北京
周五出台了整治跨境证券展业的方案，处罚了富途、老虎、长桥三家公司。
在2022年末的时候，证监会就对这些跨境机构提出过要求，不允许新增内地客户开户，同时要求有序化解存量。
2023年以后，富途和老虎的app已经在内地下架，但存量客户还可以正常交易。
这次的方案，一是要罚款，没收这些公司的全部违法所得；二是设置两年的整治期，整治期内存量境内用户只能卖出、转出资金，不能买入、转入资金，两年后相关机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，彻底退出内地市场。
同时证监会还强调了保护投资者财产的安全。
我在网上看到富途的客服说，内地客户指的是用内地身份在券商开户的客户，如果持有海外身份，则不受影响。
对于内地客户来说，我理解就是要在两年内卖出、出金，目前还没有看到富途和老虎出执行细则，如果是这两家的用户，可以等等看公告怎么说，再看具体要怎么弄吧。
按照这次的方案，跨境机构在业内展业都是不合规的，不仅仅限于本次处罚的富途、老虎和长桥。内地客户想要合规投资境外资产，就只能通过A股的各种境外基金，要么就是通过港股通。
还有一种担忧，是说内地客户不能买入、只能卖出后，会给中概股带来抛盘利空，担心恒生科技等板块又会跌。
我觉得这点倒不用太担心。
首先整治期是两年，并不是一个集中抛售的时点，市场是可以慢慢消化的。
然后呢，咱们说买股票买的是公司价值，强迫性抛售并不改变公司价值，如果价格真被砸下去了，也只会带来机会，它迟早会恢复到应有的价值。
无法掌控的消息冲击，也是随机波动的一种。
2026年5月24日估值：
股债利差估值分位25.1%；
A股PE分位98.0%，PB分位60.5%，估值处于高位区间；
A股距离近15年的最低估值，大约还需跌43.4%，距近15年的中位估值位置，还需跌16.7%。
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