跻身头部城商行宝座后，业内所有的目光都盯紧宁波银行

文/金透社 万捷 版权图片/微摄

2026年5月12日，国家金融监督管理总局宁波监管局的一纸批复，为宁波银行新一届管理班子的“最后一块拼图”落了锤：陆海英、胡海东、俞罡三位副行长的任职资格集中获批。1988年出生的胡海东成为该行最年轻的副行长。至此，宁波银行七名副行长全部到位。

一个月前，新任董事长庄灵君的任职资格已于4月20日获监管正式批复。庄灵君1979年出生，在宁波银行履职逾二十年，从副行长到行长再到董事长，完成了内部培养体系下的完整晋升。拟任副董事长、拟任行长冯培炯的任职资格虽仍待监管核准，但已代为履行行长职责。七名副行长分别为付文生、王勇杰、徐雪松、王丹丹、俞罡、陆海英、胡海东。以执行董事、副行长兼首席合规官王勇杰为例，其2012年起担任副行长，2024年兼任风险总监，2026年3月出任首席合规官，在风险管理一线任职超过十年。

2026年一季度，宁波银行归母净利润同比增长10.30%至81.81亿元，营收同比增长10.21%至203.84亿元。在苏浙沪14家上市银行的横向对比中，其环比扩表增速、营收增速、归母净利润增速均稳居行业前三。一家资产规模近3.86万亿元的城商行，在管理层密集换防的窗口期内，仍能交出如此亮眼的成绩单，折射出制度建设与个人能力之间的平衡——这也是机构成熟度的关键标尺。

然而，市场真正关心的问题远不止于此。经营数据亮眼、管理权杖平稳过渡，都只是表面叙事。深层问题是：当宁波银行以3.86万亿元资产规模成为长三角资产第二大的城商行后，其独树一帜的商业模式能否在下一阶段继续领跑？在强者林立的城商行格局中，它真正的护城河究竟在哪里？对同行的启示又是什么？

在回答这些问题之前，需要先准确理解宁波银行走到今天这个位置所依赖的四大核心支柱。

连续19年不良率低于1%：一个无人能及的“金标准”

在银行业所有竞争维度中，资产质量是最没有捷径可走的一条。一次违规的信贷投放，可能多年后才会暴露；一次激进的规模扩张，可能需要数年的拨备计提来消化。而宁波银行交出的一份成绩单，至今无人超越：A股上市银行中唯一连续19年不良率低于1%的银行。

截至2026年3月末，该行不良贷款率稳定在0.76%，与年初持平；拨备覆盖率369.39%，远高于150%的监管底线。即便是对公贷款中占比最高的制造业和批发零售业，不良率也分别仅为0.48%和0.32%。

这份成绩单的含金量，通过横向对比更能显现。2025年上市银行平均不良率约1.50%、城商行平均约1.82%，宁波银行以接近行业均值一半的水平，构筑起一道难以逾越的“防风墙”。

这种低不良率并非以牺牲发展为代价获得的。2025年末，该行总资产达3.63万亿元，较年初增长16.11%；贷款总额同比增长17.43%至1.73万亿元，增速显著高于总资产增速。规模高速扩张与不良率长期低位，两条曲线同时成立的并不多见，这正是摩根士丹利将宁波银行评为“中国最佳商业模式”唯一入选银行时看重其风控护城河的核心依据。

中国金融网董事长何世红分析认为，宁波银行19年不良率低于1%的纪录，在银行业不是一个简单的数据，而是一整套制度内化于组织基因的量化体现。当大多数银行都在周期面前被动暴露坏账时，宁波银行却在每一轮扩张中都保持了对风险边界的高度自律。“这种靠制度而非人治构筑的风控体系，是它区别于同行的最深护城河。”

从“规模驱动”到“中收驱动”的盈利结构进化

资产质量稳固为可持续盈利提供了充足保障。2025年，宁波银行实现营业收入719.69亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13%，营收与净利润增速同步保持在8%以上。2026年一季度，两者增速双双突破10%，在行业整体增速放缓的背景下实现了“逆势双十增长”。

更值得关注的不是增速本身，而是增长质量的深刻变化。2025年，该行手续费及佣金净收入同比大幅增长30.72%至60.85亿元，代理类业务收入同比增长35.68%，表明财富管理与资产管理双轮驱动的轻资本收入模式已进入成熟期。进入2026年一季度，这一增速进一步飙升到81.72%。

这种收入结构的转变，意味着宁波银行正在摆脱传统城商行“吃息差”的单一路径依赖。该行已构建起“9+4”多元化利润中心矩阵——公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷等9大本体中心，加上永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4大子公司。2025年，仅永赢金租净利润即达30.08亿元，宁银理财净利润9.70亿元，子公司对集团盈利贡献稳步提升。

在息差持续收窄的行业背景下，这种“多条腿走路”的能力，正在成为宁波银行穿越周期的核心竞争力。

数字化赋能中小微：差异化服务的“最后一公里”

宁波银行的第三个核心优势，在于它破解了“大银行做不好，小银行做不了”的困局。

2025年以来，该行全面升级鲲鹏司库、财资大管家、外汇金管家等大数据智能核心产品。其中“财资大管家”已服务超1.3万家集团客户，形成了16大易用场景、600余项易用功能。在浙江省，该行积极走访重点企业，针对科技型中小微企业量身打造数字化资金管理方案，实现资金周转与财务管控能力的精准提升。在科技金融领域，该行将技术专利、人才储备、市场潜力等“软实力”转化为授信硬指标，破解科创企业“轻资产、缺抵押”的融资困境。

宁波银行的数字化投入并非口号式的“科技含量”。该行坚持将营业收入的5%用于科技投入，累计逾100亿元，全行现有金融科技人员近2000人，全员占比达6%，远超行业平均水平。围绕企业实际需求开发的波波知了、设备之家等数智产品，已全面打通企业产供销、经营管理、融资匹配等环节，形成闭环。这种差异化竞争方式使中小微企业不再是大型银行眼中的“成本项”，而成为宁波银行稳定息差、沉淀低成本资金、培育跨周期忠诚客户的有效渠道。

管理层平稳接力：制度先于个人的“交接棒机制”

在2026年的银行业换届季中，宁波银行的“人事交接时间差”格外引人注目。上一任董事长陆华裕与执行董事、副行长罗维开到龄离任，庄灵君正式接棒，七名副行长全部来自内部培养或长期深耕体系的人才。

这种“内生型”人事结构的稳定优势，在于战略延续性的高度锁定。宁波银行多年来坚持的“大银行做不好，小银行做不了”的差异化策略，在新班子中不仅没有被稀释，反而在新一届董事会的分工中得到更加系统化的执行安排。从副行长俞罡曾任央行绍兴市中心支行副行长的监管背景，到胡海东1988年出生的年轻化配置，在经验梯度与年龄层次上实现了渐进式迭代。东方证券研报指出，新任管理层深度继承原有经营理念与风控文化，有望保持公司战略方向、业务打法与经营节奏的高度稳定。A股城商行群体中，这种“制度稳定大于个人影响力”的管理风格，在交接窗口中经受住了市场检验，也为该行下一步转型提供了连续性的制度支撑。

跻身头部之后：新篇章如何续写？

在低利率、低息差、低增长成为行业新常态的背景下，宁波银行面临的挑战并非“如何保持昔日高增长”，而是“如何从优秀的城商行变成行业规则的再定义者”。截至2025年末，该行净息差为1.74%，同比下降12个基点，净利差为1.76%，同比下降15个基点，在行业挤压下仍处于城商行领先水平。这意味着其一季度归母净利润增速回升至10.30%，背后离不开数字化提效与中间业务高增对冲息差压力的“双轮共振”。

对城商行群体的启示是：差异化定位并非止于一句话战略口号，而需要持续的技术投入、审慎的风控文化和可延续的内部治理体系相互配合。 摩根士丹利在评选“中国最佳商业模式”时明确写道：宁波银行在负债端以低成本的企业结算存款为主，资产端重点投向议价能力较强的中小微企业，并避免房地产业的集中风险，这一差异化模式使之历经多轮经济周期仍然稳健。

从同行应复制的角度看，宁波银行的数字化赋能路径为中型银行提供了一个完整、可追溯的样本。它不是简单追逐大模型与算力的热点叙事，而是在小步快跑中持续迭代、在每一个分行级场景中沉淀工具的“实用主义数字化转型”。这种以解决具体企业痛点为导向的技术创新路线，比单纯大额投入单一技术模块更扎实、更具持久性。

未来之路的三条跃迁路径

站在3.86万亿资产规模的平台上，宁波银行需要回答下一个十年的核心命题：如何在规模高位上寻求持续增长的第二曲线？

第一条路径是轻资本转型的加速推进。在一季度手续费及佣金净收入同比增幅高达81.72%的背景下，该行有能力进一步加大在财富管理、私人银行、资管等领域的资源倾斜，将“轻资产高回报”的模式从利润中心升级为收入支柱。

第二条路径是数智化服务能力的海外延伸。随着中国企业全球化步伐加快，宁波银行能否利用其科技领先优势，为出海企业提供跨境资金管理、海外融资以及与国际供应链对接的数字化平台，将决定其能否在G2竞争中占得一席之地。

第三条路径是极致风控的前置化。当宁波银行的资产质量指标已极其接近“风险零容忍”的边缘，下一阶段的竞争将不再是“不良率稳在0.76%”，而是能否在风险尚未萌芽之前就通过AI预判与敏捷反应切断传导路径。这将重新定义城商行的风控范式。

中国金融网董事长何世红指出，宁波银行代表的是中国城商行的一种“进化论”：从规模扩张到盈利结构重构，从制度先行到战略执行无缝衔接。但真正的挑战不在天花板能否再提升，而在于当所有同行都在学习宁波银行时，宁波银行如何找到“自下而上”更新的动力源。市场中可以复制的是制度和模型，难以复制的是企业内部的长期主义文化与对实体经济深处需求的敏锐捕捉。

跻身头部之后，业内所有的目光都盯紧了宁波银行。这家城商行的“优等生”能否继续保持领跑者姿态，答案不仅在其亮眼的数据之外，还取决于它以何种方式定义下一轮竞争的“入场券”——是数智化服务的深度，还是国际化布局的广度，抑或是轻资本转型的高度。无论最终的方向如何，宁波银行已经用近二十年的连续稳健证明了一个朴素的真理：银行业的真正护城河，不在短期利润的最大化中，而在每个经营环节对信任的保护与增值里。