战略金属，爆出重大利好！

金属板块传出重大利好：

《中华人民共和国矿产资源法实施条例》将于6月15日正式施行。

该条例最大的变化，是将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家级战略性矿产资源目录。

什么意思呢？

第一，审批权上收。

新的探矿权、采矿权由国家自然资源部直接审批或授权，省级以下单位再无权力涉及，将导致供给弹性被大幅压缩。

第二，总量控制+出口审查。

稀土、钨，将延续总量指标管理；

镓、锗、锑、钼、铟、铋等，已纳入出口管制序列；

锂、钴、镍等，未来也将增强监管。

这会对矿产金属板块，带来巨大的预期改变。

先说下，36种战略矿产，是哪36种——

能源矿产6种：石油、天然气、煤炭、煤层气、页岩气、铀；

金属矿产25种：铁、铜、铝、镍、锰、铬、钒、钛、钴、钨、锡、钼、锑、金、锆、稀土、锗、镓、铟、铪、铼、铌、钽、铍、锂、铊

非金属矿产5种：石墨、磷、钾盐、硼、萤石。

这些矿产中，哪些最值得关注？

君临认为，最值得重点关注的，是那些中国资源占比大、供给链具有优势，享有定价权，且已处于供给收紧+出口审核中的。

也就是说，中国处于战略C位的矿产。

我们按重要性排列一下：

1，稀土。

中国轻稀土储量占比37%，中重稀土占比80%+，冶炼产能占比全球90%以上，全产业链垄断，控制力极强。

2，镓。

属于伴生资源，分布很散，靠氧化铝的副产来提炼，中国产能占比90%+。

3，镁。

中国储量占比70%，产能占比85%+。

4，钨。

中国储量占比60%左右，产能占比80%以上。

5，锗。

属于伴生资源，分布很散，靠煤、锌铅的副产来提炼，产能占比60%+。

6，石墨。

中国晶质石墨储量占比25%，球形石墨（负极用）占比70%+，产能占比65%、90%。

7，锑。

中国储量占比35%，产能占比55-60%。

8，铟。

锌精矿伴生，中国储量占比35%+，产能占比55-60%。

9，钼。

中国储量占比40%，产能占比45-50%。

10，锡。

中国储量占比30%，产能占比30-35%。

然后，我们看出口管制。

第一档。

最严的是稀土，第一个纳入出口管制，1998年就开始了，此后多次压缩出口配额。

但也意味着，继续收紧的潜力较小了。

第二档。

锗和镓，2023年起，纳入出口管制。

第三档。

锑，2024年起，纳入出口管制。

第四档。

钨、钼、铟，2025年起纳入出口管制。

纳入出口管制的时间，距离现在越近，对市场价格的影响越大。

综合以上三点，就可以明白，为什么“钨”能够站在市场的C位。

钨的中国储量占比60%，产能占比80%以上。

在所有矿产中，排名第四，仅次于稀土、镓和镁。

但稀土已经被纳入出口管制很久了，价格弹性小；

镁虽然中国产能占比大，但它是地球上含量最丰富的金属之一，国外并不少，且下游主要用于铝合金加工，战略重要性较低。

因此直到现在，也没有纳入出口管制。

镓重要性更高，但比钨早两年纳入了出口管制，弹性就小一些了。

在昨天的文章，君临跟大家分享了钨的出口管制，直接导致近期日本最大的两家六氟化钨企业关东电化、中央硝子，正式停产。

而六氟化钨的下游，又是半导体行业，直接关系到芯片龙头台积电、三星、SK海力士、美光科技的生产线运转。

今年是AI科技大年，对GPU、存储芯片等的需求极为旺盛。

这一下子断供可不得了，立马将六氟化钨的价格炒高了6、7倍，海外的科技大厂不得不紧急切换中国供应链。

相关的中国企业，比如中船特气、昊华科技、中巨芯-U、华特气体、和远气体等，全部股价一飞冲天。

六氟化钨的上游，就是钨。

随着下游的中国供应链抢占海外市场，上游的钨需求也开始起飞了，价格进入新一轮启动期。

据市场消息，6月10日，翔鹭钨业公布2026年6月上半月钨原料长单含税采购价，多项钨原料价格较5月下半月大幅上调。

其中，55%黑钨精矿，报价51.8万元/标吨，较5月下半月上调10.4万元/标吨，涨幅25.12%；

55%白钨精矿，报价51.7万元/标吨，较5月下半月上调10.4万元/标吨，涨幅25.18%。

仅仅半个月时间，就整体涨价了25%。

定价权就是这么强。

核心标的：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业。

中钨高新，Q1净利润9.21亿元，同比增长264.44%；

厦门钨业，Q1净利润11.07亿元，同比增长189.14%；

章源钨业，Q1净利润3.81亿元，同比增长795.78%；

翔鹭钨业，Q1净利润2.50亿元，同比增长2917.13%；

其实，除了钨，钽、锗、钼等小金属近期也在大幅涨价。

上海钢联数据显示，截至5月底——

国内钽锭价格年内涨幅已超150%，锗锭价格涨幅超72%，钼精矿价格涨幅超31%，精炼锡价格涨幅33%。

1，钽。

钽不属于我国的战略金属，我国储量几乎为零。

涨得这么猛，主要原因是全球钽矿（钽铁矿/铌钽矿）约60%产自刚果(金)＋卢旺达。

受到非洲政局动荡、运输受阻影响，近期进口到中国的钽精矿持续偏紧，整条产业链几乎断供了。

国内龙头东方钽业，Q1净利润0.54亿元，同比-3.82%.

业绩虽然不好，国内也没有定价权，但由于下游是钽电容、半导体溅射靶材。

广泛应用于AI GPU板卡、芯片、商业航天上，需求增长强劲，因此价格预期也是一路飙升。

2，锗。

前面分析过，锗是比钨更早进行出口管制的战略金属。

今年之所以继续大幅涨价，是因为受到AI数据中心扩建、商业航天需求的拉动。

AI需求方面，主要是光纤用量大涨，而锗是光纤预制棒纤芯不可替代的掺杂剂。

据机构估算，光纤通信占全球锗消费约30%~44%，是锗的第一大下游行业。

商业航天方面，锗主要用于卫星太阳能电池的衬底，全球90%以上的商业卫星采用锗基三结电池。

相关A股：

云南锗业，全产业链锗龙头，主打光纤级GeCl₄+光伏级锗晶片；

驰宏锌锗，铅锌冶炼伴生锗回收，有一定原料优势；

有研新材，生产高纯锗单晶、晶片。

3，钼。

钼是十大战略矿产之一，且2025年和钨、铟一起纳入出口管制。

但年内涨幅只有30%左右，弱于钨和锗。

这是因为下游主要用于军工、核电、LNG船等行业，需求增速相对缓慢。

代表标的：金钼股份、洛阳钼业。

4，锡。

锡也是十大战略矿产之一，暂时并未列入出口管制。

但它的下游涉及AI赛道，AI服务器单机耗锡量是传统服务器的2—5倍，今年HBM和Chiplet先进封装对6N高纯锡需求激增。

代表标的：锡业股份、华锡有色。

总的来看，上游属于十大战略矿产，近期纳入出口管制，叠加下游应用于AI赛道、商业航天赛道的，最值得重视。