广东
文/杨剑勇
2026财年第二季度，博通营收222亿美元，同比增长48%。其中，AI芯片营收高达108亿美元，同比增长143%。然而，强劲的营收，未能阻挡住市场大幅下杀，一夜间市值蒸发2856亿美元（约合人民币1.93万亿元）。
博通视为英伟达最强劲的竞争者。要知道，全球人工智能数据中心领域，英伟达的市场份额预估在80%以上，甚至高达90%。这一市场地位充分显示各界训练模型，高度依赖于英伟达的高性能芯片，同时呈现一家独大的格局。
然而，在科技巨头们希望芯片供应更加多元化的背景下，加大自研芯片，由此均瞄向定制化芯片，例如谷歌TPU芯片、亚马逊云科技的Tranium芯片、阿里的平头哥真武芯片等。不仅能更好地满足自身的需求，还能减少对英伟达的依赖。
在这一趋势背景下，对定制化的AI芯片需求旺盛，博通则是定制AI芯片的重要厂商，正在通过定制AI芯片重塑全球AI芯片产业格局，为巨头们开发定制AI芯片，主要客户有谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic等科技巨头。
定制化AI芯片也是博通营收增长重要驱动力。在最新财报中，博通CEO陈福阳表示，在AI芯片收入加速增长推动下，第二季度实现了创纪录的收入、营业利润和自由现金流。其中AI芯片超出了预期，主要得益于定制AI芯片及人工智能网络需求不断增加。
陈福阳指出，这增长势头仍在延续，预计三季度的AI半导体业务将达到160亿美元，同比增长200%。同时，管理层重申，2027财年AI半导体收入指引将超过1000亿美元。不过，博通并未上调全年AI营收指引，且低于机构预测。
其中，摩根大通的分析师预计，博通公司的AI收入到2027年有望达到1200亿美元；杰富瑞的分析师更是预计博通的AI收入将超过2000亿美元。
最后，大型科技公司对AI基础设施建设资本开支延续扩张趋势下，伴随而来的是，作为大模型底层芯片计算能力的需求也得到释放，AI芯片继续保持强劲的旺盛需求。
来自高盛最新预测数据显示，仅Meta、微软、亚马逊和谷歌四大科技巨头的AI支出就有望在2030年底达到5.3万亿美元。
这种全球性的资本开支扩张趋势，显示出这些云巨头们拥有充裕的现金以及庞大的自由现金流，以此提升人工智能市场的竞争力，从而推动全球半导体市场迎来万亿美元的历史性跨越，给AI算力芯片公司的业绩带来积极影响。
博通在AI ASIC / XPU 市场则具有强大的竞争优势，其亮眼财报就足以证明定制化AI芯片有多强劲，甚至有望打破英伟达AI芯片独霸局面。与此同时，随着人工智能市场需求逐步释放，ASIC也是下一个高增长赛道，也是博通市值能跻身2万亿美元俱乐部的缘故。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能家电等前沿科技。
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