广东
今天中午，日本央行如期宣布加息，把基准利率从0.75%上调到了1%。
令人意外的是，日本央行还宣布：从2027年4月起暂停缩减购债，将日本国债每月购买规模维持在约2万亿日元。
停止减少购债，是意外之喜。所以日经指数瞬间突破了7万点大关，创出了历史纪录。
日本央行之所以这样做，是因为最近两个月通胀数据温和，核心通胀甚至略有回落。
很多人还是不太理解：日本央行在过去2年多里已经连续5次加息，目前的基准利率创了1995年最高，为何日本股市这么牛，不断创出历史新高？
这是因为
第一，全球AI和半导体进入超级周期，日本在这个产业链里地位显赫，市场看好日企盈利继续上升。
虽然日本在先进制程芯片的制造和AI芯片设计方面表现不亮眼，但在半导体上游的竞争力非常强。比如光刻胶、高端半导体硅片、EUV光掩模坯料、ABF封装膜等关键耗材，都具有垄断地位。此外，在半导体设备、物理AI等方面也有雄厚的实力。
前一段时间，主要是美国、中国台湾和韩国的半导体、AI企业在上涨，现在轮到了日本企业发力。多家日本企业已经宣布产品涨价。
第二，日本经济虽然表现平平，但日企在海外盈利颇丰。
第三，东京证券交易所推行的市净率（PBR）改革，倒逼大量“僵尸企业”优化资产负债表、增加股票回购或提升分红，吸引了全球价值投资者的青睐。
第四，日本政府批准了高达21.3万亿日元的庞大财政刺激计划，重点投向人工智能、半导体、量子技术等战略性产业，为相关板块提供了强有力的政策支撑。
第五，日元贬值增加了出口企业的利润，强化了日本在汽车、半导体等行业的竞争力。贬值还带动了入境观光游的快速增长，部分外资涌入抄底日本资产。
所以当前日本出现了“弱日元+强股市”的奇观。不过，弱日元让日本人到全球旅游、买买买的热潮全面降温。
总之，日本央行今天宣布的“加息+暂停缩债”的组合，不仅对日本股市构成利好，还对全球资本市场构成利好。
估计接下来北京时间6月18日凌晨公布的美联储新一次议息决议，以及随后的发布会（新主席沃什的“政策首秀”），也不大可能有利空，反而可能有偏好的信号。
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