四川
昨天，上证指数终于突破了4200点，科创50也创出了历史新高。创业板指创出历史新高也只差临门一脚了。
不得不说，钱是真多！分享一下我社群的复盘，原文如下。
一、物价大超预期
今天公布了物价数据。
PPI同比增长2.8%，预期只有1.5%！
CPI同比1.2%，预期是1%。核心CPI也是1.2%！
对于这份数据，咱们应该不会感到意外。
春节前，我就跟大家说过，物价拐点到了，A股的业绩牛将启动。
而中东冲突反而加快了物价回升的速度。
周末还公布了进出口数据，出口增长14.1%，相比3月上升了11个百分点。
值得注意的是，不仅是高技术行业有很高的增长，劳动密集型行业的同比降幅也大幅收窄。
换句话说，外需拉动内需的传导链，开始向传统行业扩散。
上周我还给大家梳理了一季度上市消费类公司的业绩。
一个重要的信号是，不少子行业的龙头企业营收和利润都开始回升。
行业的复苏往往是从龙头企业开始。只不过这个时候，行业整体的体感还没有好转，体感会滞后龙头企业1-2个季度。
所以，我估计传统顺周期的行情也快了。
实际上，不少消费行业的股价已经在回升了。
随着物价的回升，国内经济复苏也将加速。
二、钱依然很多
今天物价数据超预期，对于债市来说是利空。
10年国债利率在数据公布后小幅拉升，但随后回落！
债市不反应基本面的利空，只能是因为钱太多了！
当然，钱多也是利好股市的，尤其是成长股。
三、科技抽血
在上周五美股的带动下，今天A股AI硬件方向继续大涨。
半导体上涨6.11%，通信上涨3.28%。
韩国股市继续创新高。
当下资金一个劲的往AI硬件上抱团。于是就抽走了其他板块的资金！
虽然AI硬件确实在景气周期中，不过，这种上涨也挺夸张的。
最逗比的是，周五美国公布了非农就业数据。
4月非农就业人口新增11.5万人，接近市场预期的两倍，2月数据被下修2.3万人，3月数据上修0.7万人，两个月合计净下调1.6万。
照理来说，数据好，美联储降息概率下降，美股应该跌。
但美股可不管这么多。照样上涨。
现在就有趣了，美股已经不管基本面数据了。
数据好 = ai带动经济增长。
数据不好 = ai提升生产效率。
反正无论公布什么数据 ，都解释为利好。
这就有点情绪驱动的感觉了。
不仅仅是A股，全球的分化都很严重。
下图是全球全球股票中AI主题核心受益的100家公司股票的AI 100指数，以及剩下的EX-AI 400指数。
从途中可以看出，跟AI无关的，基本上就没涨。甚至今年以来还是下跌的。
这种极端分化在历史上也出现过。
美股里的Mag7+AI相关的芯片存储股占标普500的总市值比重已达到了40%，可以与历次泡沫顶峰相提并论。
当然，没人能预测顶在哪里。市场疯狂起来，可以把所有人都搞成疯子。
反正咱们别跟着疯就行了。适度的分散和再平衡是有必要的。
风格一旦逆转，又会把更多人逼疯。
四、中东僵局难破
伊朗已拒绝美国提出的方案。
受此影响，原油大涨4%，到了105美元附近。
但股市才不管这些，照样一个劲的涨。
今天，中国这边公布了特朗普的访华计划。
看样子，中美关系将有一段阶段性缓和的时期。
最后总结一下，今天的市场有四个利好：
1.钱多，跨国资金不断回流；
2.宏观正在复苏，物价突破了临界点；
3.中美关系缓和；
4.中东冲突使得中国稳定的制造能力更加突出。
但当下科技方向的情绪也很高了，甚至无论出什么消息都往利好解读。
当然，我也不知道情绪啥时候降温。咱们做好适度分散即可。
关于再平衡，半导体每涨20%，可以考虑做再平衡。
随着宏观的复苏，传统的顺周期也会开始反应。
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