显了股东对五粮液经营基本面与长期发展前景的坚定看好，有望有效提振市场情绪，对冲股价下行压力，稳固公司估值与盘面表现。
股东的信心亦源于公司扎实的基本面。尽管面临行业调整，五粮液的核心经营数据依然展现出强大韧性。根据公开信息，公司2026年第一季度实现营收228.38亿元，同比增长33.67%；归母净利润80.63亿元，同比大幅增长82.57%，业绩增速显著高于行业平均水平。
渠道层面同样保持健康。市场数据显示，五粮液核心产品批价保持稳定，渠道库存处于约1个月的低位，远优于行业平均水平，显示出良好的终端动销与价格体系管控能力。在2026年春节期间，五粮液动销表现亮眼，其39度产品在宴席市场实现双位数增长，精准抓住了消费刚需。
值得注意的是，此次控股股东增持并非孤立行动。此前，五粮液已公告了金额不低于80亿元、不超过100亿元的股份回购计划，回购股份拟用于减少注册资本。“增持+回购”的双重资本运作组合拳，合计最高资金规模达150亿元力度空前，直指市场核心关切，为股价构筑了坚实的“估值底”与“资金底”。
展望未来，五粮液已将2026年定为“营销守正创新年”，计划从产品、渠道、国际化等多维度深化改革。公司正加速构建直连消费者（DTC）的渠道体系，并积极布局低度化、年轻化新品，以拥抱新的消费趋势。
有市场分析认为，短期市场情绪的波动难以掩盖公司长期的品牌价值与行业龙头地位。随着控股股东巨资增持计划的逐步落地，以及公司基本面持续向好，五粮液的长期投资价值有望得到市场重估。
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